Los rendimientos de los bonos de la eurozona están aumentando
Alemania Rendimiento del bono a 10 añosEl índice de referencia para la zona del euro subía dos puntos básicos, hasta el 2,153%, a las 12:15 horas en Londres, una hora antes de la decisión del Banco Central Europeo. Los franceses 10 años fue casi plano, durante Italia retorno de 10 años fue cuatro puntos básicos más alto.
Los diferenciales entre los rendimientos de los bonos de la zona del euro han estado en el centro de la atención en los últimos meses en medio de la inestabilidad política en Francia y Alemania.
A primera hora de la tarde del jueves, los mercados monetarios habían descontado plenamente un recorte de tipos de 25 puntos básicos, lo que sugiere que la facilidad de depósito del BCE caería del actual 3,25% al 1,85% en junio y al 1,75% en septiembre de 2025.
“Si el [ECB’s] «La comunicación se vuelve más moderada, entonces los mercados pueden estar aún más dispuestos a fijar precios en una zona de aterrizaje más baja ante datos económicos más débiles en el futuro», dijeron los estrategas de ING Benjamin Schroeder y Padhraic Garvey en una nota el jueves.
«Con un tipo de interés final del 1,75%, el mercado ya está preparado para que el banco central mueva los tipos de interés a un rango acomodaticio el próximo año», dijeron, refiriéndose al nivel de tipos de interés en el que el BCE fija la política monetaria a la derecha. nivel Nivel ve y finaliza su ronda de cortes.
«Pero una postura moderada en esta reunión probablemente permitiría que el mercado se moviera aún más por debajo de este nivel si las perspectivas empeoraran, sintiendo que el BCE podría estar aún más inclinado a apoyar el crecimiento», continuaron.
– Jenni Reid
La gran pregunta para los recortes de tipos de interés del BCE en 2025 son las políticas de Trump
El curso del Banco Central Europeo para los recortes de tasas en 2025 dependerá del impacto de las políticas del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, en la economía global y el crecimiento de la zona euro, dijo Stefan Gerlach, economista jefe de EFG Bank, al programa «Squawk Signs Europe» de CNBC.
“Supongamos que vemos barreras comerciales que amenazan con desacelerar aún más la economía europea. «Entonces puedo imaginar que el BCE decidirá recortar los tipos de interés un poco más rápido y con más frecuencia», dijo Gerlach.
“Creo que la gran pregunta para todos nosotros es: ¿Qué va a hacer la administración Trump con la política económica? ¿Implementará todas las medidas políticas audaces que el presidente electo Trump mencionó durante la campaña, o algunas de ellas no se implementarán o se reducirán? Creo que nadie lo sabe realmente”, añadió.
Trump ha amenazado anteriormente con imponer aranceles generales a las importaciones de Estados Unidos, imponiendo aranceles más altos a países como China y México y generando temores de represalias y una guerra comercial global que desacelere el crecimiento. La eurozona se considera particularmente vulnerable. Los economistas también señalan que la desregulación y los recortes de impuestos esperados pueden llevar a que la inversión se retire de Europa.
– Jenni Reid
El euro sube antes de la decisión sobre los tipos de interés
El euro subió ligeramente frente a las principales divisas a las 09:45, hora de Londres (04:45, hora del Este), antes del anuncio del Banco Central Europeo a las 13:15.
El euro subió un 0,17% frente al dólar estadounidense a 1,051 dólares y un 0,1% frente a la libra esterlina. Subió un 0,52% frente al franco suizo, que mostró una debilidad más amplia después de que el Banco Nacional Suizo recortara los tipos de interés en 50 puntos básicos.
Aún así, el euro ha caído frente al dólar estadounidense en lo que va del año, cayendo desde 1,104 dólares por expectativas de menos recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en 2025 y pronósticos económicos débiles para la zona del euro.
Tipo de cambio euro/dólar estadounidense.
Las bolsas europeas empiezan la jornada al alza a la espera de la decisión sobre tipos de interés del BCE
Las principales bolsas de valores europeas comenzaron la jornada en territorio positivo mientras los inversores esperaban la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo.
Francia CAC 40 El índice subió aproximadamente un 0,15% a las 8:54 hora de Londres, mientras que el índice alemán subió aproximadamente un 0,15% a las 8:54 hora de Londres. DAX sumó un 0,16% y el italiano MIB FTSE subió un 0,54%.
El Stoxx 600 paneuropeo, que también incluye empresas de países que no están sujetos al gobierno del BCE, como Gran Bretaña, comenzó el día con cautela y al final subió un 0,09%.
—Sophie Kiderlin
Ante la fortaleza del franco, el Banco Nacional Suizo decide recortar los tipos de interés en 50 puntos básicos
El Banco Nacional Suizo recortó su tasa de interés clave en 50 puntos básicos el jueves, superando las expectativas de un recorte menor en medio de su batalla en curso contra la baja inflación y un franco suizo fuerte.
