Martín Puddy | Visión digital | imágenes falsas
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La riqueza del 1% superior alcanzó un récord de 44,6 billones de dólares al final del cuarto trimestre, ya que un repunte bursátil de fin de año impulsó sus carteras, según nuevos datos de la Reserva Federal.
El patrimonio neto total del 1% superior, definido por la Reserva Federal como aquellos con activos superiores a 11 millones de dólares, aumentó 2 billones de dólares en el cuarto trimestre. Todas las ganancias provinieron de sus tenencias de acciones. El valor de las acciones de empresas y fondos mutuos en poder del 1% superior aumentó a 19,7 billones de dólares desde 17,65 billones de dólares en el trimestre anterior.
Si bien sus valores inmobiliarios aumentaron ligeramente, el valor de sus empresas privadas cayó, eliminando esencialmente todas las demás ganancias fuera de las acciones.
El beneficio trimestral marcó la última continuación de un auge de riqueza sin precedentes que comenzó en 2020 cuando los mercados subieron debido a la pandemia de Covid-19. Desde 2020, la riqueza del 1% más rico ha aumentado en casi 15 billones de dólares, o un 49%. Los estadounidenses de clase media también vieron un aumento en su riqueza, y entre el 50% y el 90% de los estadounidenses medios vieron un aumento en su riqueza del 50%.
Los economistas dicen que el aumento del mercado de valores está dando un impulso adicional al gasto de los consumidores a través del llamado «efecto riqueza». A medida que los consumidores y los inversores observan cómo se disparan sus tenencias de acciones, adquieren más confianza a la hora de gastar dinero y asumir más riesgos.
«El efecto riqueza del aumento de los precios de las acciones es un fuerte viento de cola para la confianza del consumidor, el gasto y el crecimiento económico general», dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics. “Por supuesto, esto pone de relieve la vulnerabilidad de la economía si el mercado de valores flaqueara. Este no es el escenario más probable, pero es un escenario que considera que las acciones parecen muy (sobre)valoradas”.
Sin embargo, el último informe también deja claro que Estados Unidos sigue teniendo una gran propiedad accionaria. Según el informe de la Reserva Federal, el 10% más rico de los estadounidenses posee el 87% de las acciones y fondos mutuos de propiedad individual. El 1% superior posee la mitad de todas las acciones de propiedad individual.
Los economistas dicen que un mercado de valores en alza ofrece enormes beneficios a los ricos, estimulando particularmente el segmento alto de los mercados de consumo y gasto. La prosperidad de los estadounidenses de clase media y de bajos ingresos depende más de los salarios y los valores inmobiliarios que de las acciones.
«Los hogares en el tercio superior de la distribución del ingreso, que poseen la mayoría de las acciones, representan alrededor de dos tercios del gasto de los consumidores», dijo Zandi.
Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Carlos Schwab, dijo que las acciones representan una proporción cada vez mayor de la riqueza del 1% superior. A finales de 2023, las acciones representaban el 37,8% de la participación total de la riqueza de los hogares del 1% más rico, frente a un mínimo reciente del 36,5%.
Pero debido a que los ricos no tienen que gastar tanta parte de sus ganancias -un fenómeno conocido como propensión marginal al consumo-, Sonders dijo que la riqueza adicional en acciones para el 1% puede no tener un impacto significativo en la economía de consumo.
Señaló que la confianza de los consumidores entre quienes ganan más de 125.000 dólares al año ha estado «disminuyendo secularmente» desde 2017, según el Conference Board.
«Si bien el aumento de los precios de las acciones puede ir acompañado de una mayor confianza, no necesariamente indica un mayor gasto en el extremo superior», dijo.
Con el S&P 500 Dado que la riqueza de la clase alta ya ha aumentado un 10% este año, es probable que la riqueza de la clase alta ya haya superado el nivel récord para finales de 2023. Si bien la desigualdad disminuyó ligeramente en 2021 y 2022 debido al aumento de los salarios y de los precios de la vivienda, la brecha de riqueza se ha ampliado desde entonces y ha vuelto a los niveles anteriores a la pandemia.
El 1% superior representaba el 30% de la riqueza del país al final del cuarto trimestre, mientras que el 10% superior representaba el 67% de toda la riqueza.
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