Para los fabricantes del mundo, el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca significa esencialmente una sola cosa: guerras arancelarias.
Trump ya ha amenazado con aranceles del 60 por ciento a las importaciones chinas y aranceles generales del 10 al 20 por ciento para todos los socios comerciales, incluida la UE.
«Si llego a ser presidente de este país, impondré un arancel del 100, 200 o 2.000 por ciento a los automóviles procedentes de México», advirtió el mes pasado, describiendo los aranceles como «la palabra más hermosa del diccionario».
La primera administración Trump, a partir de 2016, utilizó los aranceles como una herramienta importante para negociar mejores acuerdos con sus socios comerciales. «Creo que podemos esperar movimientos relativamente tempranos en materia de aranceles», dijo Andy Leyland, director gerente de la consultora de cadena de suministro de baterías SC Insights.
AUTOMÓVIL
Es seguro que los automóviles serán el objetivo de los aranceles de Trump, ya que se esperan grandes trastornos en las cadenas de suministro y los planes de inversión.
Si Trump continúa aumentando los aranceles, es probable que las empresas aumenten la producción en Estados Unidos. En julio, Tesla dijo que aumentaría la producción local después de que su director ejecutivo, Elon Musk, partidario de Trump, suspendiera los planes para construir una gigafábrica en México.
Otros, al carecer de capacidad en sus fábricas estadounidenses, intentarán absorber los aranceles adicionales o trasladar los costos a los consumidores mediante precios más altos de los vehículos. Oxford Economics predice que el sector automotriz será el más afectado dentro del sector manufacturero estadounidense, con precios que podrían aumentar un 3,7 por ciento si se imponen nuevos aranceles.
La incertidumbre en Estados Unidos se produce cuando los fabricantes de automóviles ya están luchando contra la caída de sus ganancias debido a los crecientes costos del desarrollo de vehículos eléctricos y la afluencia de ofertas mejores y más baratas de los competidores chinos.
«La industria está bajo una enorme presión financiera, pero el mayor punto de presión probablemente serán las marcas alemanas porque exportan bastante», dijo un ex gerente de una empresa automovilística europea.
En el primer lugar de la lista de objetivos de Trump está México, que según dijo «no venderá ni un solo automóvil a Estados Unidos». Su vecino del sur es ahora el mayor socio comercial de Washington. Las exportaciones de automóviles mexicanos a Estados Unidos aumentaron un 13 por ciento a 2,55 millones el año pasado.
La mayoría de los fabricantes de automóviles más grandes del mundo, desde Ford hasta Volkswagen y Toyota, tienen una gran presencia manufacturera en México.
La japonesa Honda dijo que los aranceles estadounidenses contra México afectarían aproximadamente 160.000 de sus exportaciones de vehículos. El vicepresidente ejecutivo Shinji Aoyama añadió que el grupo “tendría que considerar trasladar la producción a otra parte” si se impusieran aranceles.
El analista de Barclays, Dan Levy, dijo que la medida también perjudicaría a los fabricantes de automóviles estadounidenses, particularmente a General Motors y Stellantis, porque las camionetas que fabrican en México se venden en mayores cantidades y cuestan más que los productos de Ford.
Levy dijo que sería difícil imponer aranceles a productos fabricados en México sin perturbar la industria automotriz estadounidense. “Si parte del mandato [of Trump] Dado que el objetivo es evitar la inflación, imponer aranceles no ayuda a la inflación”, añadió.
AEROESPACIAL Y AEROESPACIAL
Unos aranceles más elevados podrían afectar la cadena de suministro estrechamente integrada de la industria aeroespacial, que aún no se ha recuperado completamente del impacto de la pandemia de Covid. Los aranceles sobre aviones nuevos también podrían generar costos más altos para las aerolíneas y, en última instancia, precios más altos de los boletos para los pasajeros.
Los analistas dicen que las guerras comerciales podrían perjudicar a Boeing más que a su archirrival Airbus, dada la limitada producción de la compañía estadounidense en el extranjero. Se podrían imponer aranceles de represalia a las exportaciones de aviones Boeing, lo que reduciría la demanda de las aerolíneas clientes.
Boeing tiene “operaciones de valor agregado muy limitadas fuera de Estados Unidos, por lo que las guerras comerciales tendrían un gran impacto en su demanda”, dijo Nick Cunningham, analista de Agency Partners.

Dado que tanto Boeing como Airbus han tenido dificultades para cumplir con los pedidos existentes, «el impacto práctico que tendrían los aranceles es discutible», añadió Cunningham. “Las aerolíneas podrían cancelar, pero ¿podrían reemplazar los pedidos? Por eso es difícil imaginar que alguien gane aquí”.
