El mercado de bonos de China lucha contra la “japonización”

Agenda de hoy: Rendimientos de los bonos franceses; las amenazas de misiles de Moscú; Las medidas de seguridad fronteriza de Canadá; almizcle y china; y el mercado Smithfield de Londres

Buen día Comenzamos en China, donde el mercado de bonos lucha por el temor de que la economía se esté volviendo japonesa.

Qué pasó: Los rendimientos de los bonos a largo plazo de China han caído por debajo de los rendimientos de Japón por primera vez, ya que los inversores apuestan a que la segunda economía más grande del mundo seguirá sumida en la deflación que ha afectado durante mucho tiempo a su vecino.

Un repunte de los bonos del gobierno chino a 30 años hizo que su rendimiento cayera ayer al 2,24 por ciento desde el 4 por ciento a finales de 2020, mientras Beijing recorta las tasas de interés para impulsar su debilitada economía y los inversores chinos acuden en masa a activos de refugio seguro. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos a largo plazo de Japón han aumentado por encima de los de China al 2,31 por ciento después de años de estar estancados por debajo del 1 por ciento, mientras Tokio normaliza la política monetaria después de décadas de deflación.

Qué quiere decir esto: Las autoridades chinas están luchando por respaldar los rendimientos y advierten que una reversión repentina en el mercado podría amenazar la estabilidad financiera general. Sin embargo, algunos inversores creen que la deflación está demasiado arraigada en la economía china como para abordarla fácilmente mediante políticas fiscales y monetarias, lo que significa que los rendimientos tendrán que caer aún más. Lea el informe completo.

Esto es a qué más estamos atentos hoy y durante el fin de semana:

• Datos económicos: Francia publica los datos de inflación de noviembre y las cifras del producto interior bruto del tercer trimestre. Alemania tiene la tasa de desempleo del mes. El BCE publica los resultados de su encuesta de expectativas de los consumidores, mientras que el Banco de Inglaterra publica su informe de estabilidad financiera.

• A NOSOTROS: Black Friday, el día después del Día de Acción de Gracias y el tradicional inicio de la temporada de compras navideñas.

• Eventos políticos: En Italia, los sindicatos están planeando una huelga general en protesta contra los planes presupuestarios del gobierno Meloni. En el Reino Unido, el proyecto de ley de miembros privados sobre la eutanasia en Inglaterra y Gales avanza a su segunda lectura en el Parlamento.

• Elegir: Hoy se celebrarán elecciones parlamentarias en Irlanda, mañana en Islandia y el domingo en Rumanía.

• G20: Sudáfrica asume la presidencia del grupo de las principales economías.

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Cinco historias destacadas más

1. Los costos de endeudamiento de Francia han superado a los de Grecia por primera vezya que los inversores temen que el gobierno de Michel Barnier no logre aprobar un presupuesto de austeridad. El rendimiento a 10 años de los bonos del gobierno francés alcanzó brevemente el 3,02 por ciento en las primeras operaciones de ayer, superando el rendimiento del 3,01 por ciento requerido por los prestamistas para Grecia, antes de volver a caer. Lea más sobre las preocupaciones sobre las perspectivas políticas y fiscales de Francia.

• Explicador: Los costos de endeudamiento de Francia han superado los de Grecia. Pero, ¿se enfrenta realmente el país a una crisis de deuda al estilo griego?

• Verificación de la realidad: Los parlamentarios franceses harían bien en considerar los riesgos reales de un colapso del mercado de bonos, escribe Katie Martin.

2. El presidente ruso Vladimir Putin ha prometido “convertir a Kiev en polvo” con un nuevo misil balístico en represalia por el uso por parte de Ucrania de misiles de largo alcance suministrados por Occidente para alcanzar objetivos en Rusia. Ayer afirmó en Kazajstán que el misil Oreshnik, capaz de destruir incluso lugares subterráneos fuertemente protegidos, había entrado en producción en serie en Rusia. Su amenaza se produce en medio del undécimo ataque a gran escala de Moscú contra el sector energético de Ucrania este año.