El recorte aumentará la tasa de interés clave del banco al 0,5%. Más del 85% de los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el banco recortaría 25 puntos básicos.
Lea la historia completa aquí.
— Ruxandra Iordache
Una revisión a la baja de las previsiones de inflación podría «allanar el camino para un ciclo de flexibilización acelerado», dice ING
Las revisiones de las previsiones de inflación del Banco Central Europeo podrían crear la oportunidad de un ciclo de recortes de tipos más rápido, dijo Chris Turner, jefe global de mercados de ING, en una nota el jueves.
«Creemos que podría haber una revisión a la baja en el crecimiento y tal vez incluso en las previsiones de inflación hoy», dijo, señalando que la atención se centraría en si el BCE reduce sus previsiones de inflación.
En sus previsiones anteriores de septiembre, el banco central pronosticaba una inflación general del 2,5% en 2024, del 2,2% en 2025 y del 1,9% en 2026.
«Un recorte en el pronóstico para 2025 cercano al 2,0% podría potencialmente allanar el camino para un ciclo de flexibilización acelerado», dijo Turner.
—Sophie Kiderlin
Según Goldman Sachs, el BCE quiere preparar a Europa para el crecimiento en 2025 con recortes y aplazamientos
El Banco Central Europeo recortará las tasas de interés en 25 puntos básicos y anunciará nuevos recortes el jueves, preparando a Europa para un crecimiento económico más sólido en 2025, según Goldman Sachs.
«Esperamos que el BCE reduzca las tasas de interés gradualmente… pero creo que hoy habrá cierto reconocimiento de que las tasas de interés tienen una tendencia a la baja», dijo Jari Stehn, economista jefe para Europa, sobre la decisión a CNBC.
«Las tasas de interés más bajas ayudarán en cierta medida al ahorro e impulsarán el gasto de los consumidores, y esa es una de las razones por las que esperamos que Europa crezca el próximo año», añadió.
El BCE lucha contra la dificultad de los servicios y la inflación subyacente
Aunque la inflación general en la zona del euro se ha enfriado en los últimos meses hasta alcanzar el objetivo del Banco Central Europeo del 2%, la inflación subyacente (excluyendo el impacto de la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco) se ha mantenido en el 2% durante tres meses consecutivos 7. %.
Mientras tanto, la inflación del sector de servicios se mantuvo obstinadamente cerca del 4 por ciento en el segundo semestre de este año, mientras el crecimiento de los salarios negociados -otra preocupación para las perspectivas de inflación- aumentó al 5,42 por ciento en el tercer trimestre desde el 3,54 por ciento en el período anterior.
En su última previsión de septiembre, las proyecciones macroeconómicas elaboradas por los expertos del BCE suponen una inflación media en la zona del euro del 2,5% en 2024, del 2,2% en 2025 y del 1,9% en 2026. Estas previsiones se mantuvieron sin cambios desde junio.
– Jenni Reid
Los economistas esperan un “animado debate” que desemboque en un recorte de 25 puntos básicos
El Banco Central Europeo debatirá un recorte de 25 o 50 puntos básicos el jueves, pero finalmente se conformará con una medida menor, dijeron varios economistas a CNBC.
Es probable que un punto clave de discusión esté relacionado con qué tan bajas deben ser las tasas de interés para llegar a ser “neutrales”, el punto en el que la política monetaria no estimula ni restringe el crecimiento económico.
El mes pasado, la influyente política Isabel Schnabel dijo a Bloomberg que las tasas de interés se estaban «acercando a territorio neutral», que estimó entre 2% y 3%, y advirtió contra bajar demasiado.
Sin embargo, miembros más moderados, como el gobernador del Banco Central francés, François Villeroy de Galhau, han seguido diciendo que cualquier recorte debería ser una opción en diciembre y que podría ser necesario un recorte de tipos por debajo de neutral -en una zona acomodaticia- si el crecimiento sigue siendo moderado y la inflación cae por debajo del objetivo.
«Este es el BCE, por lo que siempre se mueven muy lentamente… Parte del problema es que el Consejo de Gobierno está muy dividido», dijo anteriormente Fabio Balboni, economista europeo senior de HSBC, al programa «Squawk Box Europe» de CNBC. dinámico». debate» en la reunión de diciembre y una decisión de 25 puntos básicos.
Se tendrán en cuenta los débiles datos económicos, incluidas las ventas minoristas alemanas, al igual que el desacuerdo sobre si la lucha contra la inflación «aún no ha terminado», dijo Balboni.
Los estrategas de Bank of America Global Research dijeron en una nota el martes que es probable que el BCE reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en cada reunión hasta septiembre de 2025, incluido diciembre.
“Con una economía que estará en la tendencia o por debajo de ella durante la mayor parte de 2025, creemos que será difícil para el BCE faltar a una reunión de aquí a entonces [deposit facility] cae ligeramente por debajo de la tasa neutral (2%) que vemos (1,5%), dijeron.
– Jenni Reid
