Las tasas hipotecarias en la eurozona están aumentando considerablemente, lo que aumenta la posibilidad de una desaceleración del mercado inmobiliario después de que el apoyo del gobierno durante la pandemia y el deseo de más espacio provocaron un aumento en los precios de la vivienda.
El costo de los nuevos préstamos a los hogares para la compra de viviendas aumentó 16 puntos básicos a 1,94 por ciento entre mayo y junio, según datos del Banco Central Europeo publicados el martes. Las tasas de interés promedio ahora están 64 puntos básicos por encima del mínimo del 1,3 por ciento registrado en septiembre pasado, el mayor aumento en los costos de los préstamos en nueve meses desde 2006.
Las tasas hipotecarias están aumentando en las economías avanzadas a medida que los bancos centrales exageran los aumentos de tasas para controlar la inflación, lo que aumenta el riesgo de una caída de los precios. En el Reino Unido, el tipo de interés medio de las nuevas hipotecas ha subido 65 puntos básicos hasta el 2,15 % desde el otoño del año pasado. En los EE. UU., la tasa de referencia para las hipotecas de Freddie Mac a 30 años es superior al 5 por ciento, frente a menos del 3 por ciento el verano pasado.
Andrew Kenningham, economista jefe para Europa de Capital Economics, describió el aumento de la eurozona como «conspicuo». Agregó que los costos de endeudamiento más altos generarían obstáculos adicionales para los hogares cuyos ingresos disponibles se vieron reducidos por los aumentos en los costos de la energía y los alimentos durante el último año. «Este es uno de los factores que creemos que probablemente empujará a la eurozona a una recesión en los próximos seis a nueve meses».
Los datos del BCE mostraron que las tasas hipotecarias aumentaron más rápido en Alemania e Italia, mientras que los aumentos fueron más lentos en Francia y España. En Alemania, la tasa de interés hipotecaria promedio aumentó en más de un punto porcentual desde el 1,16 por ciento al 2,25 por ciento en junio. Italia subió 72 puntos básicos a 1,97 por ciento desde un mínimo reciente de 1,25 por ciento.
Los precios han aumentado para la mayoría de los tipos de productos. Las tasas hipotecarias con vencimientos entre cinco y diez años experimentaron el mayor aumento mensual, subiendo 21 puntos básicos a 2,23 por ciento entre mayo y junio.
Es probable que las hipotecas se vuelvan más caras en los próximos meses después de que el BCE decidiera aumentar su tasa de depósito en 50 puntos básicos a cero a fines de julio, un movimiento mayor de lo esperado. Se pronostica otro aumento de 50 puntos básicos para septiembre después de que la inflación alcanzara un nuevo máximo de 8,9 por ciento hasta julio, un nuevo máximo histórico para el área monetaria y más de cuatro veces el objetivo del 2 por ciento del banco central.
Los mercados también esperan que la política monetaria se endurezca aún más en Gran Bretaña y Estados Unidos. Han descontado una probabilidad del 88 por ciento de un aumento de la tasa de 50 puntos básicos cuando el Banco de Inglaterra se reúna el jueves, y se esperan más aumentos en las próximas reuniones de la Junta de la Reserva Federal.
Se espera que el aumento de las tasas de interés frene el auge de la vivienda, como resultado de tasas de interés históricamente bajas, medidas fiscales para impulsar la actividad y una fuerte demanda de propiedades más grandes con espacio al aire libre a medida que más personas trabajan desde casa.
«Esperamos que el mercado inmobiliario se desacelere significativamente en respuesta al fuerte aumento de las tasas hipotecarias», dijo Oliver Rakau, economista de Oxford Economics. «De cara al futuro, las tasas de interés más altas y las condiciones crediticias bancarias más estrictas indican que los flujos de crédito se desacelerarán drásticamente».
El crecimiento anual de los precios inmobiliarios en la eurozona alcanzó un máximo histórico del 9,8 % en el primer trimestre de 2022. Si bien se espera que el crecimiento de los precios se desacelere en los próximos trimestres, los economistas creen que es poco probable que se produzca una caída.