El Banco de Inglaterra advirtió que la economía del Reino Unido entrará en recesión este año a medida que los precios más altos de la energía empujen la inflación por encima del 10 por ciento, un pronóstico que ha llevado a la libra esterlina a un mínimo de dos años.
A pesar de pronosticar una fuerte caída en los ingresos de los hogares, el Comité de Política Monetaria del banco votó el jueves para apretarlos aún más, elevando las tasas de interés en un cuarto de punto al 1 por ciento, el nivel más alto desde febrero de 2009.
Tres de los nueve miembros del MPC votaron por un aumento de medio punto.
El sombrío panorama económico pasó factura a la libra esterlina. La libra cayó casi un 2 por ciento frente al dólar a 1,2383 dólares en las operaciones de la tarde. Y dado que ahora se espera que las tasas de interés sean más lentas que antes, el costo de endeudamiento del gobierno a dos años, un precio muy sensible a las expectativas de la política monetaria, cayó 0,25 puntos porcentuales, 1,37 por ciento.
El MPC dijo que era «incapaz de evitar» que los hogares del Reino Unido empeoraran y que su función era garantizar que la inflación cayera de manera sostenible hacia su objetivo del 2% a mediano plazo.
El gobernador del BoE, Andrew Bailey, dijo que habrá una «desaceleración muy pronunciada» y entendió que los precios más altos de la energía y los costos de endeudamiento perjudicarían. «Soy consciente de la angustia que esto causará», dijo, atribuyendo la mayor parte del dolor a los precios de la energía en lugar de a los mayores costos de endeudamiento.
El mensaje del banco central sobre futuras alzas de tasas fue menos agresivo de lo que habían anticipado los mercados financieros.
Siete miembros del MPC firmaron una declaración en la que decían que «algún endurecimiento adicional de la política monetaria aún puede ser apropiado en los próximos meses» para frenar la inflación, y este pronóstico de que las tasas de interés deben seguir aumentando es «inapropiado».
El comité también decidió no iniciar la venta mensual de los 875.000 millones de libras esterlinas en activos que el BoE había acumulado desde 2009 en el marco de sus programas de flexibilización cuantitativa, prefiriendo en su lugar «iniciar una estrategia para vender Bonos del Tesoro del Reino Unido», que no comenzaría hasta después de agosto como muy pronto.
A diferencia de la Reserva Federal de EE. UU., el BoE no confiaba en que pudiera provocar un aterrizaje suave de la economía. En cambio, los pronósticos inusualmente sombríos del BoE predijeron que la economía se contraería un 1 por ciento en el cuarto trimestre de este año después de que los costos del gas y la electricidad subieran otro 40 por ciento en octubre.
Se espera que este aumento en las facturas de energía lleve la inflación al 10,2 por ciento en el cuarto trimestre de 2022, su nivel más alto en 40 años, y reduzca los ingresos reales de los hogares a medida que los salarios no logran mantener el ritmo.
Es probable que se produzca una mayor contracción del PIB en el tercer trimestre de 2023, agregó el BoE, ya que terminó el estímulo temporal del gobierno para la inversión empresarial y la economía permaneció un 0,8 por ciento más pequeña que en el verano de 2022.
El desempleo aumentará del 3,8 por ciento al 5,5 por ciento para 2025, lo que ayudaría a moderar las demandas salariales y reducir la inflación.
Después de eso, el MPC ahora espera que la economía del Reino Unido se recupere solo débilmente de la recesión que se avecina, lo que sugiere que la economía no podría sostener un crecimiento de más del 0,6 por ciento anual sin que la inflación se recupere nuevamente.
Los tres miembros disidentes del MPC -Jonathan Haskel, Catherine Mann y Michael Saunders- temían que la inflación persistentemente alta fuera difícil de erradicar. En las actas, pidieron un aumento de la tasa de medio punto para «desactivar las tendencias recientes en el crecimiento de los salarios, las estrategias de precios corporativos y las expectativas inflacionarias más amplias en la economía». [becoming] más firmemente arraigado».
Karen Ward, estratega de mercado de JPMorgan Asset Management, dijo que el BoE en general enfrentó una decisión difícil y reveló una clara intención de reducir la inflación a pesar de su miserable perspectiva.
«El voto unánime de hoy para aumentar las tasas de interés sugiere que las preocupaciones por la inflación dominaron la reunión y, de hecho, tres miembros votaron a favor de un aumento mayor de medio punto», dijo.
“La combinación de la pandemia y el Brexit ha cambiado los fundamentos de la economía del Reino Unido, en particular su capacidad para generar una inflación sostenida. El banco deberá seguir aumentando las tasas para reducir la inflación, pero es comprensible un enfoque gradual como el que se persigue hoy”, agregó Ward.
Información adicional de Tommy Stubbington