El director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, criticó a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. También dijo que el intercambio de criptomonedas está buscando más inversiones fuera de EE. UU.
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En un mes en el que dos de las principales figuras de la industria de la criptografía fueron a prisión, Coinbase Las acciones subieron más del 60%, su segundo mejor desempeño mensual desde que el intercambio de criptomonedas salió a bolsa en 2021.
Apoyado por manifestaciones en bitcóin Y éter Además de las crisis de competidores clave, Coinbase ha sido una de las mejores apuestas de Wall Street durante todo el año, con un aumento de más del 250% en los primeros 11 meses de 2023.
Para los primeros poseedores de acciones, el repunte está ayudando a aliviar el dolor de 2022, cuando Coinbase perdió el 86% de su valor cuando la inflación vertiginosa y las tasas de interés en aumento empujaron a los inversores a abandonar las empresas de criptomonedas y tecnología de alto crecimiento hacia activos que están en recesión. considerado más seguro en un año.
Las acciones tecnológicas han estado en alza este año, particularmente aquellas vinculadas al auge de la inteligencia artificial y las criptomonedas. Coinbase tiene la ventaja adicional de haber capeado el llamado invierno criptográfico mientras muchos de sus competidores desaparecían o reducían su tamaño.
El conflicto de la industria alcanzó su punto máximo este mes cuando Sam Bankman-Fried, fundador del ex competidor de Coinbase, FTX, fue declarado culpable de siete cargos de fraude criminal relacionados con el colapso de su intercambio y el robo de fondos de clientes. Su condena se produjo el 2 de noviembre después de un juicio de un mes de duración.
Menos de tres semanas después, el 21 de noviembre, el fundador de Binance, Changpeng Zhao, se declaró culpable de violaciones de la Ley de Secreto Bancario por no implementar un programa eficaz contra el lavado de dinero y violar intencionalmente las sanciones económicas de Estados Unidos.
Combinación con el ex director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried (izquierda) y Zhao Changpeng (derecha), fundador y director ejecutivo de Binance.
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Está previsto que Bankman-Fried, que se enfrenta a una posible cadena perpetua, sea sentenciado en marzo. La sentencia de Zhao está prevista para febrero. Si bien las pautas sugieren una sentencia de 12 a 18 meses, el Departamento de Justicia podría presionar para que se imponga una sentencia más larga para el fundador de Binance.
A diferencia de FTX, que se declaró en quiebra a finales de 2022, Binance todavía existe, aunque sin Zhao, quien acordó dimitir como director ejecutivo como parte del acuerdo de culpabilidad. Según el sitio web de criptoanalistas CoinGecko, la compañía ha experimentado anteriormente una caída en el comercio, con una caída del volumen de dos tercios entre el primer y tercer trimestre del año.
Con más de 65 mil millones de dólares en activos en la plataforma, Binance sigue siendo el intercambio de cifrado más grande del mundo. Pero su participación de mercado cayó de más del 60% en febrero a menos del 50% en septiembre, «una indicación de que el intercambio puede estar perdiendo el control de la industria a medida que los reguladores continúan presionándolo», dijo CoinGecko.
En las primeras 24 horas después de que el Departamento de Justicia anunciara su acuerdo de 4.300 millones de dólares con Binance, los clientes retiraron más de 1.000 millones de dólares del intercambio. Según el proveedor de datos Kaiko, la liquidez también cayó un 25% inmediatamente después del anuncio, ya que los creadores de mercado retiraron sus posiciones.
Un portavoz de Binance dijo a CNBC en un comunicado que Zhao compareció ante el tribunal «para proteger a nuestros usuarios y garantizar la longevidad de nuestra empresa».
«La resistencia de Binance ha sido puesta a prueba como ningún otro intercambio en la actualidad», dijo el portavoz. “Sin embargo, seguimos operando el mayor intercambio de criptomonedas del mundo por volumen. De hecho, actualmente estamos viendo un porcentaje cada vez mayor de transacciones de usuarios institucionales”.
Según CoinGecko, Coinbase es el cuarto mayor intercambio mundial por volumen diario. Es la única empresa que cotiza en bolsa en los Estados Unidos y tiene una capitalización de mercado de poco menos de 30 mil millones de dólares.
