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El crecimiento del empleo en la economía estadounidense fue significativamente más débil de lo estimado anteriormente en el período hasta marzo, según nuevas estimaciones publicadas el miércoles, lo que se suma a las preocupaciones sobre una desaceleración en el mercado laboral.
La Oficina de Estadísticas Laborales informó el miércoles que el número de empleos creados en la economía más grande del mundo en los 12 meses hasta marzo probablemente necesitaría ser revisado a la baja en 818.000. Los datos del BLS habían indicado anteriormente que los empleadores estadounidenses agregaron 2,9 millones de nuevos puestos de trabajo en el período de 12 meses comprendido entre abril de 2023 y marzo.
Las revisiones reportadas el miércoles son preliminares y se completarán a principios del próximo año.
La reacción de los mercados al anuncio fue inicialmente cautelosa. Aunque los precios de las acciones cayeron, se mantuvieron positivos durante todo el día. El rendimiento de los bonos gubernamentales estadounidenses a dos años, que se mueven en línea con las expectativas de tipos de interés, cayó 0,06 puntos porcentuales hasta el 3,94 por ciento.
La cifra revisada «estaba en el extremo superior de las estimaciones negativas que el mercado tenía antes del evento», dijo Ian Lyngen, jefe de estrategia de tasas de interés de EE.UU. en BMO Capital Markets, «pero no fue un cambio de paradigma».
Señaló que la misma publicación del año anterior reportaba inicialmente 306.000 empleos menos de lo reportado inicialmente, pero luego esa cifra fue revisada a la baja y ahora representa una disminución de 187.000.
Las correcciones llegan en un momento delicado para la economía estadounidense. Si bien los consumidores siguen gastando a medida que las presiones sobre los precios disminuyen desde sus niveles más altos en décadas, están comenzando a surgir debilidades, lo que alimenta los temores de que podría haber una recesión en el horizonte si la Reserva Federal no ajusta su política monetaria con cuidado.
Las tasas de interés se han mantenido en un máximo de 23 años de 5,25 a 5 por ciento durante más de un año y se están volviendo cada vez más onerosas para los prestatarios a medida que la inflación regresa hacia la meta del 2 por ciento del banco central. En este contexto, los banqueros centrales han comenzado a crear las condiciones para recortes de las tasas de interés, que probablemente se decidirán en su próxima reunión en septiembre.
El ritmo y la intensidad de esos recortes a lo largo de este año y el próximo dependerán en gran medida de la salud del mercado laboral, que las autoridades describen en términos generales como en desaceleración pero no débil.
El crecimiento mensual del empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado al 4,3 por ciento. El aumento de la tasa de desempleo está más de medio punto porcentual por encima del mínimo de 12 meses, lo que desencadena un indicador de recesión ampliamente observado. Los economistas dicen que el aumento de la tasa de desempleo se debe en gran medida al aumento de la fuerza laboral, pero aun así ha causado consternación.
El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, dijo que no necesita ver una mayor debilidad en el mercado laboral para estar seguro de que la inflación está volviendo a su objetivo mientras el banco central intenta evitar una recesión y lograr un «aterrizaje suave».
