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Unos días después de una conferencia política del Partido Comunista Chino, la República Popular anunció recortes inesperados en sus tasas de interés crediticio. Es una señal de que el gobierno está tratando de impulsar el lento impulso en la segunda economía más grande del mundo.
El Banco Popular de China dijo el lunes que la tasa clave de préstamo a un año, comúnmente utilizada como referencia para préstamos corporativos, se reduciría en 0,1 puntos porcentuales hasta el 3,35 por ciento. Este es el primer recorte de este tipo desde agosto del año pasado.
El tipo a cinco años, que influye en los precios de las hipotecas, también se redujo en 0,1 puntos porcentuales hasta el 3,85 por ciento por primera vez desde febrero.
Los recortes se produjeron después de que el banco central de China redujera la llamada tasa de recompra inversa, una tasa de interés a siete días utilizada para fijar el precio de los préstamos a corto plazo, en 0,1 puntos porcentuales hasta el 1,7 por ciento. El Banco Popular de China dijo que la medida tenía como objetivo «fortalecer los ajustes anticíclicos para apoyar mejor la economía real».
El Banco Popular de China también recortó el lunes los tipos de interés de la llamada línea de crédito permanente (préstamos a bancos con necesidades de efectivo a corto plazo) en 0,1 puntos porcentuales en todos los vencimientos.
En vista de la actual desaceleración económica en el mercado inmobiliario y el débil consumo interno, China ha reducido repetidamente sus tasas de interés clave en los últimos años. Los políticos ahora están bajo presión para tomar medidas más enérgicas para impulsar la confianza de los inversores y los consumidores.
Los datos oficiales de la semana pasada mostraron que la economía creció un 4,7 por ciento en el segundo trimestre, por debajo de las previsiones, mientras que las métricas se deterioraron en todo el sector inmobiliario.
«Este paquete de medidas cuantitativamente modesto pero simbólicamente significativo finalmente señala la voluntad del gobierno de apoyar la debilitada economía con estímulos macroeconómicos», dijo Eswar Prasad, profesor de economía de la Universidad de Cornell.
![China anunció el lunes una serie de recortes de tipos de interés](https://www.ft.com/__origami/service/image/v2/images/raw/https%3A%2F%2Fd6c748xw2pzm8.cloudfront.net%2Fprod%2Fec5f9700-47f2-11ef-8e8e-fdf49e345124-standard.png?source=next-article&fit=scale-down&quality=highest&width=700&dpr=1)
Los recortes de tasas se produjeron poco después del Tercer Pleno del Partido Comunista Chino, una reunión a puertas cerradas supervisada de cerca en la que el Comité Central de élite del partido establece su dirección política. En el evento de este año, que finalizó el jueves, los funcionarios expresaron su preocupación por la situación económica y prometieron apoyo adicional.
Para contrarrestar la caída del mercado inmobiliario, Beijing ha permitido en los últimos meses a empresas estatales comprar propiedades residenciales no vendidas. Pero hay pocas señales de mejora en este sector. El mes pasado, los precios de las viviendas nuevas cayeron un 4,5 por ciento, la caída más pronunciada en casi una década.
El marco de tasas de interés de China ha evolucionado significativamente en los últimos años. Los tipos de interés como el LPR están vinculados a una línea de crédito a medio plazo del Banco Popular de China, que influye en la liquidez del sector bancario. Pan Gongsheng, gobernador del banco central, sugirió en junio que la tasa de recompra jugaría un papel más importante en la fijación de políticas en el futuro.
Lynn Song, economista jefe de ING para la Gran China, dijo que los recortes de tasas del lunes podrían verse «como una señal del Banco Popular de China de que la tasa repo a siete días ahora ganará estatus como tasa de política primaria», dependiendo de si otras tasas de política también lo hacen. por lo que en las próximas semanas se reduciría.
Los analistas advirtieron que el impacto de tales recortes probablemente sería modesto. Prasad dijo que era “poco probable que los recortes de la LPR tuvieran un impacto” a menos que estuvieran “acompañados de un estímulo fiscal y reformas políticas más amplias para reactivar la debilitada confianza del sector privado”.
«Si el Banco Popular de China se toma en serio el estímulo monetario, debería recortar significativamente más las tasas de interés», dijo Julian Evans-Pritchard, jefe de economía de China en Capital Economics. «Sin embargo, todavía parece improbable que se realicen grandes recortes de tipos debido a los esfuerzos por estabilizar los rendimientos a largo plazo y mantener bajo control la depreciación de la moneda».
El rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de China cayó al 2,24 por ciento el lunes tras el recorte, mientras que el renminbi cayó a un mínimo de casi dos semanas de 7,28 por dólar.
Información adicional de Joe Leahy en Beijing