El atribulado mercado inmobiliario de China seguirá experimentando debilidad a medida que una serie de medidas de estímulo y apoyo gubernamentales no han logrado respaldar «satisfactoriamente» al sector, afirma un economista de JPMorgan.
«La caída del mercado inmobiliario aún no ha terminado», dijo el lunes Haibin Zhu, economista jefe para China de JPMorgan, al programa «Squawk Box Asia» de CNBC, añadiendo que los precios inmobiliarios no se estabilizarían hasta 2025 como muy pronto.
El precio medio de las viviendas nuevas en 100 ciudades chinas aumentó un modesto 0,11 por ciento en comparación con julio, lo que marca una nueva desaceleración con respecto al crecimiento del 0,13 por ciento de junio, según los datos publicados el sábado por la Academia de Índices de China. Los precios de reventa de viviendas cayeron un 0,71 por ciento respecto al mes anterior, según el informe.
Los precios medios de las viviendas nuevas y usadas cayeron un 1,76 por ciento y un 6,89 por ciento respectivamente en comparación con el año anterior, ya que el mercado inmobiliario del país sigue sumido en una profunda crisis.
Bloomberg informó el sábado que China está considerando un plan para reducir los costos de endeudamiento para los propietarios de viviendas. El país quiere permitir la refinanciación de hipotecas por valor de hasta 5,4 billones de dólares.
Pero los analistas se muestran escépticos de que la medida propuesta pueda impulsar la confianza en la compra de viviendas y el consumo general.
«Algunas personas piensan que impulsará el consumo, pero eso es sólo una cara de la historia», dijo Winnie Wu, estratega jefe de acciones de China de BofA Securities. Las tasas hipotecarias más bajas llevarían a los bancos a reducir las tasas de depósito para proteger sus márgenes y asegurar la estabilidad del sistema financiero, dijo, señalando que las tasas de depósito más bajas conducirían en última instancia a ingresos por intereses de los ahorros de los hogares.
La medida de refinanciación de hipotecas tampoco haría mucho para impulsar la demanda de viviendas nuevas, según Zhu de JPMorgan.
«Incluso si se aplica la política de refinanciación de hipotecas, no es una política para reactivar el mercado inmobiliario», afirmó, añadiendo que la política «no tiene nada que ver con la demanda de casas nuevas, sino principalmente con las existentes, que beneficia a los propietarios». .
«Recortar las tasas de interés no es la mejor estrategia. Reducir los márgenes de los bancos no servirá de mucho», dijo Wu de BofA Securities, añadiendo que el gobierno necesita «crear un circuito de retroalimentación positiva y no esta espiral descendente».
