La creciente competencia de los equipos de Microsoft, junto con un entorno macro difícil, podría resultar en un dolor aún mayor para los accionistas de Zoom Video, según Citi. El analista Tyler Radke rebajó Zoom de neutral/alto riesgo a vender/alto riesgo. También ajustó su precio objetivo antes del informe de ganancias de la próxima semana. “La trayectoria de crecimiento post-COVID de Zoom siempre ha sido más desafiante dado el impulso de avance, pero vemos nuevos obstáculos para sostener el crecimiento, incluido el aumento de la competencia (MSFT/Teams), debilidades relacionadas con macro que afectan a las pymes y categorías de gasto menos críticas y riesgo de margen. ”, escribió Radke en una nota el martes. «Aunque los nuevos SKU como Phone se muestran prometedores, creemos que el aumento de la rotación en SMB/Online y el aumento de la competencia en Enterprise compensarán con creces la fortaleza de los nuevos productos e impulsarán las estimaciones por debajo del consenso», agregó. Las acciones de Zoom tuvieron problemas este año ya que la empresa de videoconferencias no logró mantener el impulso desde sus máximos pandémicos cuando los estadounidenses implementaron el software para asistir a reuniones de forma remota. La acción ha bajado un 38% este año y más del 68% de su máximo de 52 semanas. Radke espera que las acciones continúen cayendo desde aquí. El analista redujo el precio objetivo a 91 dólares desde 99 dólares, casi un 20% menos que el cierre del lunes de 113,23 dólares. Las acciones cayeron más del 3% en las operaciones previas a la comercialización el martes. “Estamos haciendo recortes significativos en las estimaciones ya que nuestras estimaciones revisadas de ingresos y FCF están un 8 % y un 17 % por debajo de la calle en el año fiscal 24E. Nuestro modelo pronostica que el crecimiento de los ingresos durante el próximo año se desacelerará a MSD con la caída del FCF debido a las inversiones en curso y al capital de trabajo. Creemos que las acciones están a la baja, ya que están un +43 % por debajo de los mínimos recientes y cotizan a 21 veces nuestra estimación revisada de EV/FCF para el año fiscal 2024”, agregó. Aún así, los analistas de Morgan Stanley le dieron a Zoom una calificación positiva antes de sus ganancias la próxima semana, citando el apalancamiento operativo «que probablemente impulsará las ganancias finales incluso cuando el crecimiento posterior a COVID se normalice». – Michael Bloom de CNBC contribuyó a este informe.
