La batalla entre aerolíneas más candente en años llega a su punto culminante el jueves cuando los accionistas de Spirit Airlines votan sobre un vínculo propuesto con la aerolínea de descuento Frontier Airlines, mientras que su rival JetBlue Airways ronda ofertas de adquisición cada vez más endulzadas.
Spirit ha rechazado repetidamente las ofertas en efectivo endulzadas de JetBlue, argumentando que tal adquisición no se llevaría a cabo con los reguladores, y se ha adherido a su plan de asociarse con Frontier en un acuerdo en efectivo y acciones también endulzado. anunciado por primera vez en febrero.
La oferta sorpresa en efectivo de JetBlue en abril provocó una pelea por Spirit que se tornó hostil el mes pasado.
Si los accionistas de Spirit votan para trabajar con Frontier, las aerolíneas se encaminarían a crear un gigante de las aerolíneas de bajo costo. Las dos aerolíneas comparten un modelo comercial similar basado en tarifas y tarifas bajas para casi todo lo demás, desde la selección de asientos hasta el equipaje de mano.
Un avión de Frontier Airlines cerca de un avión de Spirit Airlines en el Aeropuerto Internacional de Fort Lauderdale-Hollywood el 16 de mayo de 2022 en Fort Lauderdale, Florida.
Joe Raedle | imágenes falsas
Si los accionistas votan en contra del acuerdo, se abre la puerta a una adquisición por parte de JetBlue, que modernizaría los aviones amarillos de Spirit para que se parecieran a los de JetBlue, incluidas cabinas con pantallas en los respaldos de los asientos y más espacio para las piernas.
«JetBlue no tiene muchas opciones para lograr un salto de crecimiento, y eso explica por qué JetBlue ha sido tan obstinada con este acuerdo», dijo Samuel Engel, consultor de aviación de ICF.
JetBlue y Frontier han argumentado que sus transacciones propuestas son clave para su crecimiento futuro, ayudándoles a competir mejor con las principales aerolíneas de EE. UU. y obteniendo un acceso rápido a los aviones y pilotos de fuselaje estrecho de Airbus.
Ambos acuerdos crearían la quinta aerolínea más grande de EE. UU.
El lunes por la noche, JetBlue dijo que aumentaría su tarifa de ruptura inversa si los reguladores no aprueban la adquisición de Spirit por parte de JetBlue de $ 350 millones a $ 400 millones. También aumentó la cantidad que pagaría por adelantado de $1.50 a $2.50 por acción y agregó un pago mensual de 10 centavos por acción a los accionistas a partir del próximo año hasta que se complete o finalice el trato.
JetBlue ofreció anteriormente vender algunos activos en mercados abarrotados para disipar los temores antimonopolio, pero no ha dicho que abandonaría su alianza con American Airlines en el noreste de EE. UU., que Spirit ha calificado como un punto conflictivo en el acuerdo.
La última oferta de JetBlue se produjo después de que Frontier aumentara la parte en efectivo de su oferta en $2 por acción a $4,13 y aumentara la tarifa de ruptura inversa a $350 millones el viernes por la noche, en el momento de cumplir con la oferta de JetBlue.
Spirit se ha adherido al acuerdo fronterizo. El CEO Ted Christie calificó la oferta de Frontier como «muy convincente» y dijo a CNBC que la aerolínea quiere «centrar nuestros esfuerzos en convencer a los accionistas de que es lo correcto».
La firma de asesoría proxy Institutional Shareholder Services dijo el martes que «las mejoras de JetBlue pueden ser suficientes para compensar los beneficios potenciales de su fusión propuesta con Frontier», pero dijo que no quería cambiar su recomendación a favor del acuerdo poco antes de la encuesta.
Spirit retrasó la votación hasta el 10 de junio para continuar las conversaciones sobre acuerdos con Frontier y JetBlue.
guerra de palabras
Durante semanas, JetBlue ha argumentado que la junta directiva de Spirit no negoció de buena fe ni investigó a fondo su oferta. Ella ha instado repetidamente a los accionistas de la aerolínea de bajo costo a votar en contra del acuerdo fronterizo.
«El Spirit Board ha ignorado constantemente a JetBlue o se ha negado a comprometerse con JetBlue hasta que se enfrentó a una derrota segura en la fecha original de la junta de accionistas, y luego, para evitar la percepción generalizada de su gobierno corporativo deficiente, fingió estar afiliado para emplear a JetBlue. ”, dijo JetBlue en una carta el miércoles, instando nuevamente a los accionistas de Spirit a votar en contra del acuerdo fronterizo.
Spirit ha negado repetidamente las afirmaciones de que no cooperó con JetBlue de buena fe.
“Nuestra junta cree [the Frontier merger] es el camino más convincente desde el punto de vista financiero y estratégico para Spirit con una mayor probabilidad de cierre», dijo Christie en un mensaje de video a los accionistas el miércoles.
Las tres aerolíneas han intercambiado palabras acaloradas mientras intentan ganarse a los accionistas de Spirit antes de la votación de los accionistas.
JetBlue escribió una carta a los accionistas de Spirit el lunes por la noche detallando la última oferta endulzada y acusando a Spirit de hacer «declaraciones engañosas» con respecto a sus dudas antimonopolio.
Frontier respondió en un extenso comunicado de prensa el martes, diciendo que «una adquisición de Spirit por parte de JetBlue conduciría a un callejón sin salida, un hecho que no cambiará ninguna cantidad de dinero, ruido o tergiversación».
El gran drama proviene de una industria ya consolidada que no ha visto un acuerdo importante con una aerolínea desde 2016, cuando JetBlue perdió ante Alaska Airlines por Virgin America.
«Esto es más una caldera de olla de verano que cualquier novela pulp», dijo Henry Harteveldt, ex ejecutivo de una aerolínea y presidente de Atmosphere Research Group.
Barra regulatoria alta
Cualquier combinación de aerolíneas enfrentaría un estricto escrutinio regulatorio por parte del Departamento de Justicia después de que el presidente Joe Biden hiciera de garantizar la competencia una prioridad.
“Nuestro deber es litigar, no conciliar, a menos que una apelación prevenga o frene la violación por completo. No es ningún secreto que muchos acuerdos no mantienen la competencia», dijo el fiscal general adjunto Jonathan Kanter en declaraciones preparadas para un discurso en abril en Chicago.
El Departamento de Justicia demandó el año pasado para revertir la asociación de JetBlue con American. Se ha fijado una audiencia para finales de septiembre.
Frontier ha argumentado que su acuerdo con Spirit tiene más posibilidades de aprobarse, especialmente en medio de las preocupaciones sobre la alta inflación. Tanto Frontier como JetBlue dicen que sus ofertas propuestas significarían tarifas más bajas para los consumidores.
«En un mundo donde todos están preocupados por la inflación y la familia estadounidense, y los consumidores estadounidenses se ven obligados a comprar todo lo que compran, es algo que creo que los consumidores querrán darles la oportunidad de precios más bajos», dijo el director ejecutivo de Frontier, Barry Biffle, en un comunicado. entrevista. «En última instancia, creemos que los reguladores eventualmente sentirán lo mismo».