El capital de riesgo para emprendedores negros se ha desplomado un 45% en 2022

En 2016, Beatrice Dixon finalmente consiguió un trato Meta para liderar su línea de productos para el cuidado de la mujer. Pero tenía un problema: todavía los estaba haciendo en la cocina de su casa en Atlanta y necesitaba escalar rápidamente.

El director ejecutivo y cofundador de The Honey Pot Company, una marca de bienestar vaginal, se enfrentó a la tarea «imposible» de lanzar en 1100 tiendas y necesitaba financiamiento para reclutar fabricantes para cumplir con los pedidos del minorista.

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Se las arregló para asegurar esta ronda fundamental de financiación de un fondo dedicado a apoyar a mujeres empresarias de color, y pudo dejar su trabajo, trasladar las operaciones fuera de su cocina y lanzarlas en las tiendas Target de todo el país para 2017.

Unos seis años después, los productos Dixon son un elemento básico en los minoristas de todo el país.

«Ha sido muy difícil, hombre, no hemos tenido suerte», dijo Dixon en una entrevista reciente con CNBC sobre las dificultades que enfrentó para encontrar inversores. «No sé qué hubiera pasado si no hubiéramos recibido el dinero».

Dixon es uno de los muchos empresarios negros que han luchado para asegurar la financiación de sus negocios y han dependido de los fondos de capital de riesgo destinados a varios fundadores. Si bien Dixon y muchos otros finalmente tuvieron éxito, las empresas de propiedad de negros y los fundadores negros han enfrentado históricamente desigualdades para obtener fondos de capital de riesgo.

En general, los empresarios negros suelen recibir menos del 2 % de todos los dólares de capital de riesgo al año, mientras que las empresas dirigidas por mujeres negras reciben menos del 1 %, según datos de Crunchbase.

Tras el asesinato policial de George Floyd y el consiguiente ajuste de cuentas de la justicia racial, los fundadores negros y las nuevas empresas lideradas por negros vieron ganancias históricas al asegurar la financiación de capital de riesgo en 2021. Sin embargo, a medida que el movimiento se estancó y las condiciones del mercado se deterioraron, gran parte de estas ganancias se perdieron. a finales de 2022.

Si bien la financiación general de capital de riesgo cayó un 36 % en 2022 a medida que se dispararon la inflación y las tasas de interés, la financiación para las empresas negras experimentó una caída más pronunciada del 45 %, según datos de Crunchbase. Esta disminución es la mayor disminución año tras año que los empresarios negros han visto en la última década.

«En 2020 y principios de 2021, hubo muchos problemas de conflicto político y cultural que llevaron a un mayor enfoque en los fundadores negros y diversos», dijo Kyle Stanford, analista senior de Pitchbook. «Nadie quiere que esa sea la razón por la que se enfocan en invertir en cualquier grupo, pero eso puso mucho énfasis en los problemas que VC tenía al invertir en alguien que no fuera un hombre blanco heterosexual».

Marlon Nichols, cofundador y socio gerente de MaC Venture Capital, dijo que varias empresas están soportando la peor parte de la desaceleración de VC, ya que las empresas suelen volver al statu quo en tiempos de incertidumbre económica.

“Siempre hemos invertido en hombres blancos y eso es lo que vamos a hacer ahora. Nos sentimos bien allí. Ahí es donde sabemos y creemos que vamos a obtener el retorno”, dijo Nichols, que es negro, al describir las decisiones de algunas empresas. «Esto de la diversidad es genial, podríamos retomarlo de nuevo, ya sabes, una vez que superemos esta tormenta».

En 2014, Dixon trabajaba en Whole Foods y padecía un caso continuo de vaginosis bacteriana del que no podía deshacerse. Luego, dijo, su difunta abuela se acercó a ella con una solución: en un sueño.

«Ella solo me dijo que me llevó a caminar y me vio luchar y sabía cómo solucionarlo y básicamente me da un papel con una lista de los ingredientes y me dice que recuerde lo que está en el papel, «, Dijo Dixon, recordando el sueño de su abuela. «Lo hice en un par de días y básicamente esta fórmula realmente me curó».

La mezcla, que incluía ingredientes como lavanda, vinagre de sidra de manzana, extracto de semilla de pomelo y rosa, también funcionó para familiares y amigos, dijo Dixon. Con un préstamo de $21,000 de su hermano, comenzó a vender el producto y exhibirlo en ferias comerciales y exposiciones.

Usando sus conexiones en Whole Foods, consiguió que el producto llegara a los estantes de la tienda, pero no pudo escalar seriamente y atraer inversionistas externos hasta que llegó a un acuerdo con Target.

