Algunos expertos dicen que una recesión es inminente. Cómo crear tu portafolio

Meses de volatilidad del mercado de valores, aumento de la inflación y aumento de las tasas de interés han dejado a muchos inversores preguntándose si una recesión es inminente.

El mercado de valores volvió a caer el jueves, con el S&P 500 coronando su peor comienzo de seis meses en un año desde 1970. En general, ha bajado más del 20% desde el comienzo del año. El promedio industrial Dow Jones y el compuesto Nasdaq también han bajado significativamente desde principios de 2022, cayendo más del 15 % y casi el 30 %, respectivamente.

Mientras tanto, los sentimientos de los consumidores sobre la economía se han desplomado, según la Encuesta de Consumidores de la Universidad de Michigan, observada de cerca, midiendo una disminución del 14,4% en junio y un mínimo histórico para el informe.

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Según la Encuesta de CFO de CNBC, alrededor del 68% de los CFO esperan una recesión en la primera mitad de 2023. Sin embargo, los pronósticos de los expertos sobre la posibilidad de una recesión económica varían.

«Todos entendemos que los mercados pasan por ciclos y las recesiones son parte del ciclo que podemos enfrentar», dijo el planificador financiero certificado Elliot Herman, socio de PRW Wealth Management en Quincy, Massachusetts.

Sin embargo, dado que nadie puede predecir si se producirá una recesión y cuándo, Herman insta a los clientes a ser proactivos y asegurarse de que su cartera esté lista.

La diversificación es clave cuando se prepara para una posible recesión económica, dijo Anthony Watson, CFP y fundador y presidente de Thrive Retirement Specialists en Dearborn, Michigan.

Puede reducir el riesgo específico de la empresa al optar por fondos en lugar de acciones individuales porque es menos probable que se sienta como si una empresa en un fondo cotizado en bolsa con otras 4.000 personas quiebre, dijo.

Sugiere revisar su combinación de acciones de crecimiento, que se espera que ofrezcan rendimientos superiores al promedio, y acciones de valor, que normalmente se negocian por menos de lo que vale el activo.

«Las acciones de valor tienden a superar a las acciones de crecimiento en una recesión», dijo Watson.

La exposición internacional también es importante y muchos inversionistas optan por defecto al 100% por activos nacionales cuando se trata de la asignación de acciones, agregó. Si bien la Reserva Federal de EE. UU. está abordando agresivamente la inflación, las estrategias de otros bancos centrales pueden desencadenar diferentes caminos de crecimiento.

Dado que las tasas de interés del mercado y los precios de los bonos suelen moverse en direcciones opuestas, las subidas de tipos de la Fed han hecho bajar los valores de los bonos. El bono del gobierno de referencia a 10 años, que sube cuando bajan los precios de los bonos, superó el 3,48% el 14 de junio, el rendimiento más alto en 11 años.

A pesar de la caída de los precios, los bonos siguen siendo una parte importante de su cartera, dijo Watson. Cuando las acciones se desploman en el camino hacia una recesión, las tasas de interés también pueden caer, lo que permite que los precios de los bonos se recuperen, lo que puede borrar las pérdidas de capital.

«Con el tiempo, esta correlación negativa tiende a aparecer», dijo. «No es necesariamente de un día para otro».

Los asesores también consideran la duración, que mide la sensibilidad de un bono a los cambios en las tasas de interés según el cupón, el tiempo hasta el vencimiento y el rendimiento pagado durante la vida. En general, cuanto mayor sea la duración de un bono, es más probable que se vea afectado por el aumento de las tasas de interés.

«Los bonos de alto rendimiento con vencimientos más cortos ahora son atractivos y hemos mantenido nuestra exposición de renta fija en este espacio», agregó Herman de PRW Wealth Management.

Con una alta inflación y bajos rendimientos en las cuentas de ahorro, mantener efectivo es menos atractivo. Sin embargo, los jubilados aún necesitan una reserva de efectivo para evitar lo que se conoce como riesgo de «seguimiento del retorno».

Debe tener cuidado cuando vende activos y realiza retiros, ya que esto puede dañar su cartera a largo plazo. «Así que caes presa del resultado negativo de los rendimientos que se comerán viva tu jubilación», dijo Watson de Thrive Retirement Specialists.

Pero los jubilados podrían evitar aprovechar sus ahorros en tiempos de pérdidas profundas con un colchón de liquidez sustancial y acceso a una línea de crédito con garantía hipotecaria, agregó.

Por supuesto, la cantidad exacta necesaria puede depender de los gastos mensuales y otras fuentes de ingresos como el Seguro Social o una pensión.

De 1945 a 2009, la recesión promedio duró 11 meses, según la Oficina Nacional de Investigación Económica, el documentador oficial de los ciclos económicos. Pero no hay garantía de que una futura recesión no dure más.

Las reservas de efectivo también son importantes para los inversores en la «fase de acumulación», con un tiempo más largo hasta la jubilación, dijo Catherine Valega, CFP y asesora patrimonial de Green Bee Advisory en Winchester, Massachusetts.

«La gente realmente necesita asegurarse de tener suficientes ahorros para emergencias», dijo, y sugirió ahorrar de 12 a 24 meses de gastos para prepararse para posibles despidos.

«Tiendo a ser más conservadora que mucha gente», dijo, destacando la sugerencia popular de gastar de tres a seis meses. «No creo que sea suficiente».

Con ahorros adicionales, tendrá más tiempo para planificar su próximo paso profesional después de perder su trabajo, en lugar de sentirse presionado a aceptar su primera oferta de trabajo para cubrir las facturas.

«Cuando tienes suficientes ahorros líquidos para emergencias, tienes más opciones», dijo.