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Los miles de millones de euros que los prestamistas europeos ganan por los intereses de sus enormes depósitos en los bancos centrales están ejerciendo presión sobre los ahorradores, dijo el jefe del Bundesbank.
Joachim Nagel dijo a una audiencia compuesta principalmente por banqueros en Frankfurt que los prestamistas de la región se habían vuelto «menos dependientes que antes de los depósitos de los clientes». La razón de esto fue el exceso “significativo” de reservas que todavía mantenían en los bancos centrales de toda la región, un efecto secundario de años de agresiva flexibilización monetaria por parte del Banco Central Europeo.
Estos excesos de reservas, que ascienden a casi 4 billones de euros, pagan intereses a la tasa de depósito del BCE del 4 por ciento, reduciendo la presión para competir por el dinero de los ahorradores a través de tasas de depósito más altas.
Nagel dijo que la política obstaculiza la “transmisión” de tasas de interés más altas a la economía real al eliminar incentivos para que los bancos cambien su comportamiento crediticio.
Estas declaraciones ponen al presidente del Bundesbank en conflicto con otros reguladores de los tipos de interés. Si bien cuenta con el apoyo de algunos jefes de bancos centrales nacionales, como el austriaco Robert Holzmann, la idea no encuentra suficiente respaldo en el BCE.
Algunas autoridades ven las demandas como un intento apenas disimulado de reducir las grandes pérdidas que están experimentando los bancos centrales nacionales debido a los grandes intereses que tienen que pagar a los prestamistas comerciales. El Bundesbank advirtió este año que sus pérdidas esperadas «probablemente» acabarían con sus provisiones de 19.200 millones de euros y su capital de 2.500 millones de euros.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo en una conferencia de prensa después de la reunión de política monetaria del mes pasado en Atenas que no se habían discutido formas de resolver el problema. Y añadió: «En realidad, sería un error si nuestras decisiones estuvieran guiadas por nuestra cuenta de pérdidas y ganancias y no por propósitos puramente de política monetaria».
Los bancos comerciales han depositado 3,7 billones de euros en los bancos centrales de la zona del euro, superando las cantidades requeridas por los reguladores.
«Las tasas de interés de los depósitos a un día apenas han aumentado desde que comenzó el endurecimiento de la política monetaria», dijo Nagel en el Congreso Bancario Europeo. “Desde julio de 2022, los bancos, en promedio, han aumentado estas tasas en unos magros 30 puntos básicos, aproximadamente. Esto es menos de lo que sugieren los patrones históricos. Conozco a muchos clientes del banco que están decepcionados por esto”.
Nagel pidió al BCE que aumente los requisitos de reservas mínimas de los bancos, es decir, la cantidad de dinero que deben mantener en los bancos centrales y por la que no reciben intereses.
«Los requisitos de reservas son una herramienta comprobada de política monetaria que podría ayudar a contrarrestar este efecto», dijo. «En este punto, no veo ninguna razón para descartar un aumento moderado para mejorar la eficiencia de la política monetaria».
El requisito de reserva es del 1 por ciento de los pasivos de los bancos, pero Nagel señaló que fue del 2 por ciento en los primeros 13 años después de la introducción del euro en 1999.
El jefe del Bundesbank dijo que su investigación mostró que los bancos con grandes excesos de reservas vieron «un aumento mucho mayor» en sus ingresos netos por intereses, la diferencia entre lo que ganan en préstamos y lo que pagan en depósitos.
También dijo que sería «imprudente» que el BCE comenzara a recortar los tipos de interés «demasiado pronto», añadiendo que era «altamente improbable» que esto sucediera «en un futuro próximo».
Eric Dor, profesor de economía en la Escuela de Administración IESEG de París, ha calculado que el interés anual sobre los depósitos del banco central de los prestamistas comerciales en la zona del euro es de 48 mil millones de euros en Alemania, 35 mil millones de euros en Francia, 13,4 mil millones de euros en el Países Bajos y 9,2 mil millones de euros en Bélgica, 8,6 mil millones de euros en España y 7,9 mil millones de euros en Italia.
