Una bengala de petróleo arde en el complejo de refinería de petróleo de Repsol en Cartagena, España. Repsol fue uno de los principales vendedores de activos entre 2017 y 2021 en el análisis de EDF.
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Los gigantes del petróleo y el gas están vendiendo cada vez más activos sucios a empresas privadas, lo que genera preocupaciones de que la forma tradicional de hacer negocios de la industria de los combustibles fósiles es inconsistente con un mundo de cero emisiones netas.
Llega en un momento en que las grandes empresas de petróleo y gas se encuentran bajo una intensa presión para establecer objetivos a corto y mediano plazo en línea con los objetivos del histórico Acuerdo de París. Es ampliamente reconocido que este acuerdo es vital para evitar lo peor que nos depara la crisis climática.
Un estudio publicado la semana pasada por la organización sin fines de lucro Environmental Defense Fund muestra que las fusiones y adquisiciones de petróleo y gas, que podrían ayudar a los gigantes energéticos a implementar sus planes de transición, no ayudan a reducir las emisiones globales de gases de efecto invernadero.
Ciertamente, la quema de combustibles fósiles como el carbón, el petróleo y el gas es la razón principal detrás de la crisis climática, y los investigadores han enfatizado repetidamente que limitar el calentamiento global a 1,5 grados centígrados pronto será inalcanzable sin reducciones inmediatas y profundas de las emisiones en todas las industrias.
El análisis de EDF de más de 3000 acuerdos entre 2017 y 2021 muestra cómo las obligaciones de quema y emisiones desaparecen a medida que decenas de miles de pozos se entregan de empresas públicas a empresas privadas que no tienen obligaciones de supervisión ni de presentación de informes a los accionistas.
Estas transacciones pueden hacer que parezca que los vendedores han reducido las emisiones, cuando en realidad la contaminación simplemente se transfiere a empresas con estándares más bajos.
andres baxter
Director de Transición Energética en EDF
Estas mismas empresas privadas, a menudo opacas, suelen revelar poco sobre sus operaciones y pueden trabajar para aumentar la producción de combustibles fósiles.
Estos acuerdos están creciendo tanto en número como en tamaño, según la investigación de EDF, alcanzando los 192.000 millones de dólares solo en 2021.
«Estas transacciones pueden hacer que parezca que los vendedores han reducido las emisiones, cuando en realidad la contaminación simplemente se transfiere a empresas con estándares más bajos», dijo Andrew Baxter, director de transición energética de EDF.
“Independientemente de la intención de los vendedores, el resultado es que millones de toneladas de emisiones desaparecen efectivamente de la vista del público, probablemente para siempre. Y a medida que estos pozos y otros activos envejecen bajo una supervisión reducida, los problemas ambientales solo empeorarán”, agregó.
Según el informe, el aumento en la cantidad y el tamaño de las transacciones de petróleo y gas ha coincidido con los crecientes temores de los inversionistas de perder la capacidad de evaluar los riesgos corporativos o responsabilizar a los operadores por sus compromisos climáticos.
También apunta a las implicaciones para algunos de los bancos más grandes del mundo, muchos de los cuales han establecido objetivos para la emisión neta cero. Desde 2017, cinco de los seis principales bancos de EE. UU. han asesorado en transacciones upstream multimillonarias.
Como resultado, el análisis cuestiona la integridad del compromiso de las grandes petroleras y Wall Street con la transición energética planificada, un cambio esencial para evitar un escenario climático catastrófico.
¿Qué transición energética?
El análisis de EDF utilizó datos de fusiones y adquisiciones financieras y de la industria para rastrear los cambios en la emisión posterior a la venta. Se cree que es la primera vez que se recopilan datos completos sobre cómo las empresas de petróleo y gas transfieren las emisiones a los compradores privados.
En un ejemplo, la británica Shell, la francesa TotalEnergies y la italiana Eni, todas empresas que cotizan en bolsa con objetivos netos cero, vendieron sus participaciones en un campo petrolero en tierra en Nigeria a un operador respaldado por capital privado el año pasado.
Según EDF, los principales vendedores como Shell están bien posicionados para probar transferencias de activos amigables con el clima.
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Entre 2013 y el momento de la entrega, casi no hubo quema de rutina liderada por TotalEnergies, Eni y Shell, los principales vendedores de activos de 2017 a 2021, según el análisis de EDF.
Sin embargo, casi inmediatamente después, la quema aumentó drásticamente. El estudio de caso tiene como objetivo resaltar los riesgos climáticos que surgen de las transacciones upstream de petróleo y gas.
La quema es la quema de gas natural durante la producción de petróleo. Esto libera contaminantes como dióxido de carbono, hollín y metano, un poderoso gas de efecto invernadero, a la atmósfera.
El Banco Mundial ha dicho que poner fin a esta práctica industrial «derrochadora y contaminante» es fundamental para los esfuerzos más amplios para descarbonizar la producción de petróleo y gas.
