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Jia Tianhao y sus amigos pensaron que a estas alturas ya estarían dirigiendo una nueva empresa tecnológica de rápido crecimiento. Pero al igual que muchos empresarios y empresas privadas en China, les resulta más difícil lograr crecimiento mientras la segunda economía más grande del mundo tropieza.
Su empresa de software fundada hace cuatro años y con sede en Hangzhou, la ciudad natal de Alibaba, se está «desacelerando». Damos un paso atrás y aprovechamos este tiempo para mejorar”, dice Jia, de 26 años.
Este sentimiento es un problema para China. Los titulares de las últimas semanas se han centrado en cuestiones espinosas de deuda que han devastado el sector inmobiliario y han puesto a prueba las arcas de los gobiernos locales. Pero hay otro problema que impide que la economía del país vuelva a una senda de crecimiento sostenible: la falta de confianza entre los empresarios.
Las métricas para esto pueden estar incompletas, pero hay evidencia de que la confianza de los consumidores y las empresas en China se está beneficiando de una serie de políticas bajo la administración de Xi Jinping, incluida la amplia campaña de «Prosperidad Compartida» del líder en 2021, que abordó simultáneamente la desigualdad y exceso, no se ha recuperado, lo que reafirma el control del Partido Comunista Chino sobre la clase empresarial del país.
La confianza empresarial cayó a su nivel más bajo en un año en agosto, según la encuesta de servicios de Caixin. «El mayor problema en este momento es la pérdida de confianza entre los empresarios chinos», dice Andy Rothman, estratega de inversiones de Matthews Asia Fund. «Ésta es la parte de la economía que impulsa la mayor parte de la creación de empleo, la mayor parte de la creación de riqueza, la mayor parte de la innovación y la mayor parte del crecimiento del PIB», afirma.
Un nuevo rastreador del Instituto Peterson de Economía Internacional muestra que la participación del sector estatal de China en las mayores empresas cotizadas del país aumentó del 57 por ciento al 61 por ciento en el primer semestre de este año. La participación del sector privado cayó por debajo del 40 por ciento por primera vez desde finales de 2019, cayendo aún más desde un máximo del 55,4 por ciento a mediados de 2021.
Los investigadores del PIIE Tianlei Huang y Nicolas Véron señalan que su rastreador “produce un eco. . . Otras cifras recientes y sombrías del sector privado”. Entre otras cosas, la inversión fija privada de China cayó en la primera mitad del año en comparación con el mismo período de 2022.
En julio, los líderes políticos de Beijing admitieron que tenían un problema. El Comité Central del partido, uno de los principales órganos de toma de decisiones de China, y el Consejo de Estado, el gabinete del país, emitieron una inusual declaración conjunta apoyando el desarrollo del sector privado en China. Desde entonces, ha habido signos de recuperación: se han suavizado algunas restricciones en el sector inmobiliario y se han adoptado nuevas medidas para impulsar el consumo interno. Incluso Jack Ma, uno de los principales objetivos de la campaña 2021, ha retomado algunas apariciones públicas.
Liqian Ren, que gestiona las inversiones en China en WisdomTree Asset Management, sostiene que el estallido de la burbuja inmobiliaria es el «factor general» que pesa sobre la inversión del sector privado. «Por supuesto que la gente es cautelosa, ya sea en China o fuera de China, donde prevalecen esas condiciones macroeconómicas», afirma.
Rothman dice que el sentimiento empresarial eventualmente “revertiráse”. Pero admite que el momento es incierto. “En las últimas décadas, la economía china ha pasado por muchos momentos difíciles. . . Al final, después de cometer muchos errores, el gobierno fue pragmático y, al final, los empresarios y los hogares chinos resistieron”.
Con ese fin, Wang Ziyi, copropietario de una empresa de Hangzhou que desarrolla cadenas de suministro digitales para artículos de lujo, se encuentra entre quienes ven una oportunidad en la crisis. Dice que, con alquileres baratos, es un buen momento para expandirse y abrir nuevas tiendas.
Aún así, la mayoría de los analistas creen que es necesario hacer mucho más para convencer a los empresarios de que las regulaciones impredecibles y las medidas severas repentinas son cosa del pasado. Señalan la tensión inherente entre las prioridades de Xi de control del partido y seguridad nacional y la liberación de los espíritus animales de los empresarios y consumidores de China.
Yu Jie, un experto en China del grupo de expertos británico Chatham House, dijo que la campaña por la «prosperidad común» había creado una sensación de inseguridad y asustado a los inversores privados y a las empresas privadas. “Es muy fácil socavar la confianza. Tomará mucho más tiempo restablecer la confianza necesaria para que la economía vuelva a encarrilarse”, afirmó.
Información adicional de Nian Liu
