Manténgase actualizado con actualizaciones gratuitas
Sólo regístrate para política china myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.
Los dirigentes de China han anunciado planes para aumentar el apoyo fiscal a la segunda economía más grande del mundo. Esto genera esperanzas de una mayor intervención en los mercados, pocos días después de que el banco central anunciara el mayor programa de estímulo monetario desde la pandemia.
El Politburó del presidente Xi Jinping se comprometió el jueves a «emitir y utilizar» bonos gubernamentales para realizar mejor «el papel impulsor de la inversión gubernamental». Los comentarios se produjeron cuando los analistas advierten que China corre el riesgo de no alcanzar su objetivo oficial de crecimiento económico este año.
Los informes de los medios estatales sobre la reunión no proporcionaron ninguna cifra sobre el estímulo económico planeado o si iría más allá de los planes existentes para bonos estatales y locales a largo plazo este año.
«Deberíamos aumentar la intensidad del ajuste anticíclico de las políticas fiscales y monetarias», dijeron funcionarios citados por la agencia estatal de noticias Xinhua.
El índice bursátil CSI 300 de China subió más de un 4 por ciento el jueves, borrando por completo sus pérdidas del año. El índice Hang Seng Mainland Properties, que sigue a los promotores chinos en Hong Kong, subió más del 14 por ciento.
«Esta flexibilización fiscal es buena», dijo Winnie Wu, estratega de acciones de China del Bank of America. “Para hacer crecer la economía, estimular la actividad y crear demanda, el gobierno debe aumentar su deuda. Pero necesitamos ver los números… si eso no es suficiente, [I expect] Habrá más seguimiento en los próximos meses”.
Los mercados en Europa abrieron al alza, con el índice Stoxx 600 para la región en su conjunto subiendo un 1 por ciento. El Frankfurt Dax subió un 1,1 por ciento, mientras que el Paris Cac 40 subió un 1,3 por ciento. Los respectivos sectores automotriz y de lujo de los mercados dependen en gran medida de China.
La declaración del Politburó sigue a las medidas adoptadas por el banco central y los reguladores financieros esta semana, que incluyen recortar las tasas de interés y proporcionar miles de millones de dólares en fondos para respaldar el mercado de valores y alentar la recompra de acciones.
Las medidas, que incluían pasos para apuntalar el mercado inmobiliario de China afectado por la crisis, impulsaron el debilitado mercado de valores del país mientras los inversores apostaban por un mayor apoyo gubernamental a las acciones.
Pero el gobierno se ha abstenido de anunciar una “bazuca” fiscal como en crisis anteriores. Por ejemplo, cuando liberó cuatro billones de renminbi (570 mil millones de dólares) en 2008, lo que desencadenó un auge que afectó a toda la economía mundial.
El gobierno ya había planeado emitir alrededor de 5 billones de RMB en bonos del tesoro a largo plazo y bonos especiales de gobiernos locales este año, pero la mayor parte de esa cantidad se destinó a inversiones en infraestructura u otros proyectos.
Dado que el producto interno bruto de China ha aumentado significativamente en comparación con 2008, los economistas dicen que se tendrían que gastar hasta 10 billones de RMB en dos años para estimular nuevamente la economía. Este dinero debería beneficiar a los hogares privados y no a costosos proyectos industriales o de infraestructura.
Advierten que China corre el riesgo de entrar en una espiral deflacionaria en toda regla, ya que la caída del mercado inmobiliario pesa sobre el consumo interno al mismo tiempo que aumenta la inversión en manufactura.
“Una verdadera reflación [of the Chinese economy] «Se asocia con una moneda significativamente más débil o con un estímulo fiscal muy agresivo», dice Homin Lee, macroestratega senior de Lombard Odier.
En la reunión del Politburó, se prometió más apoyo a los promotores y propietarios. El gobierno debería “impulsar el mercado inmobiliario para detener su tendencia a la baja y estabilizarlo”.
También identifica áreas prioritarias como la necesidad de medidas políticas para promover el consumo, aumentar los salarios de la clase media y de bajos ingresos y alentar la inversión extranjera en la industria manufacturera.
Dijeron que los formuladores de políticas deben garantizar empleos para «grupos clave» como los graduados universitarios, los trabajadores inmigrantes que se trasladan del campo a la ciudad y «las personas que escapan de la pobreza».
Información adicional de Rafe Uddin en Londres
