Ed Yardeni sobre el mercado bajista, la Fed y la inflación

Los mercados han estado en un viaje salvaje últimamente, oscilando entre ganancias y pérdidas. Sin embargo, la venta brutal ha dejado al S&P 500 todavía en un mercado bajista.

Cuando se le preguntó si los mercados habían tocado fondo, el veterano de Wall Street, Ed Yardeni, dijo que no cree que «vamos a salir de esto muy rápido, no en ningún sentido fundamental».

«Creo que los inversores han aprendido este año: ‘no luchen contra la Reserva Federal'», dijo el lunes a Street Signs Asia de CNBC. El mantra se refiere a la idea de que los inversores deberían alinear sus inversiones con la política monetaria de la Reserva Federal, no en contra de ella.

“Durante muchos años, la idea no era luchar contra la Fed cuando la Fed debería ser fácil. [on monetary policy.] Quieren ser acciones largas», dijo Yardeni, presidente de la consultora Yardeni Research. “Pero lo que ha cambiado drásticamente este año es que ‘no luchar contra la Fed’ ahora significa no luchar contra la Fed en la lucha contra la inflación. Y eso significa que este no es un buen entorno para la renta variable a corto plazo».

A medida que la inflación se disparó a nuevos máximos este año, la Fed aumentó las tasas en 75 puntos básicos la semana pasada, el nivel más alto desde 1994, lo que indica un mayor endurecimiento. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que era probable otro alza de 50 o 75 puntos básicos en la próxima reunión de julio.

Sin embargo, la economía Ahora existe el riesgo de estanflación a medida que el crecimiento económico se desacelera y los precios continúan aumentando.

Wall Street se ha derrumbado en respuesta al ajuste de la Fed y al rápido aumento de la inflación. El S&P 500 registró su décima semana a la baja en las últimas 11 la semana pasada y ahora se encuentra en un mercado bajista. El jueves, los 11 sectores cerraron más de un 10% por debajo de sus máximos recientes. El Promedio Industrial Dow Jones cayó por debajo de 30,000 la semana pasada por primera vez desde enero de 2021.

Yardeni dijo que «no terminará» hasta que haya señales definitivas de que la inflación, causada por el aumento de los precios de los alimentos y la energía, haya tocado techo. Los observadores del mercado también han atribuido el aumento de los precios a la sobreestimulación fiscal de la economía por parte de la Fed en medio de la pandemia de Covid-19.

«Necesitamos ver un pico en la inflación antes de que el mercado suba significativamente», dijo, y agregó que ese punto podría llegar el próximo año.

Aún así, Yardeni cree que los mercados están «en una especie de agotamiento» cuando se trata de vender.

«En este punto, es un poco tarde para entrar en pánico. Creo que los inversores a largo plazo encontrarán que hay grandes oportunidades aquí», dijo a CNBC.

Los rumores sobre la posibilidad de una recesión crecieron a medida que surgieron dudas sobre la capacidad de la Fed para hacer un aterrizaje suave. Un mercado bajista a menudo presagia una recesión, pero no la causa.

«Esta será la primera recesión que probablemente perjudique a los ricos más que a la gente común en bastante tiempo», dijo Mark Jolley, estratega global de CCB International Securities.

«Si observa lo que sucedió con los precios de los bonos y las acciones y la caída combinada de los precios de los bonos y las acciones, estamos en camino de tener el peor año de destrucción de riqueza desde 1938», dijo a «Squawk. Box Asia» de CNBC. Lunes.

A medida que aumentan las tasas de interés, el valor de los activos de las personas comprados con dinero prestado caerá, dijo Jolley, insinuando que las hipotecas están en riesgo.

«Cualquier cosa en la economía que esté apalancada y larga, que es básicamente capital privado, su garantía ha bajado un 20%», dijo. «Imagínese lo que le sucedería al sistema bancario en cualquier economía si los precios de su vivienda cayeran un 20%».