«Fue dificil. Somos fundadores de negocios propiedad de negros, ¿fue más difícil? Claro, probablemente lo fue», dijo Dixon. «Creo que cada vez que recaudamos dinero hemos tenido problemas, ya sabes, pero creo que el contexto importante que debemos poner aquí es que no será fácil para nadie que esté recaudando dinero».

Si bien no invierte exclusivamente en empresas diversas, Nichols dijo que es más probable que algunos capitalistas de riesgo porque MaC Venture Capital está dirigido por un equipo diverso, a diferencia de otras empresas que suelen estar dirigidas por hombres blancos.

«Los inversionistas son en su mayoría blancos y hombres y generalmente provienen de comunidades ricas, lo que significa que tienen experiencias muy específicas y han estado expuestos a cosas muy específicas y se sienten cómodos con cosas muy específicas», dijo Nichols, cuya última firma abrió en 2019.

Para muchas empresas, invertir en fundadores de diversos orígenes se considera una apuesta más arriesgada, ya que los empresarios se desvían de la norma a la que se han acostumbrado, dijo Ladi Greenstreet, directora ejecutiva de Diversity VC, que trabaja para abordar los sesgos sistémicos en el capital de riesgo.

Tras el asesinato de Floyd en mayo de 2020, muchos bancos, corporaciones y firmas de inversión importantes se comprometieron a cambiar eso y hacer de la diversidad una prioridad principal en el futuro.

Sin embargo, la caída abrupta en la financiación que experimentaron los fundadores negros en 2022 sugiere que algunas de esas promesas pueden haber sido apuestas benéficas de corta duración en lugar de inversiones que las empresas realmente creían que generarían altos rendimientos.

“Cuando aceptas financiación de capital de riesgo, la expectativa es que ahora tienes un socio. Si rindes, tu socio seguirá apoyándote y ayudándote a recaudar la próxima ronda de financiación, ¿verdad?», dijo Nichols.

Para los equipos liderados por blancos, no se espera que los beneficiarios tengan que ser «excepcionales» en los primeros dos años de operación para recibir financiamiento de seguimiento, pero el listón está mucho más alto para los empresarios negros, dijo Nichols, cuya firma tiene aproximadamente $450 millones bajo gestión de activos.

“Para la mayoría de estos fundadores negros, eso se alinea directamente con la expectativa de que tienes que ser excepcionalmente excepcional para obtener capital adicional”, dijo. «Y si realmente tratas esto como cualquier inversión que hagas, no debería ser así».

Pocket Sun es cofundadora y socia gerente de SoGal Ventures, una firma de capital de riesgo dedicada a empoderar a mujeres y emprendedores diversos. Desde que la compañía abrió en 2016, ha creado varios unicornios, o nuevas empresas, que han crecido a valores superiores a los mil millones de dólares. Las empresas incluyen Function of Beauty y Everly Health.

«Desde una perspectiva de inversión financiera, esto sigue siendo un vasto océano azul para que la gente se sumerja», dijo Sun.

“El capital de riesgo es y siempre ha sido una industria muy privilegiada y exclusiva. Y tiene una autoridad de toma de decisiones tan desproporcionada sobre el futuro de la tecnología, el futuro de la innovación, el futuro de la calidad de vida, de muchas maneras”, dijo al Sun.

Si bien invertir en equipos diversos a menudo puede verse como un imperativo moral y algo que se hace porque es lo correcto, los estudios han demostrado que puede generar mayores retornos para los inversores, dijo John Roussel, director ejecutivo de Colorwave.

“Y de alguna manera todavía estamos atrapados en esta situación en la que estamos tratando de convencer a la gente para que haga eso”, dijo Roussel, cuya organización conecta a los fundadores en etapa inicial con mentores y capital. «Se necesitan jugadores realmente fuertes para tomar la iniciativa y mostrarle a la gente que aquí hay una oportunidad y que, en general, hay las mismas tasas de éxito sin importar el color de la piel de una persona».

Dixon, la fundadora de The Honey Pot, citó su propio éxito como ejemplo. “Por supuesto que es seguro apostar por empresas negras”, dijo.

Los productos de la empresa están ahora en 4,6 millones de hogares, casi el doble que hace dos años. También se venden en todo el país en minoristas como Walmart, CVS, Walgreens y otros. Honey Pot no compartió su valoración actual ni sus ventas anuales.

Dixon instó a los inversores a dejar de lado sus prejuicios y mirar a las empresas por sus fundamentos: balances, estrategias de innovación y objetivos comerciales, no por el color de piel de sus equipos.

«El color de mi piel no debería ser parte de la conversación, punto», dijo. «Y sin embargo, todavía lo es, ¿no es así?»