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La inflación británica se aceleró al 2,6 por ciento en noviembre, lo que pone de relieve el desafío que enfrenta el Banco de Inglaterra mientras lidia con presiones persistentes sobre los precios y una economía estancada.
El aumento del índice de precios al consumo fue superior al 2,3 por ciento registrado en octubre, pero estuvo en línea con las expectativas. Los precios más altos del combustible y la ropa ayudaron a impulsar la inflación, según cifras de la Oficina de Estadísticas Nacionales del miércoles.
El aumento se produce antes de una reunión del comité de política monetaria del Banco de Inglaterra el jueves, donde se espera que las tasas de interés se mantengan en 4,75 por ciento después de recortar los costos de endeudamiento dos veces este año.
El PIB se ha contraído durante dos meses consecutivos, mientras que las encuestas empresariales apuntan a una confianza más débil y menores intenciones de contratación después de que Rachel Reeves aprobara el presupuesto de aumento de impuestos en octubre. Pero el aumento de la inflación y la aceleración del crecimiento de los salarios británicos han frustrado las esperanzas de un recorte de tipos en la última reunión del Banco de Inglaterra de este año.
La cifra del IPC de noviembre «extingue cualquier esperanza persistente de un recorte de tasas el jueves, mientras que las preocupaciones sobre los crecientes riesgos de inflación, incluido el reciente repunte en el crecimiento de los salarios, significan que la flexibilización en febrero no es un trato cerrado», dijo Suren Thiru, Director Económico de Asociación de Contadores ICAEW.
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Después de que se publicaron los datos, la libra cayó un 0,1 por ciento a 1,269 dólares. Basándose en los niveles implícitos en los mercados de swaps, los inversores prácticamente han descartado la perspectiva de un recorte de tipos el jueves y esperan sólo dos recortes el próximo año.
La inflación subyacente, que excluye la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, fue del 3,5 por ciento en noviembre, frente al 3,3 por ciento en octubre, según datos de la ONS.
La inflación de servicios, seguida de cerca por el banco central como una medida de las presiones subyacentes sobre los precios internos, fue del 5 por ciento en noviembre, en línea con octubre pero por debajo de las expectativas de los analistas del 5,1 por ciento.
El gobernador Andrew Bailey dijo que el Banco de Inglaterra continuaría relajando gradualmente la política monetaria, pero los funcionarios señalaron que la inflación persistente en el sector de servicios era motivo de cautela.
Clare Lombardelli, vicegobernadora, dijo al Financial Times en noviembre que le preocupaba que la inflación de los precios de los servicios permaneciera «muy por encima» del objetivo del 2 por ciento del Banco de Inglaterra.
El valor de los precios de los servicios en noviembre estuvo ligeramente por encima de la previsión del propio Banco de Inglaterra del 4,9 por ciento.
La inflación ha caído drásticamente desde un máximo del 11,1 por ciento en octubre de 2022, pero el Banco de Inglaterra ahora está preparado para un repunte en un momento de creciente tensión sobre la economía. Paul Dales, de Capital Economics, dijo que ahora pronostica que la inflación estará casi un punto por encima del objetivo del 2 por ciento a principios del próximo año. Tan recientemente como en septiembre, el crecimiento del IPC fue sólo del 1,7 por ciento.
En medio de señales de que el Presupuesto ha tenido un efecto paralizador sobre los planes de contratación de las empresas, el Banco de Inglaterra está examinando si el aumento anunciado por Reeves en las contribuciones a la seguridad social pagaderas por las empresas aumentará las presiones inflacionarias.
El aumento del seguro social empresarial lo sentirán especialmente las empresas de servicios, ya que sus presupuestos incluyen los costes de personal. «Esto plantea la cuestión de cuánto puede caer la inflación del sector de servicios», advirtió Andrew Wishart, del Banco Berenberg. Históricamente, un aumento del 3 por ciento en los precios de los servicios es coherente con el objetivo de inflación, «que actualmente está muy lejos», añadió.
Mel Stride, el canciller conservador en la sombra, acusó a Reeves de tomar “una serie de decisiones irresponsables e inflacionarias” que resultarían en una inflación más alta de lo previsto a principios de este año.
En una declaración el miércoles, Reeves dijo: «Sé que las familias todavía están luchando con el costo de vida, y las cifras de hoy son un recordatorio de que la economía no ha funcionado para los trabajadores durante demasiado tiempo». ponerlo en los bolsillos de los trabajadores”.
