Un alto funcionario de la Reserva Federal ha reiterado su apoyo a nuevas subidas de tipos de interés como «cobertura» contra la inflación, subrayando los desacuerdos que han surgido dentro de la Reserva Federal de EE. UU. sobre la política monetaria.
James Bullard, presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis y uno de los principales halcones de la Fed, dijo el jueves que estaría «abierto» para la próxima reunión de política monetaria en junio, pero indicó que se inclinaría por otra después de esa. La subida de tipos soporta 10 subidas consecutivas desde el año pasado.
Otro aumento de un cuarto de punto llevaría la tasa de política a un nuevo rango objetivo de 5,25 a 5,50 por ciento, que es más alto de lo que la mayoría de los funcionarios consideraron necesario para contener la inflación en marzo y está en desacuerdo con la pausa, dijo el presidente de la Fed, Jay Powell, y han propuesto recientemente otros formuladores de políticas en un momento de gran incertidumbre.
«Si bien espero que la inflación baje, ha sido más lenta de lo que me hubiera gustado y puede justificar tomar una cobertura de aumentos de tasas ligeramente más altos para asegurarnos de que realmente tengamos la inflación bajo control», dijo Bullard en una entrevista con el Tiempos financieros.
«Nuestro principal riesgo es que la inflación no baje o incluso se revierta y suba como lo hizo en la década de 1970», dijo.
Los comentarios de Bullard se alinean estrechamente con los de Lorie Logan, presidenta de la Fed de Dallas y miembro votante este año en el Comité Federal de Mercado Abierto, quien dijo el jueves que el caso para una pausa en junio aún no es convincente.
Esto contrasta con los comentarios de varios funcionarios esta semana que piden un enfoque más cauteloso, así como del gobernador de la Fed, Philip Jefferson, a quien la administración Biden acaba de nominar como próximo vicepresidente. Jefferson enfatizó su expectativa de que el crecimiento se desacelerará este año y que las tasas de interés se sentirán plenamente en la economía.
«La historia muestra que la política monetaria funciona con retrasos largos y variables y que un año no es suficiente para que la demanda sienta el impacto total de las tasas de interés más altas», dijo Jefferson el jueves. También señaló un probable lastre por la reciente tensión en el sector bancario a medida que los prestamistas retroceden.
Bullard dijo que las preocupaciones sobre el impacto del estrés bancario habían sido «demasiado enfatizadas» y que lo que probablemente tendrá un mayor impacto en la economía es una caída reciente en los rendimientos de los bonos del gobierno.
«Estamos tratando de aumentar estas presiones desinflacionarias y se supone que eso se debe hacer a través de tasas de interés más altas», dijo, y calificó de «algo preocupante» que los rendimientos «se dirijan en la dirección equivocada». Agregó: «Quizás esto resulte en una desinflación más lenta o incluso una inflación ligeramente más alta en el futuro de lo que pretendemos».
Bullard reiteró que la tasa de política actual se encuentra en el extremo inferior de un rango que se consideraría «suficientemente restrictivo», lo que significa que está ejerciendo suficiente presión sobre la economía para aliviar las presiones sobre los precios. Según sus cálculos, una tasa base de poco más del 6 por ciento representa el extremo superior del rango.
«Probablemente sería mejor y más sabio estar en el medio de la zona», dijo, y señaló que el mercado laboral también «no solo es fuerte, es muy fuerte». El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, dijo al Financial Times el martes que el mercado laboral ha pasado de «al rojo vivo» a «caliente» en el «mejor de los casos».
Cuando se le preguntó sobre el estancamiento en el Congreso de los EE. UU. sobre el aumento del techo de la deuda federal, el presidente de la Fed de St. Louis comparó un posible incumplimiento con «dispararse a sí mismo en el pie», ya que probablemente conduciría a un aumento en los costos de endeudamiento de los EE. UU.
