El codirector ejecutivo de Netflix, Reed Hastings, asiste a la Conferencia global del Instituto Milken el 18 de octubre de 2021 en Beverly Hills, California.
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Debemos vivir al revés. Los medios heredados interrumpieron a Netflix.
Netflix anunció el martes que está considerando agregar un nivel de publicidad de menor precio a su servicio. La decisión ha colocado al servicio de transmisión de video más grande del mundo en un lugar especial: está siguiendo los pasos de los medios heredados.
Hulu, propiedad de Comcast y Disney, es el padre fundador de la transmisión con publicidad. En los últimos años, los principales servicios de transmisión de Warner Bros. Discovery (HBO Max y Discovery+), NBCUniversal’s Peacock y Paramount Global’s Paramount+ se lanzaron con niveles basados en publicidad a un precio más bajo que sus productos sin publicidad. Disney dijo el mes pasado que Disney+ ofrecerá un producto con publicidad.
La industria de los medios heredados ha pasado los últimos cuatro años renovando sus operaciones para competir con Netflix. Todos los medios heredados decidieron que el modelo de solo transmisión de Netflix era el futuro del consumo de entretenimiento. Las empresas vieron a Netflix cotizar a múltiplos altísimos, lo que provocó que el precio de sus acciones se disparara sin importar cuánto gastara en contenido.
El resultado fue un grupo de empresas gigantes que cambiaron su enfoque para competir directamente contra Netflix en lugar de proteger el paquete de televisión paga que ha sido durante mucho tiempo la joya de la industria.
En el mundo de la transmisión, Netflix parece el titular que lucha contra la saturación y un servicio central obsoleto. Esa podría no ser una buena noticia para las compañías de entretenimiento que luchan por ganar participación de mercado.
El objetivo optimista para las compañías de medios heredados era lograr el mismo tipo de múltiplos comerciales que Netflix: un escenario de «todos ganan». Pero por ahora, al menos, parece que los pares del sector del entretenimiento han derribado a Netflix, que admitió durante su actualización de ganancias del primer trimestre que la creciente competencia ha llevado a su crecimiento más lento.
Las acciones de Netflix cayeron más de un 35% en las operaciones matutinas del miércoles, lo que envió la capitalización de mercado por debajo de los 100.000 millones de dólares por primera vez desde 2018.
Cuando una empresa como Netflix comercia con las ganancias de los suscriptores, es inevitable que la música finalmente se detenga. Ninguna empresa puede mantener el crecimiento de suscriptores para siempre. se produce la saturación.
Eso parece haberle sucedido a Netflix, que ha estado perdiendo suscriptores durante más de 10 años en el primer trimestre y pronostica otra pérdida de suscriptores de 2 millones en el segundo trimestre.
La situación es tan grave en la superficie que el director financiero de Netflix, Spencer Neumann, intervino justo antes del final de la conferencia telefónica sobre ganancias del martes para asegurar a los inversores que Netflix seguirá aumentando los suscriptores durante todo el año. — un consuelo revelador teniendo en cuenta que la mayoría de los analistas esperaban que Netflix agregara casi 20 millones de suscriptores netos en 2022.
«Habrá un crecimiento incremental neto pagado», dijo Neumann. «Solo quiero asegurarme de que se entienda».
¿Ahora que?
Una Netflix cada vez más pequeña no es un buen augurio para Hollywood, que se ha beneficiado no solo de la voluntad de gastar de los streamers, sino también de la posterior carrera armamentista de sus competidores.
Una versión de Netflix que tiene que controlar el gasto porque ya no tiene un valor de mercado creciente está obligando a toda la industria a descubrir qué sigue. Si Netflix sale a bolsa después de años de resistencia, ¿será la próxima vez que la compañía pase a los deportes electrónicos en vivo?
El codirector ejecutivo Ted Sarandos dijo que no ve un camino rentable hacia los deportes electrónicos en la conferencia telefónica del martes, pero parece que Netflix se ha acostumbrado a cambiar creencias arraigadas. Netflix ignoró el uso compartido de contraseñas durante muchos años, y eso está a punto de cambiar.
Si Netflix se ve y actúa como todas las demás compañías de entretenimiento, también sufrirá interrupciones. No está claro si los videojuegos, que la compañía ha promocionado repetidamente como un área de innovación, serán suficientes para diferenciar a Netflix de la multitud.
La industria parece mucho más inestable hoy que hace un año, cuando «comerciar como Netflix» era en realidad un objetivo. Existe una especulación generalizada de que las guerras de transmisión conducirán a una mayor consolidación, pero no está claro si los reguladores permitirían esos acuerdos.
Las empresas de medios podrían haberse apresurado a proteger el paquete de televisión de pago, pero se arriesgaron a ceder el futuro a Netflix y otras gigantes tecnológicas. Si esa decisión fue correcta o no, ese barco ha zarpado.
Y seguir a Netflix en la transmisión no ha resultado en las múltiples expansiones que esperaban las compañías heredadas. Cuando Netflix cae, también lo hacen sus competidores recién definidos. Paramount Global cayó más de un 7% el miércoles. Warner Bros. Discovery cayó más de un 5%. Disney cayó un 4,5%.
Los medios más antiguos pueden haber cerrado Netflix hasta cierto punto. Pero al hacerlo, creó una crisis existencial para toda la industria del entretenimiento. ¿Que hacemos ahora?
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Divulgación: Comcast es propietaria de NBCUniversal, la empresa matriz de CNBC.