El mercado de valores debería subir a partir de aquí, pero es probable que la recuperación deje a muchos inversores con grandes pérdidas para el año, según Goldman Sachs. David Kostin, el principal estratega de acciones de EE. UU. de la compañía, redujo su objetivo de fin de año para el S&P 500, pero aún ve un potencial de crecimiento de alrededor del 7% para el mercado. “Hemos reducido nuestro objetivo de fin de año a 4300 (desde 4700) para reflejar tasas de interés más altas y un crecimiento económico más lento de lo que se pensaba anteriormente. Nuestro nuevo pronóstico de referencia no asume una recesión e implica que el P/E termina el año sin cambios en 17x”, escribió Kostin. Goldman también elevó su pronóstico de crecimiento de las ganancias por acción para 2022 del 5% este año al 8%, lo que ayudó a respaldar la idea de un potencial alcista para las acciones. Incluso si el S&P 500 alcanza el nuevo objetivo, el S&P 500 aún caería un 10% en el año. Es probable que la ganancia del mercado llegue más adelante en el año a medida que los inversores ganen más confianza en la economía para evitar una recesión, escribió Kostin, aunque una desaceleración económica real podría significar una gran pérdida para el mercado. «En una recesión, el índice caería un 11% a 3600 mientras que el P/E cae 15 veces», agregó Kostin. Eso supondría una reducción del 10,5%. Qué comprar Si los inversores encuentran algo de confianza en el transcurso del año, podría ser una buena noticia para las acciones tecnológicas rentables. Las acciones de crecimiento han caído en todos los ámbitos, desplazando tanto a los nombres leales como a los especulativos, pero eso podría cambiar a partir de ahora, dijo Goldman. “Las acciones de crecimiento se han devaluado fuertemente en lo que va del año debido al endurecimiento de las condiciones financieras. Sin embargo, las acciones de crecimiento de alto margen cotizan actualmente al mismo múltiplo de 5x EV/ventas que sus pares de menor margen. Esperamos que los múltiplos diverjan a medida que los inversores prioricen la rentabilidad”, escribió Kostin. Goldman proporcionó una lista de estas empresas de alto crecimiento y alto margen. Incluye dos grandes nombres tecnológicos en Meta Platforms y Alphabet, y acciones de semiconductores de mala muerte en Nvidia y Micron. De esas acciones, la matriz de Facebook, Meta, ha sido la acción de peor desempeño este año, cayendo alrededor del 41%. Nvidia está ligeramente por detrás con casi un 40%. Otras empresas de la lista que han tenido un rendimiento inferior al del mercado en general este año incluyen Match Group, con un descenso del 41 %, e Intuit, con un descenso del 42 %. – Michael Bloom de CNBC contribuyó a este informe.
