Las grandes empresas europeas reportaron ganancias récord en las últimas dos semanas. Sin embargo, según los estrategas de Bank of America, ha habido más rebajas que mejoras en las estimaciones de ganancias corporativas por parte de los analistas. El banco de inversión dijo que las empresas europeas vieron caer su índice de revisión de ganancias por acción (EPS) a 0,85 en abril desde 1,12 en marzo. Los analistas tienden a rebajar las acciones incluso cuando las empresas reportan ganancias récord cuando es poco probable que esas ganancias crezcan en el futuro. Por ejemplo, la semana pasada, el gigante petrolero Shell informó ganancias del primer trimestre más fuertes de lo esperado de $ 9.6 mil millones para los primeros tres meses del año. Sin embargo, si los precios del petróleo continúan cayendo, como lo hicieron el año pasado, existe el riesgo de que las ganancias futuras caigan por debajo de los niveles actuales. Según los estrategas, las empresas expuestas a los mercados emergentes experimentaron el mayor aumento en las tasas de revisión en abril. Por otro lado, aquellos con exposición a los Estados Unidos y Europa experimentaron mayores caídas. El análisis de Bank of America es consistente con una predicción anterior de Morgan Stanley. El gigante de Wall Street dijo en abril que el crecimiento económico de Asia este año superará al de Estados Unidos y Europa debido a la fuerte demanda interna en los países de la región. La siguiente tabla muestra 10 acciones europeas de gran capitalización con una alta tasa de revisión de EPS, según Bank of America. La relación se calcula tomando la diferencia entre el número de cambios positivos y cambios negativos en EPS durante el último mes. Esta diferencia se divide por el número total de estimaciones realizadas en el mismo período. Los gigantes de artículos de lujo Hermes, Burberry y LVMH encabezan la lista de Bank of America. La empresa matriz de Louis Vuitton, Moët & Chandon y Hennessy dijo en abril que se beneficiará de la reapertura del covid en China, ya que el regreso de los viajes trae de vuelta los gastos de alto nivel. Las acciones de LVMH alcanzaron un máximo histórico tras los resultados y han subido casi un 30 % este año. La tasa de revisión de EPS de Novo Nordisk también estuvo en territorio positivo gracias a su exitoso medicamento para perder peso Wegovy y otros medicamentos en desarrollo. Históricamente, las acciones de artículos de lujo y productos farmacéuticos han obtenido mejores resultados durante los períodos de alta inflación porque estas empresas pueden aumentar los precios más que otras. En términos más generales, Bank of America dijo que los fondos de acciones centrados en Europa han tenido problemas recientemente. Registraron siete semanas consecutivas de salidas hasta la semana pasada, el nivel más alto desde mediados de diciembre. El banco de inversión agregó que las carteras administradas por administradores de fondos (fondos activos) vieron salidas de $ 1,79 mil millones, mientras que los fondos que rastrean índices (fondos pasivos) retiraron $ 1,19 mil millones, por primera vez este año, según Bank of America.