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Los bancos de inversión están recortando sus pronósticos de crecimiento para China porque temen que Beijing corra el riesgo de no alcanzar su objetivo oficial de alrededor del 5 por ciento en medio de una menguante confianza en la segunda economía más grande del mundo.
El Bank of America recortó el miércoles su previsión del 5 por ciento al 4,8 por ciento y el banco de inversión canadiense TD Securities del 5,1 por ciento al 4,7 por ciento. Las medidas se produjeron tras un recorte realizado por la UBS la semana pasada y una serie de recortes similares durante el verano.
Los economistas de Citi advirtieron esta semana que el objetivo oficial de crecimiento de Beijing -que en «alrededor del 5 por ciento» es el más bajo en décadas- «podría estar en riesgo». Esto se sumó a las crecientes preocupaciones sobre el desempeño de la economía de China mientras los responsables de las políticas enfrentan una desaceleración prolongada en el sector inmobiliario y una débil confianza de los consumidores e inversores.
La mediana de las previsiones de crecimiento del PIB para todo el año de docenas de economistas encuestados por Bloomberg cayó al 4,8 por ciento, frente al 4,9 por ciento a mediados de agosto. El año pasado, el PIB de China creció un 5,2 por ciento, de acuerdo con las previsiones.
Los analistas del Bank of America (BofA) dijeron que el motor de crecimiento de China «falló» en el segundo y tercer trimestre, y agregaron que la economía «sigue lidiando con un problema de confianza».
Durante décadas, el crecimiento del PIB de China cumplió fácilmente los objetivos del gobierno, que se anuncian en una sesión del Parlamento a principios de cada año. Pero a raíz de la pandemia de Covid-19, las cifras se han examinado más de cerca.
«Encuentro [the reason] La razón por la que ahora ha adquirido mayor importancia es [that] «Obviamente existen riesgos a la baja para el crecimiento», dijo Frederic Neumann, economista jefe para Asia de HSBC, que espera un crecimiento del 4,9 por ciento. «Al anunciar el objetivo de crecimiento, se fijan las expectativas en el mercado».
Añadió que había «pocas dudas» de que las autoridades chinas podrían dirigir el crecimiento hacia el 5 por ciento dado su «firme control sobre la economía».
Un crecimiento más débil de lo esperado en el segundo trimestre del 4,7 por ciento en julio desencadenó una serie de recortes en las previsiones. Goldman Sachs, Citi y Barclays redujeron en julio sus objetivos de crecimiento para todo el año del 5 por ciento al 4,9 por ciento, 4,8 por ciento y 4,8 por ciento, respectivamente. JPMorgan espera un crecimiento del 4,6 por ciento.
La UBS dijo la semana pasada que ahora pronosticaría un crecimiento del 4,6 por ciento en 2024 y sólo del 4 por ciento en 2025, citando una «desaceleración más fuerte de lo esperado en el mercado inmobiliario» y su impacto en el consumo privado. «En esta combinación de políticas, el crecimiento sigue siendo una prioridad, pero probablemente no tan importante como en el pasado», dijo Ning Zhang, economista senior para China del banco suizo. «El gobierno todavía no está de humor para ‘hacer lo que sea necesario’ para reiniciar el crecimiento económico».
La UBS también revisó a la baja su deflactor del PIB de China, que refleja la diferencia entre los precios nominales y reales, porque espera que «las presiones deflacionarias continúen por más tiempo».
Antes de la publicación de los datos económicos y de inflación de agosto de la próxima semana, Citi dijo el martes que China sufrió un «doble golpe de shocks climáticos y una demanda débil» el mes pasado. La producción de acero cayó un 8,5 por ciento, frente al 5,3 por ciento en julio.
Hunter Chan, economista de Standard Chartered, que pronosticó un crecimiento del 4,8 por ciento para el año, también señaló el riesgo de «una escalada de las tensiones comerciales entre China y otras economías», además de los vientos en contra de una desaceleración en la construcción de viviendas en el primer semestre. del año. “La política de construcción de viviendas del gobierno tiene como objetivo actualmente la estabilización [it]“él dijo.
China no cumplió con su objetivo de PIB para 2022 y solo pudo crecer un 3 por ciento después de estrictos bloqueos de Covid, a pesar de que el objetivo era el 5,5 por ciento. Una serie de publicaciones de datos decepcionantes este año han provocado pedidos de más estímulos gubernamentales.
Alex Loo, estratega de TD Securities, predijo que Beijing volvería a incumplir su objetivo este año a menos que amplíe su presupuesto a mediados de año. Citó como razones el “gasto débil”, la falta de inversión privada y el “pesimismo generalizado” entre las empresas nacionales y los grandes importadores.
Dijo que los funcionarios probablemente «dejarían de mencionar el objetivo similar a 2022» si los datos de agosto nuevamente no cumplieran con las expectativas.
