Manténgase actualizado con actualizaciones gratuitas
Simplemente inicia sesión comercio estadounidense myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.
El propietario de GM, Ford y Chrysler, Stellantis, estará entre los fabricantes de automóviles más afectados por la promesa de Donald Trump de imponer aranceles a las importaciones procedentes de México y Canadá, dicen los analistas.
La amenaza para los tres mayores fabricantes de automóviles de Estados Unidos proviene de las complejas cadenas de suministro transfronterizas que la industria automotriz mundial ha desarrollado durante las últimas cuatro décadas.
Desde que Trump anunció esta semana planes para imponer aranceles del 25 por ciento a las importaciones de México y Canadá, ejecutivos y analistas han estado tratando de evaluar el daño potencial a una industria que ya enfrenta una demanda más débil de vehículos eléctricos.
«Si bien se cree ampliamente que un arancel fijo del 25 por ciento sobre todos los vehículos o contenidos de México o Canadá podría ser perjudicial, los inversores han subestimado cuán perjudicial podría ser esto», dijo Dan Levy, analista de Barclays.
¿Qué fabricantes de automóviles a nivel mundial corren mayor riesgo?
México y Canadá son importantes centros de fabricación para los fabricantes de automóviles que venden vehículos en Estados Unidos, lo que significa que la mayoría de los principales fabricantes del mundo son vulnerables al impacto de los aranceles.
Alrededor del 40 por ciento de los automóviles y camionetas que Stellantis vende en Estados Unidos se importan de México o Canadá, según el analista de Bernstein, Daniel Roeska. Las acciones totales de GM y Ford son del 30 y el 25 por ciento, respectivamente.
Barclays estima que los impuestos podrían acabar con las ganancias de tres fabricantes de automóviles con sede en Detroit si las empresas no toman medidas para mitigar el impacto de los aranceles.
Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexión a Internet o la configuración del navegador.
Entre los fabricantes de automóviles europeos, Volkswagen es el más expuesto: el 45 por ciento de sus ventas en Estados Unidos provienen de automóviles fabricados en México y Canadá, aunque el mercado estadounidense representa sólo una pequeña porción de las ventas totales del grupo.
Los fabricantes japoneses Nissan y Honda también producen un número importante de automóviles en México para exportarlos a Estados Unidos.
¿Qué consecuencias podrían impactar las cadenas de suministro en México y Canadá?
Si bien los aranceles a los vehículos exportados a Estados Unidos serían dolorosos para la industria, los analistas dicen que el mayor peligro sería si la administración Trump también impusiera aranceles a las autopartes individuales enviadas desde México y Canadá.
James Picariello, analista de BNP Paribas, dijo que los aranceles sobre piezas fabricadas en México serían devastadores. «No creo que sea económicamente viable», dijo Picariello. “En última instancia es [the cost of the tariffs] debe terminar con el consumidor”.
Los automóviles ensamblados en Estados Unidos dependen en gran medida de piezas de Canadá y México. Según la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en las Carreteras, sólo 68 de 141 modelos ensamblados en EE. UU. tenían motores y transmisiones fabricados en el país.
Las cifras del regulador también muestran que para 42 modelos, las piezas provenientes de México representaron más del 15 por ciento del valor total de los componentes de los vehículos.
Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexión a Internet o la configuración del navegador.
Las declaraciones de aduana de México muestran la variedad de piezas que el país suministra al mercado estadounidense. En la última semana de agosto, el último período para el que hay datos disponibles, se hicieron alrededor de 35.000 declaraciones por envíos de autopartes por valor de 700 millones de dólares.
Las declaraciones, recopiladas por la firma de datos Export Genius, muestran que los fabricantes estadounidenses compraron sistemas de dirección, piezas para puertos de carga de vehículos eléctricos y apoyabrazos, entre otros artículos.
Un conjunto separado de datos de valor agregado compilados por la OCDE muestra que las piezas de México y Canadá representaron alrededor del 10 por ciento del valor de los automóviles ensamblados en Estados Unidos en 2020, y los componentes de China representaron otro 5,4 por ciento.
Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexión a Internet o la configuración del navegador.
Los ejecutivos del sector automotor dicen que los planes de Trump también podrían obligar a la industria a repensar sus cadenas de suministro de otras maneras.
Un ejecutivo de un importante fabricante de automóviles japonés dijo que el presidente electo podría utilizar la amenaza de aranceles contra México y Canadá para obligar a los fabricantes de automóviles a dejar de utilizar software y otras tecnologías fabricados en China.
La administración del presidente Joe Biden ha aumentado los aranceles sobre las importaciones chinas este año, incluido un impuesto del 100 por ciento sobre los vehículos eléctricos chinos, a pesar de que esos vehículos representaron sólo el 1 por ciento del mercado de vehículos eléctricos de Estados Unidos el año pasado.
Una prohibición del software chino obligaría a los fabricantes de automóviles occidentales y asiáticos a encontrar nuevos proveedores para las tecnologías, un desafío importante dados los avances de las empresas chinas.
¿Cómo podrían las empresas suavizar el golpe de los aranceles?
Los fabricantes de automóviles podrían impulsar la producción estadounidense y compensar el impacto financiero recortando costos o aumentando los precios.
Los “Tres de Detroit” tienen suficiente capacidad libre en Estados Unidos para trasladar la producción desde México y Canadá. Sin embargo, esto sería un ejercicio más costoso y consumiría más tiempo para los competidores europeos.
Volkswagen podría trasladar parte de su producción a su nueva planta de vehículos eléctricos en Carolina del Sur, donde se espera que se fabriquen vehículos de la marca Scout. Por el contrario, BMW y Mercedes-Benz tienen poca capacidad excedente en sus plantas de EE.UU.
Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexión a Internet o la configuración del navegador.
“Las empresas automovilísticas saben cómo tomar atajos [costs] y tienen una capacidad asombrosa para salir del abismo”, dijo un ejecutivo de un fabricante de automóviles europeo.
«Creo que somos más resistentes», dijo Michael Leiters, director ejecutivo del fabricante británico de superdeportivos McLaren. Pero añadió: «Obviamente el proteccionismo y los aranceles no son buenos para la economía en absoluto».
