Los inversores minoristas británicos se han apresurado a retirar dinero de los fondos mutuos este año, y las salidas netas alcanzaron los 7.100 millones de libras esterlinas en los primeros tres meses, las más altas desde el cuarto trimestre de 2018.
El ritmo de la retirada se aceleró rápidamente durante el período de tres meses, ya que las preocupaciones sobre la inflación y el aumento de las tasas de interés se vieron agravadas por las consecuencias de la guerra de Ucrania, según datos publicados el jueves por la Asociación de Inversiones, el grupo de la industria de fondos.
Aunque los datos cubren un período que finalizó hace más de un mes, los analistas esperan que los inversores sigan nerviosos. Los temores de inflación solo han aumentado ante el conflicto, lo que llevó tanto a la Reserva Federal de EE. UU. como al Banco de Inglaterra a subir las tasas de interés oficiales esta semana. Mientras tanto, los combates en Ucrania no muestran signos de disminuir, lo que provoca un caos económico y humano y perturba el comercio mundial, en particular el de cereales.
«Si la inflación se mantiene alta, parece inevitable que aumenten más las tasas», dijo Nicholas Hyett, analista de la firma de corretaje de inversiones Wealth Club. “Las tasas de interés más altas son malas noticias para los bienes raíces, las acciones, las acciones y los bonos, especialmente cuando van acompañadas de una recesión económica. Pero el aumento de la inflación significa que el efectivo tampoco es un refugio seguro. Los inversores, como los que fijan las tasas, podrían seguir buscando la opción menos mala”.
Según la Asociación de Inversiones, las salidas minoristas llegaron a 3.400 millones de libras esterlinas netas en marzo, la cifra mensual más alta desde el primer confinamiento pandémico del Reino Unido en marzo de 2020, cuando se retiraron 10.000 millones de libras esterlinas. El total de marzo de 2022 superó los 2500 millones de libras de febrero, incluso mejor que los 1100 millones de libras registrados en enero.
Los retiros fueron liderados por movimientos particularmente grandes en los fondos de renta fija, que registraron salidas de 3.400 millones de libras esterlinas en marzo. Esto elevó la cifra trimestral a 6.000 millones de libras esterlinas, la mayor salida trimestral registrada de la renta fija.
Las retiradas minoristas de fondos de renta variable fueron de 3800 millones de libras esterlinas en los tres meses, incluidos 1200 millones de libras esterlinas en marzo, con una salida neta de 505 millones de libras esterlinas de fondos europeos, lo que refleja la exposición de la región al conflicto de Ucrania. La salida neta de fondos de capital fue la mayor de cualquier trimestre en casi tres años.
«Los inversores se mantuvieron cautelosos en marzo en medio del endurecimiento monetario y la invasión de Ucrania por parte de Rusia», dijo Chris Cummings, director ejecutivo de la Asociación de Inversiones. «Aunque Rusia comenzó su invasión de Ucrania en febrero, el impacto económico del conflicto se hizo más evidente en marzo».
Sin embargo, las salidas se han visto parcialmente compensadas por las entradas en fondos diversificados, ampliamente vistos como refugios seguros, y fondos de inversión sostenibles, con ahorradores dispuestos a actuar antes de que finalice el año fiscal del Reino Unido el 5 de abril para reclamar las asignaciones de Isa.
Cummings dijo que los gerentes «han visto a muchos inversionistas apresurarse a aprovechar su asignación de Isa y buscar refugios potencialmente más seguros en fondos diversificados, con estrategias de activos múltiples que se benefician particularmente».
Laith Khalaf, jefe de análisis de inversiones de la plataforma AJ Bell, predijo que la fuga de bonos respaldada por datos continuaría.
«Los inversionistas en bonos desconfiarán de la continua presión del aumento de las tasas de interés y el ajuste cuantitativo en los precios de los bonos, pensando que al esperar pueden proteger algo de capital y asegurar un mayor rendimiento más adelante», dijo.
Añadió: «Eventualmente, los rendimientos serán lo suficientemente atractivos como para atraer a los inversores de nuevo a los bonos, pero hasta que puedan capear un período de aumento de las tasas de interés, es probable que las ventas de fondos de bonos sean moderadas».
Emma Wall, jefa de análisis de inversiones en la plataforma Hargreaves Lansdown, dijo: “La reacción del mercado a la devastación en Europa del Este ha sido de extrema volatilidad y mientras muchos inversores aprovecharon la oportunidad para realizar apuestas especulativas, muchos optaron por retirar su dinero de la mesa y Recurra a los supuestos refugios seguros del dinero en efectivo y el oro.
«[Our] Los clientes también han recurrido a los fondos de activos múltiples, que priorizan la preservación del capital y subcontratan la asignación de activos frente a la incertidumbre del mercado”.