Los inversores deberían aumentar sus tenencias de efectivo ahora que la Reserva Federal anunciará menos recortes de las tasas de interés el próximo año, según el inversionista en bonos Jeffrey Gundlach. La Reserva Federal recortó los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual el miércoles hasta un rango del 4,25% al 4,50%, pero anunció sólo dos recortes más el próximo año, en lugar de los cuatro que anunció en septiembre. Gundlach cree que dos está “en el lado máximo”. Esas son buenas noticias para los tenedores de inversiones similares al efectivo, como los fondos del mercado monetario, que están siguiendo las acciones de la Reserva Federal. El rendimiento anualizado a siete días del índice Crane 100 Money Fund es actualmente del 4,41%. «Ahora es el momento de aumentar su efectivo porque la rentabilidad en efectivo no parece desaparecer», afirmó Gundlach, director ejecutivo de DoubleLine Capital. «Parecía que existía la posibilidad de que el rendimiento del efectivo se redujera, pero eso es poco probable». [Wednesday’s Fed] «Después de que el banco central concluyó una reunión de dos días el miércoles, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que el banco central monitorearía el progreso en materia de inflación mientras evalúa posibles recortes de las tasas de interés el próximo año. «Podemos ser… más cautelosos de lo que estamos considerando ajustes adicionales a nuestra tasa de interés clave», dijo en la conferencia de prensa. Wall Street ha estado advirtiendo durante meses que los inversores deberían deshacerse de sus excesos de efectivo y extender la duración de los bonos para asegurar los retornos mientras la Reserva Federal comienza su campaña de recortes de tasas. Los rendimientos en los mercados monetarios, los certificados de depósito y los ahorros de alto rendimiento han caído a raíz de las acciones de la Reserva Federal. Aun así, los estadounidenses han acudido en masa a los fondos del mercado monetario, según el Investment Company Institute, casi medio billón de dólares más de lo que tenían en los mercados monetarios en septiembre, antes de que la Reserva Federal hiciera su primer recorte de tipos de interés en cuatro años, seguido de dos más desde entonces. entonces. Gundlach dijo que mantendrá alrededor del 30% de una cartera modelo en efectivo. «En comparación con otros activos que tienen volatilidad y riesgo, no hay que sacrificar mucho rendimiento», dijo. Recomendó mantener el 50% en bonos y alrededor del 20% en acciones. En el caso de los bonos, Gundlach se mantiene alejado del extremo largo de la curva de rendimiento. Por ejemplo, no mantendrá activos más allá de los bonos del Tesoro a 10 años. «No hay ningún beneficio adicional por esto», afirmó. “Creo que tienes una duración más corta que un fondo indexado y una cartera de estructura de capital media. Eso es lo que hemos estado haciendo prácticamente todo el año”.
