El aumento de las tasas hipotecarias está poniendo a prueba los presupuestos de los compradores de viviendas, ya que la crisis del costo de vida amenaza con frenar dos años de actividad frenética y precios altísimos en el mercado inmobiliario del Reino Unido.
Las cifras del Banco de Inglaterra publicadas el miércoles mostraron que la tasa efectiva de las nuevas hipotecas, la tasa realmente pagada, aumentó 14 puntos básicos al 1,73 por ciento en marzo.
El aumento se produce cuando el comité de política monetaria del BoE reconsidera elevar su principal tasa de interés para frenar la inflación.
El aumento de las tasas de interés se encuentra entre varios factores que podrían revertir dos años de rápidos aumentos en los precios de la vivienda en el Reino Unido, junto con el aumento de la inflación, la caída de los ingresos reales y el debilitamiento de la confianza del consumidor.
«Si bien la demanda de vivienda puede verse respaldada por los ahorros que los hogares han acumulado durante la pandemia, la combinación de la caída de los ingresos reales disponibles, la baja confianza del consumidor y el aumento de las tasas hipotecarias es demasiado tóxica para que el mercado de la vivienda salga ileso», dijo Samuel Tombs, jefe del Reino Unido. Economista en Pantheon Macroeconomics.
Las tasas hipotecarias han subido desde que alcanzaron mínimos históricos durante el confinamiento por la pandemia, cuando el banco central redujo la tasa base al 0,1 por ciento para amortiguar la economía.
Desde entonces, ha aumentado gradualmente la tasa al 0,75 por ciento, pero en una decisión observada de cerca el jueves, las autoridades podrían anunciar otro aumento, muy probablemente al 1 por ciento.
Las tasas hipotecarias han seguido subiendo en los últimos días. Yorkshire Bank, Clydesdale Bank y Metro Bank aumentaron las tasas en productos hipotecarios seleccionados esta semana antes de la esperada subida de tasas del BoE.
El análisis del BoE de nuevas hipotecas mostró que las nuevas cotizaciones de productos de renta fija a dos años con una relación préstamo-valor del 75 % mostraron una tasa de interés promedio del 2,11 % el mes pasado, frente al 1,23 % en agosto de 2021.
Algunos economistas pronosticaban que los precios caerían a medida que los compradores fueran menos capaces de pedir prestado. “Si tenemos razón, las tasas de interés subirán al 1 por ciento mañana y al 3 por ciento el próximo año. . . entonces no pasará mucho tiempo antes de que el mercado de la vivienda se desacelere”, dijo Paul Dales, economista jefe de Capital Economics para el Reino Unido.
«Suponemos que los precios inmobiliarios caerán en un total de alrededor del 5 por ciento en 2023 y 2024».
Las cifras del BoE del miércoles también sugirieron que el mercado de la vivienda podría estar calmándose, pero los analistas estaban divididos sobre cuánto afectaría eso a la demanda y los precios.
El endeudamiento neto de la deuda hipotecaria aumentó a 7.000 millones de libras esterlinas en marzo desde los 4.600 millones de libras esterlinas de febrero. El fuerte aumento reflejó una actividad frenética a principios de este año, ya que los compradores se apresuraron a aprovechar las bajas tasas de interés y la demanda superó a la oferta, lo que hizo subir los precios.
Sin embargo, el número de aprobaciones de hipotecas de marzo, que indica compras posteriores y préstamos futuros, cambió poco a 70.700 desde los 71.000 de febrero.
Mark Harris, director ejecutivo del corredor hipotecario SPF Private Clients, dijo que las cifras indican un mercado inmobiliario más resistente. «Esto sugiere que la espuma ha desaparecido del mercado, dejando atrás una versión más tranquila, más mesurada y, en última instancia, más sostenible».
Los observadores dijeron que las tasas hipotecarias son solo uno de varios factores que probablemente limiten la demanda de viviendas.
Los economistas han advertido que el Reino Unido podría enfrentarse a un período de estanflación, con un aumento de los precios al consumidor del 7 % en marzo, mientras que el PIB creció solo un 1 % en febrero y los salarios reales se contrajeron un 1 %.
Anthony Codling, director gerente de la plataforma de bienes raíces Twindig, dijo que el aumento de las tasas de interés es uno de una combinación de factores que afectan los precios de la vivienda, incluida la percepción de un mayor riesgo y la caída de los ingresos reales a medida que el costo de vida llega a la crisis.
Sin embargo, agregó que algunos aspectos de la crisis del costo de la vida podrían hacer subir el valor de las propiedades, ya que los hogares siguen recurriendo a los ahorros del confinamiento y activos como las propiedades son una inversión más atractiva ya que la inflación erosiona el valor del efectivo.
«En el contexto de la historia más larga, las tasas hipotecarias en realidad siguen siendo muy bajas», agregó. «Yo no entraría en pánico».