La Reserva Federal inició con fuerza esta semana su tan esperada campaña de flexibilización, recortando los fondos federales en la friolera de 50 puntos básicos. Los inversores vieron en gran medida positivamente el agresivo recorte, el primero en cuatro años, y los tres índices cerraron al alza. El S&P 500 ganó un 1,36 por ciento, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones subió un 1,62 por ciento a un nuevo máximo histórico y el Nasdaq Composite, de gran tecnología, ganó un 1,49 por ciento. Pero eso no significa que de ahora en adelante sea un paseo por el parque. Todavía enfrentamos un posible cierre del gobierno, unas elecciones presidenciales muy disputadas y tensiones crecientes en Medio Oriente. Todo esto podría tener un impacto en la economía y los mercados globales. Pero la política monetaria ahora al menos vuelve a favorecer a los alcistas. En declaraciones a los periodistas el miércoles después del anuncio del recorte de tipos, el presidente Jerome Powell dijo: “Nuestras acciones de política monetaria están guiadas por nuestro doble mandato de promover el máximo empleo y precios estables para el pueblo estadounidense. Durante gran parte de los últimos tres años, la inflación ha estado muy por encima de nuestra meta del 2 por ciento y las condiciones del mercado laboral han sido extremadamente difíciles. Nuestro principal objetivo era reducir la inflación, y eso era correcto. … La inflación está ahora mucho más cerca de nuestra meta y tenemos más confianza en que la inflación avanza de manera sostenible hacia el 2 por ciento. A medida que la inflación ha disminuido y el mercado laboral se ha enfriado, los riesgos al alza para la inflación han disminuido y los riesgos a la baja para el empleo han aumentado. Ahora consideramos que los riesgos para lograr nuestros objetivos de empleo e inflación están más o menos equilibrados, y somos conscientes de los riesgos para ambos lados de nuestro doble mandato. …Al considerar nuevos ajustes al rango objetivo de la tasa de política, el Comité considerará cuidadosamente los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos”. La declaración sirve como una actualización importante en dos frentes. En primer lugar, sugiere que una vez más se está dando mayor peso a la dinámica del mercado laboral en el enfoque de política monetaria de la Reserva Federal. Anteriormente, la Reserva Federal se había centrado mucho más en la inflación, reconfortada por la resiliencia del mercado laboral durante todo el ciclo de subidas de tipos. En segundo lugar, muestra que el comité está dispuesto a ser un poco más previsor al evaluar los datos en lugar de esperar cada actualización de los datos rezagados. Nuevos datos de esta semana mostraron que la economía estadounidense se mantuvo fuerte en agosto. Estos incluyeron ventas minoristas mejores de lo esperado, sólidos resultados de producción industrial y construcción de viviendas mayores de lo esperado. Las ventas de viviendas usadas no cumplieron con las expectativas, pero ahora que las tasas de interés están cayendo, es probable que se produzca una mejora. Después de todo, el miércoles vimos un aumento semanal del 14% en la demanda hipotecaria cuando las tasas de interés cayeron a su nivel más bajo en dos años. Si se analiza más de cerca el S&P 500, el sector energético fue el de mejor desempeño, seguido por los servicios de comunicaciones y las finanzas. Los bienes de consumo básico lideraron la caída, seguidos por los bienes raíces y la atención médica. Esto es a lo que prestaremos más atención la próxima semana: 1. La medida de inflación preferida de la Reserva Federal. Ya es la última semana completa de septiembre y con ella llega el jueves un vistazo a las cifras de gastos e ingresos personales de agosto. En este informe se incluye el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), la medida de inflación preferida de la Reserva Federal. Dado el recorte de 50 puntos básicos realizado por el FOMC esta semana, sería bueno obtener un resultado más o menos acorde con las expectativas. Un poco por debajo de las expectativas probablemente no vendría mal para aumentar la confianza en que la Reserva Federal tomó la decisión correcta al flexibilizar la política un poco más agresivamente desde el principio. Actualmente se espera que el índice subyacente aumente un 2,7% interanual, lo que, de ocurrir, sería ligeramente superior al 2,6% observado en los últimos tres meses. 2. PIB revisado. La tercera y última actualización del PIB del segundo trimestre se publicará el miércoles. Los economistas no esperan cambios importantes en comparación con el informe anterior. Y si bien es notable, hay que entender que es extremadamente retrospectivo. Estamos casi en el tercer trimestre. 3. Vivienda. Dos actualizaciones sobre el estado del mercado inmobiliario: el informe de ventas de viviendas pendientes de agosto se publicará el jueves y el informe de ventas de viviendas nuevas de agosto se publicará el miércoles. Si bien la inflación tiene una tendencia a la baja, la tasa de aumento de los costos de la vivienda sigue siendo obstinadamente alta. Por lo tanto, cualquier señal de que la oferta está aumentando a un nivel que ayudará a frenar el ritmo de aumento de precios es bienvenida. 4. Informes sobre minoristas mejor gestionados. Las cifras de ventas no serán el foco principal cuando Costco informe sus resultados el jueves porque la gerencia los publica mensualmente. Nos centraremos más en la afluencia de clientes y las preferencias de compra de la dirección, que ofrecen una buena imagen de los consumidores y de la economía en general. Como hemos señalado en el pasado, aproximadamente dos tercios del PIB estadounidense dependen del consumo privado. Por eso, cuando una empresa de la magnitud de Costco presenta sus informes, es importante escuchar lo que la dirección tiene que decir sobre el entorno operativo. También es importante: comentarios de la gerencia sobre cómo los miembros del club Costco están respondiendo al aumento en las cuotas de membresía y cómo la gerencia planea reinvertir los dólares adicionales. Lunes 23 de septiembre Después del cierre: AAR Corp (AIR) Martes 24 de septiembre Antes del cierre: AutoZone (AZO), THOR Industries Después del cierre: KB Home (KBH), Progress Software (PRGS), Stitch Fix (SFIX) Miércoles 25 de septiembre , 10:00 a.m. ET: Ventas de viviendas nuevas antes del cierre: Cintas (CTAS) Después del cierre: Micron (MU), Concentrix (CNCX), HB Fuller (FUL), Jefferies Financial (JEF), Worthington Steel (WS) Jueves septiembre 26 8:30 a.m. ET: Solicitudes iniciales de desempleo 8:30 a.m. ET: Producto interno bruto 10:00 a.m. ET: Ventas de viviendas pendientes antes del cierre: Accenture (CAN), TD SYNNEX (SNX), CarMax (KMX), Jabil (JBL ) Después del cierre: Costco (COST), BlackBerry (BB), Vail Resorts (MTN), Scholastic (SCHL) Viernes 27 de septiembre 8:30 a. m. ET: Gastos e ingresos personales (consulte una lista completa de acciones en Jim Cramer’s Charitable Trust Usted aquí.) Como suscriptor de CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Después de enviar una alerta comercial, Jim espera 45 minutos antes de comprar o vender una acción de la cartera de su fondo benéfico. Si Jim habló de una acción en la televisión, espera 72 horas después de que se emite la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN DEL CLUB DE INVERSIONES ANTERIOR ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD Y NUESTRA DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NINGUNA OBLIGACIÓN FIDUCIARIA U OBLIGACIÓN EXISTIRÁ O CREARÁ AL RECIBIR CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. No se garantizan resultados ni ganancias específicos.
Los clientes pasan por el mostrador de membresía de una tienda Costco en Richmond, California, el 11 de julio de 2024.
Justin Sullivan |
La Reserva Federal lanzó esta semana con fuerza su tan esperada campaña de flexibilización, recortando la financiación federal en nada menos que 50 puntos básicos.
