La Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, llega a una reunión bilateral el tercer día de las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en Marrakech, Marruecos, el 11 de octubre de 2023.
Susana Vera | Reuters
Ensombrecidas por la nueva violencia en Medio Oriente y albergando a un país que aún se recupera de un terremoto, las reuniones anuales de una semana de duración del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial concluyeron el sábado.
Las discusiones en la ciudad marroquí de Marrakech abarcaron desde las perspectivas de una economía global agobiada por la deuda, la inflación y los conflictos hasta la creciente brecha de riqueza entre los países ricos y pobres y los esfuerzos fallidos para combatir el cambio climático.
Estas son las conclusiones clave:
“Economía rezagada”
Las nuevas perspectivas del FMI -firmadas antes de la escalada del conflicto entre Israel y Hamás- prevén que el crecimiento económico mundial se desacelere del 3,5% el año pasado al 3% este año y al 2,9% el próximo, lo que representa una rebaja del 0,1% respecto de una estimación anterior. para 2024.
Se espera que la inflación global caiga del 6,9% este año a un todavía alto 5,8% el próximo. Los banqueros centrales señalaron su voluntad de poner fin a las subidas de tipos de interés si los acontecimientos lo permiten, con la esperanza de que finalmente se pueda contener la inflación sin un aterrizaje demasiado brusco.
La mayoría estuvo de acuerdo en que era demasiado pronto para saber cómo afectaría el conflicto en Medio Oriente a una economía global que el economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, describió como «cojeando, no corriendo».
Presión de la deuda
La pesada carga de la deuda de las economías avanzadas -desde Estados Unidos hasta China e Italia- fue un tema recurrente en las reuniones después de que los mercados financieros elevaron los rendimientos de los bonos estadounidenses en las últimas semanas. El gobernador del banco central de Italia, Ignazio Visco, dijo que había una percepción de que los mercados estaban «reevaluando la prima por plazo» a medida que los inversores se ponía más nerviosos acerca de mantener deuda a más largo plazo.
Joyce Chang, presidenta de investigación global de JPMorgan, lo expresó de otra manera. “Los supervisores de bonos han regresado y la gran moderación ha terminado”, dijo en un panel de discusión sobre la era de dos décadas de relativa calma económica antes de la crisis financiera de 2008-09.
Un área política en la que esto podría tener un efecto dominó es la lucha contra el cambio climático. Vitor Gaspar, jefe del departamento fiscal del FMI, advirtió que las actuales medidas basadas en subsidios no conducirían a emisiones netas cero y que extender estas medidas provocaría una explosión de la deuda pública. “Los países necesitarán una nueva combinación de políticas que se centre en el precio del carbono”, concluyó el fondo.
Acuerdos y reformas de deuda
Más allá de las principales economías desarrolladas, las tasas de interés más altas, un dólar fuerte y las incertidumbres geopolíticas están aumentando los desafíos para el resto del mundo.
Turquía estuvo en el centro de atención cuando el ministro de Finanzas, Mehmet Simsek, reveló su plan de reformas. “El mayor problema estructural es la reducción de la inflación. Y están trabajando en ello”, dijo Murat Ulgen, jefe global de investigación de mercados emergentes de HSBC.
Kenia quiere evitar que el país caiga en una crisis de deuda, y el gobernador de su banco central dijo a Reuters que el país planea recomprar una cuarta parte de su bono internacional de 2.000 millones de dólares que vence en junio, lo que provocará un aumento del 1,2 en los bonos con vencimiento en 2024. centavos frente al dólar.
Se llegó a un acuerdo de reestructuración de la deuda: Zambia finalmente acordó una carta de intención para la reestructuración de la deuda con acreedores como China y Francia.
El progreso en Sri Lanka ha sido menos claro. Sri Lanka dijo el jueves que había llegado a un acuerdo con el Export-Import Bank de China sobre unos 4.200 millones de dólares en deuda, mientras que las conversaciones con otros acreedores oficiales se estancaron.
Los riesgos tendieron a la baja
Las altas tasas de interés pondrán a algunos prestatarios en situaciones aún más precarias, advirtió el FMI en su Informe de Estabilidad Financiera Global. Alrededor del 5% de los bancos de todo el mundo serían vulnerables a las tensiones si estas tasas de interés se mantuvieran altas durante un período más largo, estimó, y otro 30% de los bancos -incluidos algunos de los más grandes del mundo- serían vulnerables si la economía global entrara en una crisis. Período prolongado de bajo y alto crecimiento Inflación.
Presionando por la influencia
La guerra de Ucrania, el creciente proteccionismo comercial y las tensiones entre EE.UU. y China dificultan la creación de consenso: al final no hubo acuerdo suficiente para emitir el habitual comunicado final al final de las reuniones.
En el período previo a Marrakech, se habló mucho de modernizar el FMI y el Banco Mundial para adaptarse mejor a la recuperación de economías como China y Brasil. Una propuesta estadounidense de fortalecer el poder crediticio del FMI pero posponer la revisión de las tenencias del fondo hasta una fecha posterior recibió un amplio apoyo. Un pacto anunciado el sábado hablaba de un “aumento significativo” de las cuotas para finales de 2023, pero daba pocos detalles más. Los grupos contra la pobreza se mostraron escépticos sobre lo que se había logrado.
«El gran tema de esta semana es que los países del G-7 están tapando las grietas de las promesas incumplidas», dijo Kate Donald, jefa de la oficina de Oxfam Internacional en Washington, DC. «A pesar de la preocupación por los miles de millones de dólares que se gastan para combatir La pobreza y el cambio climático son necesarios, no hay señales de dinero nuevo”.
