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Una importante banquera central estadounidense ha dicho que se centrará en «mantener» la salud del mercado laboral, al tiempo que advierte sobre efectos negativos «autocumplidos» en la economía que podrían aumentar el riesgo de una desaceleración.
Susan Collins, presidenta de la Reserva Federal de Boston, dijo el jueves al Financial Times que la economía más grande del mundo está ahora «en un buen lugar», ya que la inflación ha caído y el mercado laboral se ha enfriado sin «señales de advertencia».
Collins confiaba en que la inflación estaba en camino de alcanzar el objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal. Por lo tanto, era hora de considerar ajustar el rango objetivo para la tasa de fondos federales desde su máximo de 23 años del 5,25 por ciento al 5,5 por ciento.
«Para mí, mantener este mercado laboral saludable mientras continuamos reduciendo la inflación es la prioridad», dijo Collins, quien formará parte del Comité Federal de Mercado Abierto el próximo año. “Por eso creo que será apropiado comenzar a flexibilizar la política monetaria muy pronto. [and] una recalibración de la política de manera metódica y dependiente de los datos”.
Su apoyo tácito a los recortes de las tasas de interés de Estados Unidos en la próxima votación sobre políticas se produce pocas horas antes del inicio oficial de la reunión anual de la Reserva Federal de Kansas City en Jackson Hole, Wyoming. Los banqueros centrales se reunirán al pie de la Cordillera Teton para discutir las perspectivas económicas y si los costos de endeudamiento deberían reducirse a medida que la inflación disminuye.
Algunos organismos que pagan tipos de interés, como el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra, ya han reducido sus tipos de interés. La Reserva Federal parece cada vez más dispuesta a unirse a ellos.
Las actas de la votación más reciente de la Reserva Federal en julio, publicadas el miércoles, muestran que la mayoría de las autoridades pensaron que un recorte de tasas sería apropiado en la próxima reunión de septiembre. Varios encargados de fijar las tasas incluso dijeron el mes pasado que habría sido «plausible» reducir los costos de endeudamiento.
Collins se negó a comentar si apoyaba un recorte en julio, pero reconoció que últimamente las situaciones «peligrosas» se han vuelto más comunes.
Entre los que apoyan un recorte de tipos en septiembre se encuentra el presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, quien el jueves abogó por un «enfoque lento y metódico» a partir de entonces.
Raphael Bostic, de Atlanta, miembro con derecho a voto del FOMC este año, dijo recientemente al Financial Times que estaba «abierto» a iniciar el proceso el próximo mes. Mary Daly, votante del FOMC, de San Francisco, también dijo al Financial Times que tiene más confianza en las tendencias de la inflación – lo que significa que apoya un recorte de tasas pronto – y apoya una flexibilización gradual.
Mientras que la mayoría de los inversores esperan un recorte de un cuarto de punto básico en septiembre, una minoría apuesta por un fuerte aumento de 50 puntos básicos.
Cuando se le preguntó sobre la voluntad de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés en incrementos mayores de medio punto porcentual a la vez, Collins enfatizó que el banco central no está en un «camino predeterminado».
“Si hubiera muchas más debilidades que antes, ¿creería que sería importante adaptar nuestra política en consecuencia? Sí, eso sería todo”, dijo.
La voluntad de la Reserva Federal de recortar los tipos de interés va acompañada de señales claras de que la inflación está volviendo al objetivo deseado por los responsables y de que el fuerte mercado laboral estadounidense finalmente se está relajando. El desempleo ha aumentado durante cuatro meses consecutivos y ahora se sitúa en el 4,3 por ciento.
Las revisiones de la Oficina de Estadísticas Laborales publicadas esta semana sugieren que el número de empleos agregados en la economía estadounidense en el año hasta marzo fue 818.000 menos de lo estimado anteriormente. Los datos del BLS indicaron originalmente que los empleadores estadounidenses agregaron 2,9 millones de puestos de trabajo en el período de 12 meses.
Una desaceleración del mercado laboral es exactamente lo que la Reserva Federal quería lograr al fijar las tasas de interés. Fue parte de un esfuerzo por prevenir la peor inflación en décadas. Sin embargo, lo que los banqueros centrales no quieren es hundir la economía en una recesión innecesaria haciendo que los costos de endeudamiento sean demasiado altos durante demasiado tiempo.
Collins enfatizó que una mirada “holística” a los datos no sugiere que Estados Unidos vaya en esa dirección. Pero advirtió que una preocupación excesiva podría aumentar el riesgo de que se produzca un “sentimiento negativo autocumplido hacia la economía”.
“El riesgo podría ser que las preocupaciones sobre futuros acontecimientos influyan en las decisiones. [and] La gente es demasiado cautelosa”, dijo. Sin embargo, ese no es el caso todavía, añadió.
Collins dijo que ve un “camino claro” para que la Reserva Federal logre estabilidad de precios y un mercado laboral saludable sin causar una “desaceleración innecesaria”.
