Manténgase actualizado con actualizaciones gratuitas
Simplemente inicia sesión Economía global myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.
Una serie de sólidos datos económicos ha convencido a los inversores a aceptar las sugerencias de los banqueros centrales estadounidenses de que la Reserva Federal sólo reducirá las tasas de interés gradualmente en los próximos meses. Las cifras de inflación de la próxima semana marcan el siguiente punto que dará forma al pensamiento de los inversores.
Las cifras de inflación de los precios al consumo se publicarán el jueves y las cifras de los precios al productor se esperan para el viernes. Más temprano el miércoles, se esperaba que las minutas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal revelaran más sobre el debate que llevó al comité de fijación de tasas del banco a recortar las tasas de interés en medio punto porcentual en su primera decisión dividida en casi dos décadas.
Un impresionante informe sobre nóminas de la semana pasada mostró que Estados Unidos añadió 240.000 puestos de trabajo en septiembre, mucho más de lo previsto, y que las perspectivas de los contratos de futuros sugieren alrededor de un 90 por ciento de posibilidades de que la Reserva Federal suba las tasas de interés en su reunión, pero caerán en un un cuarto de punto a principios de noviembre.
Es probable que el índice de precios al consumo del jueves respalde esta situación, ya que el mes pasado sólo se observaron presiones sobre los precios moderadas. Según economistas encuestados por Reuters, se espera que el índice básico -excluyendo alimentos y energía volátiles- haya aumentado un 0,2 por ciento respecto al mes anterior, mientras que se espera que la lectura principal aumente un 0,1 por ciento sobre la misma base. Los analistas de Barclays estiman que ambos se sitúan en el 3,2 por ciento y el 2,3 por ciento respectivamente en una comparación interanual.
“Los resultados de inflación en línea con nuestras previsiones deberían reforzar esto [Fed’s] «Confiamos en que el proceso de desinflación está intacto y probablemente continuaremos centrándonos en los próximos datos de empleo y otros indicadores de actividad», escribió el economista estadounidense Pooja Sriram en una nota a sus clientes. Jennifer Hughes
¿Es el yen un carry trade back?
Un aumento inesperado de las tasas de interés en agosto provocó un espectacular desmoronamiento del llamado carry trade del yen, en el que inversores y especuladores piden prestado yenes para financiar operaciones en monedas y activos de mayor rendimiento.
Algunos inversores consideraron que los comentarios del nuevo Primer Ministro japonés, Shigeru Ishiba, de que la economía no estaba preparada para nuevas subidas de tipos de interés eran una señal de que era seguro volver al comercio.
La semana pasada, el yen cayó casi un 3 por ciento a ¥146 frente al dólar estadounidense, lo que provocó un pequeño repunte en las acciones japonesas, particularmente en las empresas con gran actividad exportadora que se benefician de una moneda más débil.
«Los inversores vieron estos comentarios como una luz verde para reconstruir el carry trade», dijo Wei Li, jefe de inversiones multiactivos de BNP Paribas con sede en China.
«Estamos en un entorno de riesgo», dijo, añadiendo que la demanda de préstamos denominados en yenes para financiar acuerdos más riesgosos estaba regresando a medida que la confianza en la economía estadounidense se mantenía fuerte.
Tomochika Kitaoka, estratega jefe de acciones de Nomura en Japón, advirtió que los datos sobre si los inversores volverían a entrar en el carry trade eran «imperfectos», añadiendo que había evidencia de que algunos fondos de cobertura estaban tomando posiciones cortas netas en el yen que había regresado.
“Antes de las elecciones anticipadas en Japón [on October 27]»Es una ventana relativamente segura para revisar el carry trade», añadió Li. Arjun Neil Alim
¿Está creciendo de nuevo la economía británica?
Se espera que la economía británica vuelva a crecer en agosto después de dos meses de estancamiento, según datos oficiales publicados el viernes.
El robusto crecimiento de la economía del Reino Unido a principios de año ha fortalecido los argumentos a favor de un enfoque gradual para recortar las tasas de interés hasta que haya signos claros de una disminución de la elevada inflación del sector de servicios. En agosto, la tasa de inflación en el sector de servicios aumentó al 5,6 por ciento desde el 5,2 por ciento del mes anterior.
Sin embargo, el crecimiento económico fue revisado a la baja al 0,5 por ciento en el segundo trimestre, una desaceleración desde el 0,7 por ciento del trimestre anterior. Los datos entrantes sugieren que el crecimiento podría desacelerarse a 0,3 por ciento en el tercer trimestre, pero las cifras de agosto brindarán más claridad. Los economistas encuestados por Reuters esperan que el PIB haya crecido un 0,2 por ciento en agosto en comparación con el mes anterior.
La semana pasada, el gobernador del Banco de Inglaterra dijo que quienes fijan las tasas del banco podrían ser «un poco más agresivos» a la hora de reducir los costos de endeudamiento. Sin embargo, los economistas jefe del Banco de Inglaterra advirtieron contra recortes rápidos de las tasas, diciendo: «Será importante protegerse contra el riesgo de recortar las tasas demasiado lejos o demasiado rápido» y advirtieron contra una «retirada gradual».
Ellie Henderson, economista de Investec, es más optimista que el consenso y espera que una recuperación de las ventas minoristas y la ausencia de huelgas entre los médicos jóvenes conduzcan a un crecimiento del 0,3 por ciento.
Dijo que si bien la actividad en otoño puede verse temporalmente moderada a medida que los hogares y las empresas retengan grandes compras e inversiones antes de la publicación del presupuesto el 30 de octubre, el ciclo de flexibilización de la política monetaria y el fuerte crecimiento de la renta real disponible de los hogares «continúan influyendo Entonces.» te apoyaré.» Dinámica Económica”. Valentina Romei
