GE HealthCare Technologies (GEHC) obtuvo un tercer trimestre mejor de lo esperado y elevó el extremo inferior de su perspectiva para todo el año, ya que la compañía continúa viendo una fuerte demanda global de sus tecnologías de dispositivos y suministros médicos, lo que nos lleva a reiterar una calificación de Compra. en la acción. Los ingresos totales para los tres meses terminados el 30 de septiembre aumentaron más del 5% año tras año a 4.830 millones de dólares, superando las expectativas de los analistas de 4.810 millones de dólares, según LSEG. Las ganancias ajustadas por acción (EPS) de 99 centavos superaron la estimación de LSEG de 90 centavos por acción. Las acciones de GE HealthCare subieron alrededor de un 5% el martes a más de 66 dólares cada una. La conclusión es que GE HealthCare logró un trimestre muy sólido con un crecimiento de medio dígito, expansión de márgenes e inversiones aceleradas en investigación y desarrollo a medida que la compañía de tecnología médica continúa avanzando hacia sus objetivos como compañía independiente. General Electric (GE) separó su división de atención sanitaria a principios de este año. De cara al próximo año, nuestra tesis permanece sin cambios: GE HealthCare debería ser uno de los grandes ganadores de los recientes avances en el tratamiento del Alzheimer. GE HealthCare está bien posicionada para captar ingresos de este lanzamiento, ya que es una de las pocas empresas que ofrece una gama completa de productos y soluciones tecnológicas para ayudar a los pacientes con esta enfermedad. Otro aspecto de la historia de GE HealthCare, que ciertamente subestimamos pero que debería destacarse más en los próximos años, es el liderazgo de la empresa en inteligencia artificial. La integración de esta tecnología avanzada no sólo debería mejorar los márgenes debido a los precios más altos y la combinación de software con un negocio de hardware tradicional, sino que también podría impulsar un ciclo de renovación de productos a medida que los clientes buscan actualizar sus dispositivos obsoletos. Si luego se suma el compromiso de la gerencia con la implementación, la innovación y la optimización, queda claro que se está trabajando en una expansión constante del margen. A medida que los márgenes aumentan con el tiempo, la acción debería merecer una relación precio-beneficio más alta. Por esta razón, seguimos creyendo que la acción está demasiado barata hoy en día, con alrededor de 15 veces las ganancias de 2024. Reiteramos nuestra calificación de 1 para la acción, lo que significa que seríamos compradores en los niveles actuales. Resultados del tercer trimestre Además del crecimiento orgánico de las ventas de un dígito medio, los pedidos totales de la compañía aumentaron un 1%. Los inversores tienden a centrarse en los pedidos, ya que son un indicador de la demanda de los clientes. La tasa de crecimiento del 1% representó una desaceleración del 6% en el segundo trimestre y del 3% en el primer trimestre, pero aún era sólida en comparación con el panorama competitivo. La semana pasada, Phillips (PHG), rival holandés de GE HealthCare, dijo que sus pedidos cayeron un 9% en el tercer trimestre, marcando su quinto trimestre consecutivo de caídas. La gran diferencia de pedidos entre las dos empresas nos sugiere que GE HealthCare está captando cuota de mercado en la industria. El valor total de los contratos de la compañía se mantuvo estable en 18.400 millones de dólares trimestre tras trimestre, impulsado por los servicios y productos de imágenes, aunque los ingresos aumentaron un 6 %. El ratio book-to-bill de la compañía, que mide la entrada de pedidos en relación con las ventas, fue de 1,03 en el trimestre, ligeramente por debajo del ratio de 1,04 del segundo trimestre. Aún así, cualquier valor por encima de 1 es generalmente una buena señal para el futuro, ya que significa que están llegando más pedidos que ventas. Curiosamente, tanto las ventas como los pedidos en China aumentaron año tras año. Esto se debe a las preocupaciones de los inversores sobre el mercado chino en medio de una campaña anticorrupción en curso en el país dirigida a la industria de la salud. Por eso fue un alivio escuchar a la gerencia decir que sigue esperando un impacto limitado de estos vientos en contra. En particular, la gerencia dijo que hacia el final del último trimestre, se observó que algunos acuerdos en los EE. UU. tardaron más en cerrarse debido a los mayores costos de los proyectos, particularmente en el lado laboral y de construcción. Pero todavía se están cerrando acuerdos y GE HealthCare dijo que su encuesta más reciente a sus clientes mostró un sentimiento hacia el gasto de capital en la segunda mitad de este año en comparación con la primera mitad. El crecimiento de los procedimientos y la necesaria renovación de una base instalada envejecida en hospitales y clínicas deberían respaldar un 2024 sólido y más allá. Las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) mejoraron 120 puntos básicos año tras año hasta el 15,4%, beneficiándose de las iniciativas de productividad y los precios. La empresa sigue convencida de que a medio plazo puede conseguir márgenes de entre un alto porcentaje y un 20% mediante la mejora del precio, la mejora del volumen, la introducción de nuevos productos y una mayor optimización del negocio. Se espera que la integración de la IA en sus productos dé como resultado una mejora del margen de tres a cinco puntos porcentuales para cada producto individual en el futuro. Esto se debe en parte al componente de software integrado en el equipo sanitario de la empresa. La gerencia espera que estos productos tengan un modelo de ingresos recurrentes con márgenes en el rango del 75% al 80%. Pronóstico GE HealthCare reafirmó el martes la mayor parte de sus previsiones para 2023. Sin embargo, la compañía redujo su pronóstico de ganancias ajustadas por acción a un rango de 3,75 a 3,85 dólares, en comparación con un rango anterior de 3,70 a 3,85 dólares por acción. El punto medio de este nuevo rango de 3,80 dólares está en línea con el consenso de Wall Street, según FactSet, y representa un crecimiento del 12,4% con respecto a 2022. Sin embargo, el nuevo punto medio implica ganancias por acción en el cuarto trimestre de 1,04 dólares estadounidenses, lo que está por debajo del estimación de consenso de 1,14 dólares por acción. La gerencia dijo en la llamada posterior a las ganancias del martes que se espera que el cuarto trimestre sea unos centavos por debajo del pronóstico interno original de la compañía, aunque asumimos que es una estimación algo conservadora. GE HealthCare continúa esperando un crecimiento orgánico de los ingresos del 6 % al 9 % para 2023, márgenes EBIT ajustados del 15 % al 15,5 % y una conversión del flujo de caja libre de al menos el 85 %. (Jim Cramer’s Charitable Trust es GEHC largo. Puede encontrar una lista completa de acciones aquí). Como suscriptor de CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fundación benéfica. Si Jim habló sobre una acción en la televisión CNBC, espera 72 horas después de que se emite la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN DEL CLUB DE INVERSIONES ESTABLECIDA ANTERIORMENTE ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRA DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE ningún deber o obligación fiduciaria AL RECIBIR SU INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIONES. NO SE GARANTIZAN RESULTADOS NI BENEFICIOS ESPECÍFICOS.
Rafael Enrique | Cohete ligero | imágenes falsas
Tecnologías de atención médica de GE (GEHC) obtuvo un tercer trimestre mejor de lo esperado y elevó el extremo inferior de su perspectiva para todo el año, ya que la compañía continúa viendo una fuerte demanda global de sus dispositivos médicos y tecnologías de consumibles, lo que nos llevó a reiterar una calificación de Compra para la acción. .
