Bill Ackman, director ejecutivo de Pershing Square Capital Management, habla en la conferencia Delivering Alpha en Nueva York el 28 de septiembre de 2023.
Adán Jeffery | CNBC
Bill Ackman, de Pershing Square, dijo el lunes que ha cubierto su apuesta contra los bonos gubernamentales a largo plazo, ya que espera que los inversores compren cada vez más bonos como refugio seguro en medio de crecientes riesgos geopolíticos, incluido el más reciente la guerra entre Israel y Hamas.
«El riesgo en el mundo es demasiado grande para vender bonos a las actuales tasas de interés a largo plazo», dijo Ackman en una publicación en X, antes conocido como Twitter, el lunes por la mañana. «La economía se está desacelerando más rápido de lo que sugieren los datos recientes».
El multimillonario administrador de fondos de cobertura anunció por primera vez su postura bajista sobre los bonos del Tesoro a 30 años en agosto, apostando por mayores rendimientos debido a una «mayor inflación a largo plazo». El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años ha aumentado más de 80 puntos básicos desde finales de agosto, lo que hace que la apuesta de Ackman sea rentable. Los precios de los bonos se mueven inversamente a los rendimientos de los bonos.
Rendimiento de los bonos gubernamentales a 30 años
Los rendimientos de los bonos han aumentado recientemente, y el rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años cruzó el umbral clave del 5% después de que la Reserva Federal señalara que mantendrá las tasas de interés altas por más tiempo para combatir la inflación. Mientras tanto, la economía y el mercado laboral han superado sistemáticamente las expectativas y han mantenido altos los rendimientos.
Sin embargo, Ackman cree que eso cambiará pronto a medida que la economía comience a sentir los efectos rezagados de las masivas medidas de ajuste implementadas desde marzo del año pasado. La Reserva Federal ha elevado los tipos de interés once veces hasta un total de 5,25 puntos porcentuales, llevando el tipo de interés clave a su nivel más alto en unos 22 años. Una economía en desaceleración generalmente resulta en menores rendimientos de los bonos.
Los conflictos militares en Oriente Medio también aumentaron la inseguridad. Ackman ha comentado sobre la guerra de Hamás contra Israel, así como sobre la guerra entre Rusia y Ucrania.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo recientemente que la inflación sigue siendo demasiado alta y que probablemente será necesario un crecimiento económico más lento para reducirla. Los datos han demostrado que, si bien la inflación se mantiene muy por encima de la tasa objetivo, el ritmo de los aumentos mensuales se ha moderado y la tasa anual ha caído al 3,7% desde más del 9% en junio de 2022.
Jamie Dimon, de JPMorgan Chase, emitió recientemente una severa advertencia sobre los peligros que enfrenta el mundo debido a múltiples amenazas, diciendo que este puede ser «el momento más peligroso que el mundo ha visto en décadas».