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Los inversores están apostando fuertemente a que la Reserva Federal de Estados Unidos recortará su tasa de interés clave en medio punto porcentual la próxima semana. La Reserva Federal de Estados Unidos se está preparando para reducir los costos de endeudamiento por primera vez en más de cuatro años.
Los operadores del mercado de swaps actualmente creen que hay un 47 por ciento de posibilidades de que la Reserva Federal decida recortar drásticamente las tasas de interés para evitar que las altas tasas de interés dañen la economía.
El jueves sólo habían estimado una probabilidad del 15 por ciento.
Mark Dowding, estratega jefe de inversiones de RBC BlueBay Asset Management, dijo que un recorte de medio punto porcentual era ahora «muy probable» después de haber sido «descartado casi por completo» en un momento del jueves.
Los mercados todavía tienen un 53 por ciento de posibilidades de un recorte menor de un cuarto de punto porcentual, pero la posibilidad de tal medida ha disminuido significativamente en comparación con el jueves.
El jueves por la noche, el Financial Times y el Wall Street Journal informaron que la Reserva Federal se enfrenta a una decisión difícil sobre si recortar las tasas de interés en medio punto porcentual o en un cuarto de punto porcentual.
El ex presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Bill Dudley, dijo el viernes que ve «un argumento sólido» para un recorte de medio punto porcentual la próxima semana, destacando el efecto restrictivo de la actual tasa de interés de 5,25 a 5,5 por ciento -un máximo en 23 años- sobre el crecimiento. .
La Reserva Federal suele actuar con incrementos de un cuarto de porcentaje, pero un recorte de 0,5 puntos porcentuales podría servir como medida preventiva si la Reserva Federal considera que la economía corre el riesgo de desacelerarse demasiado rápido.
Como muestran las actas de esa reunión, algunos funcionarios de la Reserva Federal consideraron “plausible” que la Reserva Federal ya hubiera recortado las tasas de interés en su última reunión en julio. Esto sugiere que una medida mayor podría ayudar al banco central a ponerse al día, ya que la inflación ha caído aún más desde entonces.
“El camino que menos lamenta la Fed es el de 50 [basis points]dijo Tim Duy, economista jefe para Estados Unidos de SGH Macro Advisors. «Es la única decisión política lógica».
La reunión de la Reserva Federal del miércoles, la última antes de las elecciones presidenciales de noviembre entre Kamala Harris y Donald Trump, es tensa mientras los banqueros centrales intentan conducir a la economía más grande del mundo hacia un «aterrizaje suave» que contendrá la inflación sin desencadenar una recesión.
El rendimiento de los bonos gubernamentales estadounidenses a dos años, que se basa en las expectativas de tipos de interés y se mueve inversamente al precio, cayó el viernes 0,06 puntos porcentuales hasta el 3,59 por ciento.
Los analistas dijeron que la reunión fue una de las más inciertas en años después de que datos recientes pintaron un panorama mixto de una economía con presiones persistentes sobre los precios y debilidad en el mercado laboral.
Las cifras de esta semana mostraron que la inflación general cayó al 2,5 por ciento, cerca del objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal. Sin embargo, la inflación subyacente aumentó más de lo esperado, un 0,3 por ciento respecto al mes anterior, en parte debido a la presión en el mercado inmobiliario.
«Si la inflación continúa en el sector de la vivienda y los bienes raíces residenciales, un recorte de 50 puntos básicos podría potencialmente acelerarla o intensificarla», dijo Wylie Tollette, jefe de inversiones de Franklin Templeton Investment Solutions, quien espera un recorte de un cuarto de punto.
Añadió que las elecciones también podrían complicar los argumentos a favor de recortes drásticos.
Trump ha sugerido que un recorte de tipos de la Fed ayudaría a Harris como vicepresidente interino, «aunque saben que no deberían hacer eso».
Tollette añadió: “La Reserva Federal quiere hacer lo mejor para la economía. Sin embargo, no creo que quiera dar la impresión de que está dando una ventaja al candidato actual al recortar las tasas de interés de manera más agresiva”.
Pero con el aumento del desempleo y la desaceleración de la demanda, los funcionarios de la Reserva Federal quieren evitar que el mercado laboral se deteriore aún más.
El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, dijo el mes pasado que el banco central «haría todo lo que esté a su alcance para respaldar un mercado laboral fuerte a medida que avanzamos hacia la estabilidad de precios».
Salman Ahmed, jefe global de macroeconomía de Fidelity International, dijo: «Es un juego del gato y el ratón… hemos comenzado el ciclo de austeridad, pero aún queda mucho por decidir».
Añadió que durante gran parte del ciclo pospandemia, «ha quedado muy claro que ni el mercado ni la Reserva Federal tienen idea de lo que la Reserva Federal va a hacer».
En diciembre del año pasado, las previsiones de la Reserva Federal apuntaban a un recorte de 75 puntos básicos en los tipos de interés en 2024, pero en junio indicaron que sólo estaba previsto un recorte de un cuarto de punto para todo el año.
