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El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo el viernes que era «cautelosamente optimista» sobre la inflación, pero que era «demasiado pronto para cantar victoria» después de un período prolongado de altos aumentos de precios.
Los comentarios moderados de Bailey en un discurso en la cumbre de banqueros centrales de Jackson Hole contrastaron con el lenguaje más contundente del presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, quien dijo el viernes que «ha llegado el momento» de recortar las tasas de interés en Estados Unidos.
El Banco de Inglaterra recortó las tasas de interés este mes por primera vez en cuatro años. El banco central recortó su tasa de interés clave al 5 por ciento desde el 5,25 por ciento después de que la inflación de los precios al consumidor cayera desde un máximo de 41 años del 11,1 por ciento en octubre de 2022 al objetivo del Banco de Inglaterra del 2 por ciento en mayo y junio.
Según las estadísticas oficiales publicadas la semana pasada, la inflación aumentó menos de lo esperado en julio, alcanzando el 2,2 por ciento.
Los mercados financieros esperan que el Banco de Inglaterra deje las tasas de interés sin cambios en septiembre, pero se prevé un nuevo recorte para noviembre.
«La experiencia reciente me hace ser cautelosamente optimista en cuanto a que las expectativas de inflación están mejor ancladas debido a las regulaciones existentes», dijo Bailey en su discurso.
“Los efectos inflacionarios de la segunda ronda parecen ser menores de lo que esperábamos. Pero es demasiado pronto para cantar victoria”.
Bailey creía «tentativamente» que «los costos económicos de reducir la inflación persistente -los costos en términos de menor producción y mayor desempleo- podrían ser más bajos que en el pasado».
Espera un período de inflación en constante descenso, “más consistente con un aterrizaje suave que con un proceso inducido por una recesión”.
Bailey dijo que era “más difícil de evaluar” el alcance de la persistencia inherente de la inflación, que ha provocado que los precios y los salarios aumenten más rápidamente en respuesta a shocks externos.
Sin embargo, señaló: «Actualmente estamos experimentando una revisión a la baja en nuestra evaluación de esta durabilidad intrínseca, pero esto no es algo que podamos dar por sentado».
En una sesión de preguntas y respuestas después de su discurso, Bailey habló sobre las limitaciones de las herramientas del banco central.
«No creo que debamos exagerar nuestras opciones en términos de niveles de precios», dijo, citando el impacto de la guerra en Ucrania sobre la inflación.
“Teniendo en cuenta lo que está sucediendo en Ucrania, ¿podríamos hacer algo con respecto a los precios de los alimentos importados? No, no creo que debamos dar por sentado que podemos hacer eso, de lo contrario nos abocaremos a problemas”.
