Dadas las tensiones geopolíticas, el nacionalismo de los recursos va en aumento

Hola desde Houston.

Las noticias de Texas: ExxonMobil está duplicando el precio del petróleo a pesar de los temores de que el mercado se enfrenta a una inminente crisis de exceso de oferta.

La supergrande estadounidense dijo ayer que aumentaría la producción en casi una quinta parte para finales de la década y endureció sus planes de gasto, incluso cuando algunos de sus rivales se contuvieron en medio de crecientes temores de un exceso de oferta.

Los 5,4 millones de barriles de petróleo equivalente que la compañía planea bombear diariamente para finales de la década son más que la mayoría de los países de la OPEP y transformarían al mayor productor de Occidente en un gigante global de petróleo y gas.

Exxon sostiene que puede producir petróleo mucho más barato que sus competidores y, por lo tanto, está en mejor posición para satisfacer lo que predice será una sed global continua de combustibles fósiles, incluso cuando los precios caen.

Por otra parte, la administración Biden golpeó ayer a China con una avalancha de nuevos aranceles sobre importaciones de minerales clave, un regalo de despedida del presidente a Beijing en su intento de impulsar el emergente sector manufacturero de tecnología limpia de Estados Unidos antes de que deje el cargo. Mi colega Aime Williams tuvo una visión general.

Éste es también el tema del boletín de hoy. A medida que aumenta el nacionalismo de los recursos sobre los metales y minerales necesarios para la economía del futuro, nuestra corresponsal de recursos Camilla Hodgson examina en un nuevo informe lo que esto significa para una situación geopolítica ya tensa.

¿El veredicto? Hemos entrado en una nueva era de proteccionismo. Siga leyendo para obtener más información.

Como siempre, gracias por leer. Envíeme un correo electrónico a myles.mccormick@ft.com – Myles

Las democracias occidentales están impulsando un aumento global del nacionalismo de los recursos

Según un nuevo estudio, las empresas de todo el mundo enfrentan un mayor riesgo debido al creciente proteccionismo global a medida que los países luchan por asegurar el acceso a los minerales cruciales para la fabricación de baterías y la transición energética.

Las crecientes tensiones geopolíticas han llevado a un aumento de la intervención gubernamental y del proteccionismo «no visto en las democracias occidentales desde la primera mitad del siglo XX», dijo el jueves la firma global de inteligencia de riesgos Verisk Maplecroft.

El cambio ha sido particularmente agudo en Europa y América del Norte, ya que los gobiernos de ambas regiones buscan asegurar su acceso a minerales críticos como el litio y el cobre, cuyas cadenas de suministro están dominadas por China, dijeron los investigadores.

Las crecientes tensiones en el sector han empeorado en las últimas semanas a medida que los minerales críticos se han convertido en un tema geopolítico cada vez más vigilado. Este mes, China prohibió los envíos de varios minerales y metales clave a Estados Unidos en represalia por los nuevos controles de exportación impuestos por la administración Biden destinados al desarrollo de la inteligencia artificial de Beijing. A principios de este año, una coalición de naciones occidentales, entre ellas Estados Unidos y Gran Bretaña, anunció planes de financiación para proyectos minerales en un intento por diversificarse fuera de China.

“El panorama geopolítico fragmentado y las consecuencias de grandes shocks como la pandemia y la invasión rusa de Ucrania han llevado a una aceleración de las políticas destinadas a adquirir los minerales necesarios para impulsar las industrias de tecnología y defensa, así como la transición verde para fortalecer seguridad energética. dijo Jimena Blanco, analista principal de Verisk Maplecroft.

“El enfoque del gobierno en la seguridad de la cadena de suministro ha abierto la puerta para que las empresas aprovechen atractivos esquemas de incentivos, pero las divergencias geopolíticas pueden limitar cada vez más las oportunidades para jurisdicciones aliadas o amigas”, dijo.

Según el último Índice de Nacionalismo de Recursos de los investigadores, un análisis trimestral que mide el control gubernamental de la actividad económica en los sectores de minería y energía, 72 de los 198 países estudiados habían experimentado un «aumento significativo» de las políticas intervencionistas y proteccionistas en los últimos cinco años. Años.

Venezuela, Rusia y México fueron considerados los tres países donde las empresas corrían mayor riesgo de intervención gubernamental y expropiación en los sectores.

Sin embargo, los analistas dijeron que las evaluaciones de riesgo para Alemania, España, el Reino Unido y Polonia se habían deteriorado significativamente desde 2019, y Alemania registró la caída más pronunciada de todos los países durante este período. Esto es el resultado de las medidas proteccionistas de Berlín, como la confiscación de los activos energéticos rusos después de la invasión de Ucrania por parte del país y el otorgamiento de subsidios para promover el procesamiento y la producción de minerales nacionales, dijeron.

En términos más generales, los analistas señalaron que los gobiernos de Europa y América del Norte han tomado medidas para fortalecer sus industrias nacionales de minería y energía y restringir la inversión extranjera de sus rivales, incluso a través de la Ley de Ciencia y Chips del presidente estadounidense Joe Biden.

Cuarenta y un países, responsables del 41 por ciento de la producción mineral mundial, han sido clasificados ahora como de riesgo «alto» o «muy alto» para medidas proteccionistas, dijeron los investigadores. Se trata de un aumento en comparación con los 30 países de hace cinco años.

“El escenario más probable es que las naciones occidentales utilicen cada vez más una combinación de políticas comerciales y de inversión, así como estándares de sostenibilidad más estrictos para restringir el comercio con los competidores e impulsar cadenas de suministro localizadas”, dijo Blanco.

Los mayores riesgos en múltiples jurisdicciones exacerbaron los desafíos generales para las empresas y los inversores dada la naturaleza compleja y transfronteriza de muchas cadenas de suministro de minerales clave, dijo el grupo. Por ejemplo, un mineral puede extraerse en un país pero procesarse en otro y venderse a un fabricante que opere en un tercer país.

El análisis tomó en cuenta las políticas proteccionistas e intervencionistas de los países, la participación del Estado en la extracción de recursos y casos de expropiación directa e indirecta, como la nacionalización de activos o cambios regulatorios que hacen que hacer negocios en los sectores sea menos rentable. (Camilla Hodgson)

Puntos de poder

Energy Source está escrito y editado por Jamie Smyth, Myles McCormick, Amanda Chu, Tom Wilson y Malcolm Moore, con el apoyo del equipo de informes globales del Financial Times. Contáctenos en energía.source@ft.com y síguenos en X en @FTEnergía. Infórmese sobre ediciones pasadas del boletín Aquí.