Un portavoz de Eni dijo que la empresa no ve la venta de activos como una herramienta para reducir las emisiones y que la estrategia de la empresa para lograr la neutralidad de carbono a mediados de siglo se basa en una serie de medidas que incluyen la quema para 2025.
«Las preguntas sobre ventas de activos específicos deben dirigirse al operador», agregaron. «En general, todos los contratos para la venta de activos deben cumplir con las regulaciones locales, contener cláusulas de derechos humanos y estar sujetos a la aprobación del gobierno».
CNBC se ha puesto en contacto con Shell y TotalEnergies para comentar sobre el análisis de EDF.
Un ‘acercamiento guiño guiño, nick nick’
Andrew Logan, director sénior de petróleo y gas de la organización sin fines de lucro Ceres, dijo a CNBC que la investigación de EDF muestra que ha habido una especie de enfoque de «guiño, guiño, nick nick» para las emisiones arrastradas, con compañías de energía que generan emisiones altamente contaminantes. Los activos se sobrevenden sin preocupación. sobre si el comprador hará lo que se supone que debe hacer.
“Pero lo interesante es que estas empresas de capital privado suelen estar respaldadas por dinero público. Ya sabes, son los fondos públicos de pensiones los socios de estas empresas, por lo que hay apalancamiento allí”, agregó.
Larry Fink, CEO y presidente de BlackRock, el administrador de riqueza más grande del mundo, criticó a los gigantes del petróleo y el gas por vender a empresas privadas durante la conferencia climática COP26 del año pasado en Glasgow, Escocia.
Fink dijo que la práctica de empresas divulgadas públicamente que venden activos altamente contaminantes a empresas privadas opacas “no está cambiando el mundo en absoluto. Hace que el mundo sea aún peor”.
En julio de 2021, se ordenó a algunas de las principales empresas de petróleo y gas del mundo que pagaran cientos de millones de dólares en un proyecto de ley de responsabilidad ambiental de 7200 millones de dólares para cerrar los antiguos pozos de petróleo y gas del Golfo de México que anteriormente poseían.
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Logan de Ceres dijo que una parte importante de la transferencia responsable de riqueza debe ser anticipar el costo de desmantelar los pozos al final de su vida útil. En América del Norte, por ejemplo, señaló el «enorme problema» con los llamados «pozos huérfanos».
Estos son pozos de petróleo y gas que han sido abandonados por la industria de los combustibles fósiles y pueden caer en manos de empresas sin capacidad ni intención de limpiarlos.
“Es interesante ver cuán diferente es el proceso de venta de activos en la mayor parte de América del Norte en comparación con los activos en el Golfo de México, ya que existen reglas federales en el Golfo de México que esencialmente dicen si vendes un activo y quién sigue. empresa, o la siguiente, la siguiente, la siguiente empresa no limpia, esa responsabilidad vuelve a usted”, dijo Logan. «Así que tienes un gran interés en elegir sabiamente a tus socios y asegurarte de que tengan el dinero para limpiar el pozo».
En julio pasado, se ordenó a algunos de los mayores emisores del mundo que pagaran cientos de millones de dólares en un proyecto de ley de responsabilidad ambiental de 7200 millones de dólares para cerrar los viejos pozos de petróleo y gas del Golfo de México que antes poseían. El caso fue visto como un punto de inflexión para futuros litigios sobre el costo de la remediación.
«Creo que necesitamos algo como esto en el resto del mundo donde se reconozca que esta responsabilidad debe transferirse. Tiene que pagarse y tenemos que ser conscientes de eso en cada etapa del proceso», dijo Logan.
¿Qué se puede hacer para abordar el problema?
Según el informe de EDF, la acción coordinada de administradores de activos, corporaciones, bancos, firmas de capital privado y grupos de la sociedad civil puede ayudar a mitigar los riesgos de las fusiones y adquisiciones de petróleo y gas.
«Esta investigación es importante porque cuando trabajamos con empresas de la industria, definitivamente es un tema en la agenda», dijo Dror Elkayam, analista de ESG en Legal & General Investment Management, un gran inversor global y uno de los administradores de activos más grandes de Europa.
Cuando se le preguntó si hay un reconocimiento entre las grandes empresas de petróleo y gas de que deberían ser al menos parcialmente responsables en la transferencia de activos, Elkayam dijo: «Así que ese es el punto de discusión, ¿no es así?»
“Creo que definitivamente nos beneficiaremos de una mayor divulgación de estos activos”, dijo a CNBC a través de una videollamada. Esto puede incluir las emisiones asociadas con esos activos o la medida en que los objetivos climáticos de la empresa se están cumpliendo a través de la disposición de activos frente a la disminución orgánica. «Esta es un área importante para investigar, diría yo», dijo Elkayam.