En un informe a los clientes el miércoles, los analistas de Mizuho señalaron que las acciones de Coinbase han subido alrededor de un 20% desde el acuerdo de Zhao, un repunte que probablemente fue «en anticipación de posibles ganancias de acciones para COIN debido a las salidas de Binance, el intercambio más grande del mundo». .» Industria». Escriben. Las acciones de Coinbase cayeron un 2,4% a 124,72 dólares el jueves, borrando algunas de sus ganancias recientes.
Mizuho elevó su precio objetivo de la acción a 35 dólares desde 31 dólares, pero mantuvo su calificación de bajo rendimiento, que ha mantenido desde diciembre.
‘Voltea la página’
Un portavoz de Coinbase se negó a hacer comentarios para esta historia, pero el director ejecutivo Brian Armstrong le dijo a Joumanna Bercetche de CNBC a principios de esta semana que el acuerdo de Binance permite a la industria de la criptografía superar una serie de escándalos.
«La acción coercitiva contra Binance nos permite cambiar el rumbo y, con suerte, cerrar este capítulo de la historia», dijo Armstrong. «Creo que la claridad regulatoria ayudará a atraer más inversiones, particularmente de instituciones».
Tanto Coinbase como Binance Todavía enfrenta un litigio con la Comisión de Bolsa y Valores, que parece haber quedado fuera del acuerdo de Binance. Mientras tanto, los ejecutivos de Coinbase han planteado la idea de abandonar los EE. UU. por completo y mudarse a una jurisdicción con estrictas reglas criptográficas si la compañía no puede llegar a una resolución con la SEC.
Wall Street parece estar desestimando esta preocupación.
Los analistas de Needham, que recomiendan comprar acciones de Coinbase, escribieron en un informe del 21 de noviembre que la compañía «surge del ‘invierno’ criptográfico en una mejor posición que el ciclo ascendente anterior». FTX y la retirada de Binance también dejaron fuera del mercado a la plataforma de comercio de cifrado Bittrex.
Bittrex dijo el 20 de noviembre que a partir del 4 de diciembre, «todas las actividades comerciales en Bittrex Global serán deshabilitadas» e instó a los clientes a «iniciar sesión en su cuenta y retirar fondos lo antes posible». En abril, la SEC acusó a Bittrex y a su ex director ejecutivo de operar un intercambio no registrado.
Sin embargo, puede estar surgiendo una nueva amenaza competitiva.
Se espera que los reguladores estadounidenses aprueben pronto los primeros fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado de EE. UU., que permitirían a los inversores comprar monedas digitales directamente a través del mismo mecanismo que utilizan para comprar acciones y bonos: utilizar ETF. Los principales administradores de activos, incluidos Roca NegraWisdomTree e Invesco lo han presentado ante la SEC.
La aprobación regulatoria abriría muchas más opciones para que la gente compre Bitcoin. Si bien Coinbase permite a los inversores comprar varias criptomonedas, Bitcoin representó el 38% del volumen de transacciones y casi el mismo porcentaje de las ventas en el tercer trimestre. Para los inversores ocasionales que simplemente quieren exponerse a Bitcoin, puede haber opciones de compra adicionales, incluso a través de su corredor principal en línea.
JPMorgan Chase Los analistas escribieron la semana pasada que los ETF criptográficos probablemente serían buenos para Coinbase en el corto plazo, pero se volverían más problemáticos con el tiempo.
El impulso inicial vendría de los ingresos por custodia asociados a los ETF. La mayoría de los principales administradores de activos que ingresan al mercado, incluidos BlackRock, Franklin Templeton y WisdomTree, han elegido Coinbase como su proveedor de servicios de custodia, que incluye el almacenamiento y custodia de los activos.
Sin embargo, según JPMorgan, la preocupación a largo plazo es que menos personas necesiten cuentas de Coinbase, lo que ejercerá presión a la baja sobre los precios.
«Vemos que muchos inversores novatos nunca van más allá de estos tokens emblemáticos y, por lo tanto, nunca necesitan los servicios de Coinbase», escribieron los analistas, que tienen una calificación neutral para las acciones y un precio objetivo de 80 dólares. «También creemos que los mercados de ETF son más transparentes, eficientes y rentables de ejecutar, y vemos el potencial de una migración a ETF para una exposición y negociación más baratas, lo que resultará en que Coinbase reduzca las tarifas».
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