A pesar de un entorno macroeconómico sombrío y de los crecientes temores sobre la salud del sector bancario, todas las instituciones financieras más grandes del país registraron ganancias superiores en el tercer trimestre. Algunas empresas obtuvieron mejores resultados que otras. Sin embargo, ninguno de ellos ha sido recompensado todavía con precios de acciones más altos. Como se esperaba, instituciones financieras como Wells Fargo (WFC) y JPMorgan (JPM) superaron a las acciones financieras que dependen más de la gestión de activos y la banca de inversión, como Morgan Stanley (MS) y Goldman Sachs (GS). «Dada la actual falta de fusiones y adquisiciones y un mercado de IPO aún congelado, un desempeño más débil en la banca de inversión no fue una sorpresa», dijo Jeff Marks, director de análisis de cartera de CNBC Investing Club, después de los resultados trimestrales de Morgan Stanley, uno de los dos participaciones bancarias del club. Wells Fargo es el otro. Esta semana finalizó la temporada de presentación de informes del tercer trimestre de los principales bancos. El sector bancario se enfrenta actualmente a una variedad de obstáculos, lo que crea un entorno empresarial difícil incluso para las empresas más rentables de Wall Street. La tasa de los fondos federales del 5,25% al 5,5% es la más alta en aproximadamente 22 años. La Reserva Federal ha multiplicado por 11 los costos de endeudamiento desde marzo de 2022, lo que plantea dudas sobre si es necesaria otra subida de tipos antes de fin de año. El índice bancario KBW, un índice bursátil clave para la industria, ha caído más del 27% desde principios de año. La caída del 2,5% de Wells Fargo en 2023 y la caída del 14% de Morgan Stanley tienen un desempeño relativamente superior. Morgan Stanley vs. Goldman Sachs MS YTD Berg Morgan Stanely YTD Morgan Stanley informó el miércoles resultados del tercer trimestre mejores de lo esperado. En los tres meses finalizados el 30 de septiembre, la compañía ganó 1,38 dólares por acción y los ingresos aumentaron un 2% a 13.270 millones de dólares. Sin embargo, el banco informó resultados débiles en sus divisiones de banca de inversión y gestión patrimonial, lo que hizo que las acciones cayeran un 6,8% el miércoles y otro 2,6% el jueves. La acción alcanzó un mínimo de 52 semanas de 72,35 dólares durante la sesión del viernes, pero cerró ligeramente al alza. Esperamos que estos vientos en contra pasen, por lo que compramos la caída del miércoles y adquirimos 75 acciones adicionales. El viernes, Marks dijo que el club estaba considerando comprar retiros adicionales en el futuro. Nuestra paciencia se verá recompensada con una rentabilidad por dividendo anual del 4,6%. Si bien la banca de inversión lleva varios trimestres teniendo malos resultados debido al temor a una recesión económica, la dirección se muestra optimista sobre esta parte de su negocio que lleva mucho tiempo inactiva. «Tan pronto como veamos a la Reserva Federal anunciar que ha dejado de subir las tasas, el calendario de fusiones y adquisiciones y de suscripción va a explotar porque hay una tremenda actividad reprimida», dijo el miércoles el director ejecutivo saliente de Morgan Stanley, James Gorman. El equipo también dijo que el crecimiento planificado para varios años en la gestión de activos sigue en marcha. GS YTD Berg Goldman Sachs YTD A modo de comparación: fuera de nuestra cartera, Goldman Sachs también informó el martes ventas y beneficios trimestrales mejores de lo esperado. En Goldman, una de las industrias más dependientes de la banca de inversión, las cifras palidecieron en comparación con antes. En el tercer trimestre, los ingresos de la división de gestión de activos y patrimonio de Goldman cayeron un 20% año tras año. Las acciones de Goldman rompieron una racha de tres sesiones de pérdidas después de las ganancias con un modesto respiro el viernes. Sin embargo, la dirección de Goldman Sachs y Morgan Stanley predijeron mejoras. “También espero una recuperación continua tanto en los mercados de capitales como en la actividad estratégica si las condiciones siguen siendo favorables. Como líder del mercado en asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones y suscripción de acciones, una reactivación de la actividad sin duda será un viento de cola para Goldman Sachs”, dijo el director ejecutivo, David Solomon, en la publicación de resultados. La división de gestión de activos y patrimonio de Goldman Sachs informó una disminución interanual del 20% en los ingresos del tercer trimestre. Wells Fargo vs. JPMorgan WFC Rendimiento anual hasta la fecha de Wells Fargo (WFC) En el lado del centro financiero, Wells Fargo informó resultados trimestrales estelares el viernes 13 de octubre, superando las expectativas de los analistas tanto en términos de ganancias como de ingresos. La acción subió un 3% ese día. Subió el lunes y el martes antes de pasar por una mala racha durante el resto de la semana. Durante los tres meses finalizados el 30 de septiembre, la compañía registró ganancias por acción de 1,39 dólares y los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 6,6% a 20.860 millones de dólares. Wells Fargo se benefició de ingresos netos por intereses y de ingresos no financieros mejores de lo esperado, así como de una disminución en los gastos no financieros. El control de costos es una de las principales razones por las que el club prefiere Wells Fargo a otras grandes empresas. Desde hace algún tiempo, la dirección se centra en mejorar la eficiencia reduciendo costes mediante despidos u optimizando determinadas áreas del negocio del banco. El director financiero de Wells Fargo, Mike Santomassimo, dijo en septiembre que la compañía podría eliminar más puestos de trabajo en el futuro, además de los aproximadamente 40.000 puestos de trabajo que ya ha eliminado en los últimos tres años. JPM YTD Mountain JPMorgan Chase YTD Si comparamos fuera de nuestra cartera, vemos que JPMorgan Chase (JPM) también informó resultados sólidos el viernes 13, superando las expectativas de ganancias e ingresos del tercer trimestre. Al igual que Wells Fargo, el banco se benefició de sólidos ingresos por intereses, mientras que los costos de endeudamiento fueron más bajos de lo esperado. Sin embargo, el director ejecutivo Jamie Dimon dijo que el banco estaba ganando «demasiado» en ingresos por intereses y que sus costos de endeudamiento «por debajo del promedio» se normalizarían con el tiempo. Las acciones de JPMorgan subieron un 1,5% el 13 de octubre, pero luego cayeron todos los días la semana pasada. (Jim Cramer’s Charitable Trust se llama WFC, MS. Puede encontrar una lista completa de acciones aquí). Como suscriptor de CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fundación benéfica. Si Jim habló sobre una acción en la televisión CNBC, espera 72 horas después de que se emite la alerta comercial antes de ejecutar la operación. 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Una foto combinada muestra a Wells Fargo, Citibank, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America y Goldman Sachs.
Reuters
A pesar de un entorno macroeconómico sombrío y de los crecientes temores sobre la salud del sector bancario, todas las instituciones financieras más grandes del país registraron ganancias superiores en el tercer trimestre.
Algunas empresas obtuvieron mejores resultados que otras. Sin embargo, ninguno de ellos ha sido recompensado todavía con precios de acciones más altos.
