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El Banco de Inglaterra recortó las tasas de interés al 4,75 por ciento, pero señaló que era poco probable otra medida antes de principios de 2025, ya que pronosticó que el presupuesto del Reino Unido de la semana pasada aumentaría las presiones inflacionarias.
La decisión del Comité de Política Monetaria de recortar las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales estuvo en línea con las expectativas de los economistas encuestados por Reuters por un margen de 8 a 1 y se produjo después de que la inflación cayera a un mínimo de tres años.
El Banco de Inglaterra dejó los tipos de interés sin cambios en su última reunión de septiembre después de recortarlos en agosto.
«Necesitamos asegurarnos de que la inflación se mantenga cerca del objetivo para que no podamos recortar las tasas de interés demasiado rápido o demasiado», dijo el jueves el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey.
«Pero si la economía se comporta como esperamos, es probable que las tasas de interés sigan bajando gradualmente a partir de ahora», añadió.
La inflación alcanzó el 1,7 por ciento en septiembre, cayendo por debajo del objetivo del Banco de Inglaterra del 2 por ciento por primera vez desde 2021. Sin embargo, el banco central espera que aumente en los próximos trimestres.
La libra ganó después de la decisión, subiendo un 0,6 por ciento frente al dólar a 1,295 dólares. El rendimiento de los bonos estatales a 10 años se mantuvo estable en el 4,54 por ciento.
La decisión de esta semana sugiere que el Banco de Inglaterra está adoptando un enfoque cauteloso a la hora de recortar las tasas de interés mientras sopesa el impacto del Presupuesto, en el que la Canciller británica Rachel Reeves aumentó los impuestos y relajó la política fiscal.
Las perspectivas también se vieron influenciadas por la victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses de esta semana, particularmente debido a su apoyo a aranceles más altos, que según muchos economistas podrían avivar la inflación.
El Banco de Inglaterra dijo que el presupuesto aumentaría la inflación de los precios al consumidor en su punto máximo en poco menos de 0,5 puntos porcentuales en comparación con pronósticos anteriores e impulsaría el PIB en un 0,75 por ciento dentro de un año.
Las perspectivas de inflación llevaron a los operadores a reducir sus expectativas de un nuevo recorte de un cuarto de punto en la próxima reunión del Banco de Inglaterra en diciembre de alrededor del 30 por ciento a alrededor del 20 por ciento, en línea con los niveles implícitos en los mercados de swaps.
Hussain Mehdi, estratega de HSBC Asset Management, dijo que ahora espera un «ciclo de flexibilización bastante plano» que ejercería presión al alza sobre los rendimientos de los bonos, en parte debido al impacto del presupuesto sobre la inflación.
Debido en parte al presupuesto, el Banco de Inglaterra espera que ahora la inflación tarde más de lo previsto anteriormente en volver a su objetivo, alcanzando el 2,2 por ciento en dos años antes de subir al 1,8 por ciento a finales del año siguiente.
El Banco de Inglaterra también pronosticó que el crecimiento aumentará del 1 por ciento este año al 1,5 por ciento en 2025 antes de volver a caer al 1,25 por ciento en 2026.
En una indicación del impacto del presupuesto en las empresas británicas, J. Sainsbury advirtió el jueves que los cambios de Reeves serían «inflacionarios», ya que se quejó de que lo expondrían a una «inundación de costos» «inesperada» y «significativa» de £140 millones. suspendería. .
BT también describió el presupuesto como «nuevas presiones inflacionarias», ya que ahora se vería afectado por un aumento de costes de £100 millones.
El presupuesto incluía un aumento de 40 mil millones de libras en impuestos, la mayoría de los cuales provendrán del seguro nacional pagado por los empleadores. También aumentó la deuda nacional en un promedio de £28 mil millones al año durante el transcurso de la legislatura.
El Banco de Inglaterra (BoE) dijo el jueves que las mayores contribuciones de los empleadores al seguro nacional y el correspondiente aumento en el salario digno nacional probablemente aumentarían el costo general del empleo. Pero añadió que su impacto inflacionario dependería de la medida en que las empresas trasladen los costos adicionales a los consumidores.
Las actas de la reunión de esta semana reconocieron «una incertidumbre significativa respecto de las perspectivas del mercado laboral y su impacto en la inflación actual» y agregaron que los indicadores del mercado laboral se mantuvieron relativamente ajustados.
El MPC no hizo referencia explícita al regreso de Trump al poder, pero las minutas señalaron «riesgos al alza» para los precios de los bienes y materias primas debido a una mayor fragmentación comercial, así como a los acontecimientos en el Medio Oriente.