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El banco central de México recortó su tasa de interés clave en 25 puntos básicos el jueves después de que las autoridades advirtieran sobre riesgos a la baja para el crecimiento en medio de la volatilidad global que ha pesado sobre el peso.
La junta directiva del banco central mexicano votó 3-2 para bajar la tasa de interés clave al 10,75 por ciento. Quienes fijaron las tasas divididas advirtieron que la reciente crisis financiera global había golpeado al país además de la actual «debilidad» de la economía desde finales del año pasado.
«Los riesgos para el crecimiento económico siguen inclinados a la baja», dijo el panel en su declaración.
Tras la decisión, el peso subió más en una semana a 18,9 frente al dólar.
Los inversores citan regularmente a México, el principal socio comercial de Estados Unidos, como un posible beneficiario clave de la tendencia de acercar las cadenas de suministro a Estados Unidos. Pero hasta ahora el auge de la inversión ha tardado en llegar. Según una encuesta del banco central, los analistas pronostican un crecimiento de sólo el 1,8 por ciento este año y del 1,6 por ciento en 2025.
Las exportaciones del país se ven afectadas por la fortaleza de la moneda. Los planes del partido gobernante para cambios constitucionales integrales, las amenazas de recortes en el gasto gubernamental y la incertidumbre en torno a las elecciones estadounidenses también están pesando sobre la confianza.
Gabriel Lozano, economista de JPMorgan, dijo: «La actividad económica se está enfriando en múltiples frentes, y eso es lo que más me preocupa: la desaceleración comenzó antes de que se enfriara la situación económica de Estados Unidos».
La presidenta electa de izquierda, Claudia Sheinbaum, que asumirá el cargo en octubre, tendrá que hacer frente a un entorno económico en deterioro mientras intenta reducir el déficit presupuestario más alto desde la década de 1980.
El peso mexicano, una de las monedas más negociadas en los mercados emergentes, había sido una de las monedas de mejor desempeño en los últimos años. Debido a los tipos de interés relativamente altos, los inversores se apresuraron a realizar lucrativos carry trades.
Pero el peso está ahora un 11,2 por ciento más débil desde que el gobernante Partido de Izquierda ganó una mayoría casi abrumadora en las elecciones de junio con su promesa de una reforma radical de los sistemas político y judicial.
La semana pasada, los temores de una recesión en Estados Unidos, de donde provienen tres cuartas partes de las exportaciones de México, aumentaron la volatilidad. El 5 de agosto, el tipo de cambio tocó un mínimo de 20,04 pesos por dólar, pero luego volvió a caer por debajo de los 19 pesos.
El directorio de Banxico pareció ignorar la volatilidad del tipo de cambio en su comunicado del jueves, dijeron analistas.
Liam Peach, economista senior de mercados emergentes de Capital Economics, dijo: «La reciente devaluación del peso fue… mencionada, pero fue sólo una nota al margen y no parece haber jugado un papel en la toma de decisiones del banco central. «
Peach añadió que el ciclo de flexibilización del banco probablemente será lento y gradual.
Los bancos centrales de América Latina han estado a la vanguardia de la lucha contra la inflación durante la pandemia del coronavirus. El Banco de México subió las tasas de interés a mediados de 2021, mucho antes que la Reserva Federal.
En marzo, Banxico se convirtió en el último banco central importante de la región en comenzar a recortar las tasas de interés. Algunos analistas creen que todavía hay margen para recortes si el crecimiento económico sigue decepcionando.
Otros señalaron que la inflación ha aumentado en los últimos cinco meses, alcanzando el 5,57 por ciento en julio. Los aumentos de precios fueron especialmente fuertes en productos como frutas, verduras y energía, que no formaban parte del negocio principal.
En su declaración, el banco central elevó su pronóstico de inflación para el cuarto trimestre al 4,4 por ciento desde el 4 por ciento.
“Eso no tiene sentido”, dijo Gaby Siller, analista de Banco Base. “Esta decisión podría afectar la reputación del Banco de México… es inconsistente”.
El banco dijo que un futuro entorno inflacionario podría permitir discusiones sobre nuevos recortes. Se tendrá en cuenta que “los shocks globales continúan remitiendo y los efectos de la débil actividad económica se están haciendo evidentes”.
