El crecimiento económico de la India es impresionante, pero la cuestión de dónde deberían depositar su dinero los inversores no siempre es tan sencilla. Un ejecutivo de Blackstone señala un error común. Según el Ministerio de Finanzas, se espera que la India se convierta en la tercera economía más grande del mundo en 2027. El mercado de valores del país también estuvo en el centro de atención este año: superó a Hong Kong y se convirtió en la cuarta economía más grande del mundo en términos del valor total de las empresas que cotizan en bolsa. Los índices de referencia de la India han alcanzado máximos históricos consecutivos durante el año: los índices Nifty 50 y BSE Sensex han subido casi un 20% y un 17,5%, respectivamente, en lo que va del año. Sin embargo, centrarse demasiado en el panorama macro puede ser peligroso para los inversores, dijo Amit Dixit, director para Asia de Blackstone Private Equity. “La marea no levanta a todos los barcos. Creo que uno va a la India debido a la situación macroeconómica, todo el mundo lo sabe”, dijo Dixit recientemente en la Cumbre de Asia del Instituto Milken en Singapur. «Pero si inviertes basándose únicamente en esa tesis, te arruinarás. El dinero se gana con micros. Tienes que poseer ciertos micros». En declaraciones a CNBC al margen de la conferencia, Dixit dijo que ve potencial en la tecnología, el consumo, la atención sanitaria y los servicios financieros no regulados. Si bien la lista de empresas en las que Blackstone está invirtiendo en India es larga, destacó empresas como la empresa de servicios de tecnología de la información Mphasis, la empresa de gestión de servicios de TI R Systems y el fabricante de componentes automotrices Sona Comstar. «No es un lugar fácil para hacer negocios» Blackstone comenzó a invertir en empresas y activos indios hace 19 años, pero Dixit dijo que los primeros cinco años fueron un «comienzo difícil». «Incluso ahora, no es un lugar fácil para que los extranjeros hagan negocios», afirmó. Los inversores extranjeros no pueden comprar acciones directamente a través de plataformas de negociación en línea, aunque pueden invertir en el mercado indio a través de fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF). Además, los American Depositary Receipts (ADR) y los Global Depositary Receipts (GDR) permiten a los inversores internacionales acceder a acciones extranjeras a través de sus bolsas de origen. Dixit recomendó especialmente una estrategia mancuerna para los gestores de inversiones que quieran invertir en el país. Implica sobreponderar dos activos significativamente diferentes (normalmente de alto y bajo riesgo) para protegerse contra la incertidumbre. «Creo que como inversor se puede ganar mucho dinero en ambos extremos del espectro», afirmó. Manraj Sekhon, jefe de inversiones de Templeton Global Investments, comparte el optimismo de Dixit sobre el crecimiento de la India dado una serie de factores: el avance del país hacia la manufactura, una campaña de digitalización que está facilitando el comercio y las transacciones comerciales, y una clase media en crecimiento. Sekhon también se refirió a la historia de crecimiento secular del país y al hecho de que los inversores están dispuestos a pagar una prima por la falta de correlación con las variables globales que influyen en la mayoría de los mercados. Hizo hincapié en que India es exactamente lo contrario dada la desaceleración de las tasas de crecimiento global. «En lo que respecta a la valoración, creo que continúa cotizando con una prima. Y si nos fijamos en lo que está sucediendo a nivel local y en otros lugares, probablemente merecemos ese tratamiento», dijo el director de inversiones durante un panel de discusión en la Cumbre Milken Asia. . «Si nos fijamos en los últimos 10 años, si hubiera seguido invirtiendo en la India, [stocks]habrías hecho alrededor del 150%… [But] Si se hubiera perdido los 10 mejores días de estos 10 años, su rendimiento se habría reducido al 50%», afirmó Sekhon. También pidió precaución, ya que el crecimiento estratosférico de la India puede no ser sostenido; es el resultado de una confluencia de factores que «Como participantes del mercado, también debemos tener cuidado con esto, porque probablemente sea la clase de activo más popular en los mercados de valores hoy en día, junto con quizás algunas empresas tecnológicas estadounidenses, pero eso se ha desarrollado con el tiempo», añadió.
