Ford (F) ha aumentado los inventarios en un 70 % desde que Jim Farley se convirtió en director ejecutivo, pero aún tiene trabajo por hacer

DETROIT – Como nuevo CEO de Ford Motor, Jim Farley prometió a Wall Street más transparencia y un plan claro para el futuro.

En aquel entonces, se consideraba que Ford estaba detrás de la industria en lo que respecta a vehículos totalmente eléctricos y autónomos, conectividad y software. Sus mensajes y planes no estaban claros para Wall Street, lo que provocó que las acciones cayeran en picado.

Dos años después, Farley, de 60 años, ha cumplido en su mayoría sus promesas bajo el plan de transformación Ford+ en curso de la compañía, pero aún queda trabajo por hacer.

Reestructuró las operaciones y Wall Street por primera vez desde que Alan Mulally, a quien se le atribuye haber salvado al fabricante de automóviles de la bancarrota, renunció como director ejecutivo hace ocho años. Las acciones de Ford han subido un 70% desde que Farley las adquirió, a pesar de las caídas recientes.

«Lo que es importante para nosotros y para el equipo son los sólidos resultados comerciales», dijo Farley a CNBC en agosto de 2020 cuando fue anunciado como el nuevo director ejecutivo. «En términos de comunicación con Wall Street… uno de los compromisos más importantes que hacemos como equipo es tener un plan claro y específico para el negocio y la transformación del negocio».

Los dos predecesores de Farley, Jim Hackett y Mark Fields, abandonaron el fabricante de automóviles en medio de precios de acciones débiles y no lograron inspirar confianza en el fabricante de automóviles en Wall Street. Bajo Hackett, ex director ejecutivo de la empresa de muebles Steelcase, el precio de las acciones de Ford cayó un 40%.

Pero, como señala habitualmente Farley, el fabricante de automóviles aún se encuentra en las primeras etapas de su plan de transformación Ford+ y el cambio de la industria a los vehículos eléctricos, lo que probablemente represente la mejora de las acciones bajo Farley, pero también su declive más reciente en medio de una mayor caída del mercado. Las acciones de Ford comenzaron el año a más de $ 25 por acción durante décadas, pero han bajado aproximadamente un 56% desde su máximo de enero.

Quedan dudas sobre las perspectivas de la industria automotriz, así como sobre la capacidad de Ford para ejecutar sus planes. La compañía continúa luchando con los lanzamientos de vehículos, los costos de garantía y las cadenas de suministro, todo lo que Farley prometió solucionar cuando se convirtió en director ejecutivo.

«Los riesgos clave en nuestra opinión se relacionan con la capacidad de Ford para enfocarse de manera rentable en áreas de crecimiento como EV y AV, el ciclo automotriz, la participación de mercado y los márgenes (tanto las presiones de margen en una recesión como la expansión de margen a largo plazo de iniciativas específicas de la compañía) ”, dijo Mark Delaney, analista de Goldman Sachs, en una nota a los inversores la semana pasada.

Más recientemente, la compañía sorprendió a Wall Street con la publicación preliminar de parte de su informe de ganancias del tercer trimestre, en el que advirtió a los inversores sobre costos inesperados de $ 1 mil millones en proveedores. Desde entonces, las acciones de la empresa han caído más de un 23 %, incluida su mayor caída diaria en 11 años tras el anuncio.

«Creo que lo más importante que ha hecho es hacer que el mercado vuelva a creer en Ford. Esa creencia ahora puede haber quedado en suspenso hasta que demuestren que pueden cumplir con la guía para todo el año 2022, ya que el aviso anticipado del tercer trimestre no fue bien recibido. ‘, dijo el analista de Morningstar, David Whiston, a CNBC, haciéndose eco de otros analistas.

Whiston describe a Farley como un «comunicador directo» que «no tiene miedo de tomar algunas medidas audaces», como B. la separación interna de los negocios de vehículos tradicionales y eléctricos de Ford; Aumentar la inversión en vehículos eléctricos a $ 50 mil millones para 2025; así como reducción de costos y reducción de personal.

«También es un ‘chico de los autos’ que me gusta porque le apasionan los productos que ayudan a obtener vehículos como el Mach-E en lugar de un (EV de batería económica) de mierda que nadie quiere», dijo Whiston anteriormente, y agregó que lo haría. gustaría ver menos retiros del mercado y una mejora en los costos de garantía. «Pero creo que Ford está en buenas manos con Farley».

Las acciones de Ford están calificadas como sobreponderadas con un precio objetivo de $16.12, aproximadamente $4 por encima del precio actual, según estimaciones promedio de analistas recopiladas por FactSet.

Estos son los mejores y peores días de las acciones durante el mandato de Farley como director ejecutivo:

• 4 de enero de 2022, +11,7%: Ford anuncia planes para casi duplicar la capacidad de producción anual de su camioneta eléctrica F-150 en una planta de Michigan a 150,000 vehículos por año.
• 10/12/2021, +9,6%: Farley le dice a CNBC Investing Club con Jim Cramer que la compañía cerró las reservas para su F-150 Lightning eléctrico después de superar las 200,000 unidades.
• 28 de octubre de 2021, +8,7 %: Ford casi duplica las expectativas de ganancias de Wall Street y supera ligeramente las previsiones de ventas para el tercer trimestre, lo que llevó al fabricante de automóviles a elevar su orientación para todo el año por segunda vez en el último año.
• 20 de septiembre de 2022, -12,3%: Ford está publicando previamente una parte de su informe de ganancias del tercer trimestre, advirtiendo a los inversores sobre costos inesperados de $ 1 mil millones en proveedores.
• 4 de febrero de 2022, -9,7%: Ford está muy por debajo de las expectativas de ganancias de Wall Street para el cuarto trimestre y pierde ligeramente las ventas.
• 29 de abril de 2021, -9,4%: Ford impresiona a Wall Street con sus resultados del primer trimestre, pero la deslucida orientación de la compañía para el año sorprende, e incluso confunde, a inversores y analistas.

– CNBC miguel flor contribuido a este informe.