Un alto ejecutivo de una aerolínea estadounidense también minimizó el impacto de los aranceles en los nuevos pedidos de aerolíneas. Dijeron que un avión pedido ahora no se entregaría ni se pagaría hasta principios de la década de 2030 y, por lo tanto, las decisiones a largo plazo no podrían verse influenciadas por los ciclos políticos.
Pase lo que pase, Robert Stallard, analista de Vertical Research Partners, dijo en una nota que los aranceles sobre los nuevos aviones «muy probablemente conducirán a precios más altos de los billetes de avión».
Airbus fabrica aviones A320neo y A220 en sus instalaciones de Mobile, Alabama, pero cualquier avión o componente de avión importado a Estados Unidos podría verse afectado.
El director ejecutivo de Airbus, Guillaume Faury, dijo la semana pasada que el costo de cualquier nuevo arancel se trasladaría a los clientes, similar a lo que ocurrió en 2020, cuando la anterior administración de Trump impuso aranceles como parte de una larga disputa con Europa sobre los subsidios a las aeronaves.
ACERO Y QUÍMICOS
La presidencia de Trump creará más incertidumbre en la industria del acero en un momento en que las tensiones comerciales han aumentado en todo el mundo debido a la avalancha de exportaciones de acero barato desde China.
Se espera que el mayor productor de acero del mundo exporte más de 100 millones de toneladas del metal este año, más que en cualquier año desde 2016.
«Las exportaciones podrían aumentar antes de la imposición de nuevos aranceles por parte de Trump el próximo año», dijeron analistas del ANZ Bank, lo que provocaría una nueva ola de exportaciones desde China.
Países de todo el mundo han aumentado los aranceles sobre el acero chino para proteger sus industrias nacionales del aumento de las exportaciones del mayor productor del mundo.
En Europa, los fabricantes de acero se han quejado de que los precios de algunos productos de acero chinos siguen siendo competitivos con los productos fabricados en la región, a pesar de los aranceles existentes. Debido al exceso de capacidad mundial, la industria también sufre los efectos en cadena del aumento de las importaciones de otros países.
ArcelorMittal, el segundo mayor fabricante de acero del mundo, pidió el jueves medidas comerciales más estrictas para contrarrestar las exportaciones de China.

«El aumento de las importaciones a Europa es motivo de preocupación y se necesitan urgentemente medidas comerciales más fuertes para abordarlo», dijo Aditya Mittal, director ejecutivo de ArcelorMittal.
Trump había impuesto aranceles del 25 por ciento a las importaciones de acero y del 10 por ciento a las importaciones de aluminio de la mayoría de los países, incluida la UE, durante su presidencia anterior en 2018. Bajo el gobierno de Biden, Estados Unidos y la UE acordaron suspender los aranceles en 2021. En cambio, Estados Unidos introdujo un sistema de cuotas.
Aunque ese acuerdo se ha extendido hasta 2025, las siderúrgicas del bloque podrían verse afectadas si Trump opta por un aumento radical de los aranceles a las importaciones de acero.
Mittal dijo a los empleados el jueves en una carta interna obtenida por el Financial Times que la compañía está «abogando activamente por medidas comerciales urgentes para abordar el aumento de las importaciones desleales».
Trump estaba “claramente a favor de la producción nacional de acero, y eso quedó muy claro durante su primera presidencia”.
«Espero que la nueva Comisión esté igualmente comprometida con Europa», añadió Mittal.
Según Morningstar DBRS, los productos químicos en la UE también probablemente serán los más afectados por la introducción de aranceles estadounidenses.
En la industria química, las empresas suelen producir sus productos cerca de sus clientes para reducir los costos de transporte de materiales a veces peligrosos o inestables. Por ejemplo, la alemana BASF, la mayor empresa química del mundo, produce una «gran parte» de sus ventas en Estados Unidos.
Aún así, Estados Unidos era el principal destino de exportación del sector del bloque, el principal exportador mundial de productos químicos y uno de los mayores compradores de la industria china.
En una carta abierta a Trump, la Sociedad de Fabricantes y Afiliados de Productos Químicos de Estados Unidos acogió con satisfacción sus planes de impulsar la producción nacional. «El compromiso de la administración de repatriar instalaciones de fabricación esenciales, particularmente de productos químicos críticos para la seguridad nacional, será fundamental para fortalecer la base industrial de Estados Unidos», dijo.
Información de Kana Inagaki, Sylvia Pfeifer y Philip Georgiadis en Londres, Patricia Nilsson en Frankfurt, Claire Bushy en Chicago, Harry Dempsey en Tokio, Laura Pitel en Berlín