En octubre del año pasado, parecía que Egipto se embarcaría
en un programa de reforma económica para sacar a la economía más grande del norte de África de una crisis creciente que comenzó a principios de 2022.
Estos incluyeron un nuevo acuerdo con el FMI, devaluando la libra egipcia en un 50 por ciento, anunciando nuevas políticas para reducir el papel del estado en la economía y ordenando la venta de 32 empresas estatales. Estos movimientos generaron cierta emoción, si no abrumadora, de que Egipto finalmente está dando los pasos audaces necesarios para embarcarse en una trayectoria de crecimiento.
Pero unos meses más tarde, los inversionistas nacionales y extranjeros, así como las agencias calificadoras y las instituciones financieras internacionales, se habían vuelto cada vez más escépticos de que las reformas prometidas alguna vez se materializaran, y los indicadores económicos clave eran todo menos tranquilizadores.
Por ejemplo, a principios de este mes, Egipto fue rebajado por Fitch Ratings por primera vez en una década, ya que la agencia de calificación vio una falta de reformas significativas. También se mencionaron las altas necesidades de financiamiento externo del país combinadas con restricciones para obtener financiamiento en el futuro, así como el deterioro de las ‘métricas’ de la deuda pública.
¿Por qué no se produjeron los esfuerzos de reforma y no dieron el repunte esperado?
Por un lado, el factor de la negación continúa impidiendo el progreso. En un comunicado del gobierno egipcio refutando el pesimismo de Fitch, la crisis económica se atribuyó principalmente a la pandemia del Covid y, además, a la guerra de Rusia contra Ucrania.
Ziad Bahaa Eldin © Fadel Dawod/Getty Images
Esto ya no es aceptado por la mayoría de los analistas y observadores independientes. Temen negar el impacto adicional y significativo de otras causas autoinfligidas de la crisis: gastos excesivos en proyectos de infraestructura a largo plazo; falta de prudencia en el endeudamiento nacional e internacional; el crecimiento sin precedentes del papel del gobierno en la economía; y el entorno altamente burocrático al que se enfrentan los inversores privados.
Este no es un debate sobre el pasado, sino sobre el futuro. Reconocer los errores de política del pasado es una condición necesaria para emprender una trayectoria de reforma radical y revertir una economía donde la inflación oficial ha llegado al 40 por ciento, el mercado negro de divisas está prosperando, las restricciones a la importación están obstaculizando la capacidad productiva y la carga de la deuda de Egipto ha alcanzado alturas nuevas y alarmantes.
Agregue a esto el apoyo silencioso de los Estados del Golfo, tradicionalmente vistos como donantes de último recurso, y lograr una reforma económica genuina se convierte en un asunto de máxima prioridad.
Pero mientras la economía en su conjunto y la mayoría de las empresas del sector privado han sufrido, algunas empresas egipcias, viejas y nuevas, pequeñas y grandes, han encontrado oportunidades. Muchos han logrado cambiar y adaptarse a una nueva normalidad.
La exportación es el principio y fin de todo Numerosos productores agrícolas, empresas de hierbas y jardinería, fabricantes de materiales de construcción, prendas de vestir y productos industriales ligeros, así como proveedores de soluciones tecnológicas han logrado abrirse camino en los mercados en crecimiento de la región y más allá de.
Sin embargo, lo que tienen en común las empresas de este exitoso club, aunque el número de miembros aún es limitado, es una indicación de la gravedad de la crisis económica actual. Estas características incluyen: depender principalmente de insumos locales y, por lo tanto, evitar las restricciones a la importación; evitar la competencia de empresas estatales; limitar el aumento de los gastos generales; y sobre todo, mantener un perfil bajo y permanecer fuera del centro de atención.
Mientras tanto, de cara al futuro, las empresas de servicios profesionales, los proveedores de tecnología, los consultores, los procesadores de datos y otros se esfuerzan por aumentar sus ingresos proporcionando servicios administrativos a las economías vecinas, aprovechando así las oportunidades que presenta la depreciación de la moneda.
Pero eso no es suficiente. Para crecer y superar las dificultades económicas actuales, Egipto debe convertir esta minoría de negocios exitosos en una mayoría abrumadora.
El 16 de mayo, el gobierno anunció un paquete integral de medidas a favor de la inversión destinadas a impulsar la inversión del sector privado mediante la reducción de los trámites burocráticos, asegurando una competencia justa con el estado y brindando claridad fiscal.
Estas son medidas muy bienvenidas, quizás más por la señal positiva que envían que por su sustancia y contenido. Se necesita mucho más para que la economía vuelva a moverse que facilitar la obtención de permisos o las exenciones fiscales.
Para que el mensaje sea verdaderamente persuasivo y capte la atención de una comunidad escéptica de inversionistas internacionales y locales, así como de agencias calificadoras, se debe adoptar, declarar e implementar un programa integral de reforma económica.
Solo entonces las historias de éxito se convertirán en la norma y se materializarán las numerosas oportunidades y potencialidades de Egipto.
El autor es economista, abogado empresarial y ex viceprimer ministro de Egipto (2013-2014).
