Credit Suisse espera que la Reserva Federal de EE. UU. detenga las subidas de tipos de interés antes de lo esperado debido a la caída de la inflación.
Según el estratega jefe de acciones de EE. UU. de la compañía, marcará el comienzo de una fuerte ruptura del mercado.
«Eso es en realidad lo que generalmente se cotiza en el mercado», dijo Jonathan Golub a Fast Money de CNBC el lunes. “Cada uno de nosotros, cuando vamos a la gasolinera, ve que ha bajado el precio de la gasolina y el petróleo. Incluso lo vemos en la comida. Entonces, realmente se muestra en los datos. Y eso es realmente un gran potencial positivo».
En una nueva nota que muestra los datos del IPC y el PPI de esta semana, Golub afirma que el «colapso» de la inflación se producirá en los próximos 12 a 18 meses.
«Los futuros sugieren que los precios de los alimentos y la energía deberían caer -5,7% y -11,8% para fines de 2023, mientras que la inflación de las materias primas ha caído al 7,0% desde el 12,3% desde febrero», escribió. «Durante el año pasado, los servicios y las rentas aumentaron menos que el IPC general (5,5% y 5,8% frente a 8,5%)».
Golub espera que las señales de colapso de la inflación obliguen a la Fed a dejar de subir las tasas de interés. Su marco de tiempo: En los próximos cuatro a seis meses.
«El mercado cree que si continuamos en este camino de planeo de que las cosas vuelvan a la normalidad, el próximo primer trimestre se detendrá o indicará que pueden detenerse», dijo. «Cuando hacen eso, el mercado de valores quiere salir adelante. El mercado de valores realmente va a despegar».
Y ahora podría ser un momento estratégico para comenzar a buscar oportunidades. A Golub le gustan especialmente los productos básicos de consumo, los industriales, las refinerías y los productores de petróleo integrados.
“Las valoraciones en el mercado están actualmente en algún lugar entre justo y barato, lo que significa que el P/E ofrece más potencial alcista [price to earnings] un múltiplo”, agregó.
El objetivo de fin de año de Golub para el S&P 500 es 4.300, un 5% más que el cierre del lunes. El índice ha subido casi un 8% en los últimos dos meses. Sin embargo, el S&P todavía está un 15% por debajo de su máximo histórico.
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