3. El gobierno de Canadá aumentará su inversión en seguridad fronteriza después de que Donald Trump amenazara con imponer elevados aranceles a la inmigración ilegal y el contrabando de drogas a través de la frontera entre Estados Unidos y Canadá. El primer ministro Justin Trudeau se reunió con los líderes provinciales de Canadá el miércoles por la noche para acordar una respuesta común a la promesa del presidente electo de Estados Unidos esta semana. Debido a esto, el país enfrenta un desafío enorme a la hora de vigilar la frontera más larga del mundo.

• Amenazas arancelarias e inversiones: La razón por la que a las acciones no les importa que Trump agite su bastón no tiene nada que ver con si habla en serio o no, sino con la naturaleza fundamental de las acciones, escribe Stuart Kirk.

• Transición de Trump: La segunda administración del presidente electo plantea un riesgo de posibles conflictos de intereses, dados los amplios intereses comerciales y financieros de varios miembros del gabinete, advierten los organismos de control de la ética.

4. Angola ha retirado de sus minas a la mayor empresa minera de diamantes del mundo, la empresa estatal rusa Alrosa, antes de la visita del presidente estadounidense Joe Biden.. El gabinete del presidente João Lourenço aprobó ayer la venta de las acciones de Alrosa en una mina estatal angoleña debido a las sanciones impuestas al productor ruso, informaron los medios estatales. La medida sugiere que Luanda se está acercando a Washington después de décadas de vínculos con Moscú y Beijing.

5. Los fabricantes de automóviles podrán vender modelos híbridos estilo Prius en el Reino Unido para 2035.mientras los ministros consideran formas de debilitar el régimen de ventas de vehículos eléctricos del país, dicen personas familiarizadas con las discusiones.

Únase a nosotros en la Sala de Juntas Global del 4 al 6 de diciembre, donde más de 100 expertos, incluido Luc Frieden, Primer Ministro de Luxemburgo, cubrirán temas que van desde el impacto de un segundo mandato de Trump hasta la inteligencia artificial, el comercio y el cambio climático. Regístrate gratis.

la gran lectura

Donald Trump comenzará su segundo mandato en la Casa Blanca rodeado de halcones de China. Sin embargo, uno de los asesores más cercanos del presidente electo tiene una relación mucho más complicada con China: Elon Musk. El multimillonario nacido en Sudáfrica y autoproclamado «primer amigo» de Trump se ha convertido en un actor potencialmente significativo pero impredecible en la relación entre las dos superpotencias del mundo.

También leemos. . .

• Licencia parental: Soumaya Keynes aboga por medidas para apoyar a los empleados que se toman tiempo libre para dar a luz y cuidar a un recién nacido. Pero ella pregunta: ¿Puedes ir demasiado lejos?

• Mercado Smithfield de Londres: Los comerciantes y carniceros dicen que el cierre del histórico mercado de carne significará aún menos vendedores independientes que atiendan a la ciudad.

• Marcos contra Duterte: La alianza entre el presidente filipino y su vicepresidente se ha derrumbado por malversación de fondos y desacuerdos sobre China.

gráfico del día

Una historia que pasa en gran medida desapercibida en Estados Unidos es el sorprendente cambio de rumbo en la epidemia de opioides que ha azotado al país durante más de una década. Los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades de EE. UU. publicaron recientemente datos que muestran que las muertes por fentanilo han disminuido durante 11 meses consecutivos y ahora están un 20 por ciento por debajo de su pico de 2023. John Burn-Murdoch examina lo que hay detrás del declive.

Tómate un descanso de las noticias

Para los observadores fuera de Europa, el continente puede parecer bastante pintoresco. La gente ha dejado de tener hijos y sólo tiene unas pocas y bonitas posesiones de las que vale la pena deshacerse: castillos, universidades, bolsos y clubes de fútbol. ¿Cómo debería responder la región ahora que ya no es la potencia hegemónica global? Simon Kuper, del Financial Times, analiza las opciones.

Contribuciones adicionales de Harvey Nriapia