El complejo crecimiento de la deuda está alcanzando su ritmo más rápido desde 2007

Agenda de hoy: Reforma de las subvenciones agrícolas de la UE; Solicitudes de asilo de sirios suspendidas; Libro de negocios del año de FT; Subasta de dinosaurios de Christie; y las estrellas de la Generación Z están redefiniendo la filantropía

Buen día Comenzamos hoy con una exclusiva de Wall Street, donde el volumen de transacciones financieras estructuradas ha alcanzado los 380.000 millones de dólares este año, el mayor auge desde el período previo a la crisis financiera mundial de 2007.

¿Cuánto ha crecido? El volumen global de acuerdos estructurados ha aumentado más de una quinta parte en comparación con el mismo período del año pasado y alrededor de mil millones de dólares más que en todo 2021, el pico anterior después de la crisis financiera.

Las transacciones de este año forjaron vínculos respaldados por los ingresos de las tarifas de franquicia de la cadena de restaurantes estadounidense Wingstop, las ventas de petróleo de pozos respaldados por ExxonMobil y la demanda de potencia informática y espacio proporcionado por el operador de centros de datos CloudHQ. Según JPMorgan Chase, los acuerdos estructurados vinculados a áreas más oscuras del mercado ya han aumentado un 50 por ciento a 63 mil millones de dólares este año en comparación con todo 2023.

¿Qué está impulsando el aumento? El auge de acuerdos complejos -y a menudo más riesgosos- pone de relieve cómo los mercados boyantes y la continua fortaleza económica de Estados Unidos están permitiendo a los banqueros vender productos cada vez más esotéricos a inversores que buscan altos rendimientos fijos.

«Hemos tenido unos años excepcionales con un hambre implacable de los inversores, y eso es lo que está sucediendo ahora», dijo Jay Steiner, jefe de valores respaldados por activos estadounidenses en Deutsche Bank.

Si bien el crecimiento de las transacciones estructuradas ha preocupado a algunos inversores porque los administradores de inversiones cargados de efectivo no están evaluando el riesgo, los analistas dicen que el tamaño del mercado aún es lo suficientemente pequeño como para evitar la creación de riesgos sistémicos. Lea la historia completa.

Esto es a qué más estamos atentos hoy:

• Ecofin: Los ministros de Finanzas de la UE se reúnen en Bruselas. También participará la canciller británica Rachel Reeves, una señal de que las relaciones del Reino Unido con la UE están mejorando.

• Bitcoin Mena: La conferencia sobre criptomonedas de dos días comienza en Abu Dhabi con oradores como Eric Trump, Steve Witkoff y Anthony Scaramucci.

• Datos económicos: Alemania publica cifras de inflación de noviembre, mientras que el Reino Unido publica estadísticas de préstamos hipotecarios del tercer trimestre.

• Día del Nobel: Los ganadores de este año recibirán sus Premios Nobel en una ceremonia en Estocolmo.

• Resultados: Informe Ashtead, AutoZone, Moonpig y NCC.

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Cinco historias destacadas más

1. Exclusiva: El nuevo Ministro de Agricultura de la UE impulsa subvenciones más generosas para los agricultores de bajos ingresos en lugar de grandes corporaciones agrícolas, marcando la reforma más significativa en la historia del programa de 62 años, que representa un tercio del presupuesto anual del bloque. Lea más en la entrevista de Christophe Hansen con el Financial Times.

2. Cada vez más Estados de la UE y el Reino Unido suspenden la tramitación de las solicitudes de asilo de los sirios tras la caída del gobierno de Bashar al-Assad. Alemania, el Reino Unido, Italia, Austria, los Países Bajos, Finlandia y Grecia han suspendido sus solicitudes, mientras que Francia ha dicho que está revisando sus políticas. Lea el informe completo.

• En el estado policial de Assad: En las afueras de Damasco, la prisión de Saydnaya guarda los secretos sobre el destino de miles de personas que desaparecieron bajo el régimen del dictador.

• Opinión: El conflicto de Siria ha conmocionado al mundo y ahora está demostrando ser el talón de Aquiles de Irán, escribe Kim Ghattas.

• Lo que deberías leer sobre Siria: Matthew Williams y Frederick Studemann recomiendan libros que arrojan luz sobre el conflicto y su lugar en las luchas de poder más amplias en Oriente Medio.

3. Exclusivo: Uber mantendrá hoy conversaciones con líderes sindicales del Reino Unido sobre las restricciones de seguros Muchos conductores dicen que se ven obligados a pagar primas de seguro más altas. Las restricciones, introducidas en enero de 2022, exigen que los conductores solo contraten un seguro de un panel de ocho aseguradoras. Marianna Giusti tiene más.

4. Exclusivo: los reguladores europeos han pedido a Google más información sobre una asociación publicitaria secreta con Meta Esto eludió las propias reglas de la empresa de búsqueda para tratar con menores en Internet. Los funcionarios de la Comisión Europea han estado investigando una serie de campañas publicitarias de las que el Financial Times informó por primera vez en agosto, lo que plantea la posibilidad de una investigación formal sobre el gigante tecnológico.

5. Exclusivo: AllianceBernstein se prepara para demandar a Suiza por 225 millones de dólares por la decisión de pagar 17.000 millones de dólares de deuda cuando la UBS adquirió Credit Suisse el año pasado. El administrador de activos estadounidense será el primer gran inversor institucional en unirse al caso, argumentando que el acuerdo constituye una interferencia ilegal con los derechos de propiedad de los inversores.

Únase a nosotros mañana mientras la editora del Financial Times, Roula Khalaf, y otros expertos del Financial Times discuten sus predicciones para el mundo en 2025. Regístrate aquí.

Noticias detalladas

Ucrania busca completar varias líneas de defensa que podrían detener el rápido avance de Rusia. Según una solicitud de libertad de información, la región de Dnipropetrovsk gastó 7,3 millones de dólares en fortificaciones entre noviembre de 2023 y noviembre de 2024. Sin embargo, los esfuerzos hasta ahora se han visto empañados por retrasos y falta de coordinación, lo que deja esta área en riesgo de incumplimiento.

También leemos. . .

• Libro de cuentas 2024: supremacíaLa investigación de Parmy Olson sobre la rivalidad entre los fundadores de OpenAI y Google DeepMind ganó el Premio FT Schroders.

• Subasta de dinosaurios de Christie: Los científicos fueron engañados por multimillonarios en el mercado mundial de fósiles, escribe John Gapper, cuando se vendieron bajo el martillo tres esqueletos prehistóricos con un valor estimado de hasta £ 13 millones.

• Javier Milei: El presidente libertario ha estabilizado una economía turbulenta y se ha asegurado el apoyo de la mitad de la población, pero Argentina enfrenta grandes desafíos.

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