Hombre, qué carrera fue esa. El S&P 500 está cerrando el primer trimestre con una racha ganadora épica: el índice ha subido un 10% en lo que va del año y un asombroso 25% en los últimos cinco meses. Un aumento del 25% en un período de cinco meses es un evento muy raro. Desde 1950, solo ha habido otros siete períodos que han tenido un mejor desempeño: las épicas rachas ganadoras mensuales del S&P 500. Un aumento del 24,6% hasta marzo de 2024 (racha actual de cinco meses). 31 de agosto de 2020 hasta un 35,4% (serie de cinco meses). 31 de agosto de 2009, aumento del 27,9% (serie de seis meses) 31 de enero de 1999, aumento del 33,6% (serie de cinco meses) 31 de marzo de 1986, aumento del 25,8% (serie de seis meses) 31 de diciembre de 1982, aumento del 31. 3% (31 de mayo de 1975, aumento del 32,9% (racha de seis meses) 28 de febrero de 1975, aumento del 28,4% (racha de cinco meses) ¿Una caída inminente? Tal vez, pero el impulso es muy fuerte. Por supuesto, con uno. Ahora todos está involucrado en el pronóstico de retrocesos. «No puede seguir así», se dice en todas partes. «Vamos a retroceder un 10%. Tenemos que hacerlo, ¿verdad?» No necesariamente. El impulso fue muy fuerte. Todd Sohn de Strategas señala que el S&P 500 cotiza actualmente alrededor de un 12% por encima de su promedio móvil de 200 días (lo que indica un impulso muy fuerte) y señala: «Si bien una reversión a la media es una amenaza, los rendimientos esperados a seis meses son tendencia Su punto: incluso después de estas subidas épicas (con el S&P 500 ganando un 25% o más en un período de cinco meses), el mercado está más alto la mayor parte del tiempo seis meses después: Rachas épicas de cinco meses (cinco meses finales) 31 de agosto , 2020 hasta un 35,4% (hasta un 8,9% seis meses después) 31 de agosto de 2009 hasta un 27,9% (hasta un 8,2% seis meses después) 31 de enero de 1999 hasta un 33,6% (hasta un 3,8% seis meses después). ) 31 de marzo de 1986: aumento del 25,8% (disminución del 3,1% seis meses después) 31 de diciembre de 1982 aumento del 31,3% (aumento del 19,5% seis meses después) 31 de mayo de 1975 aumento del 32,9% (aumento del 0,1% seis meses más tarde) 28 de febrero de 1975, un aumento del 28,4% (un aumento del 6,5% seis meses después) Sólo en uno de siete casos, en 1986, el S & P500 bajó seis meses después después de aumentos similares. No se trata sólo de tecnología de gran capitalización: la amplitud del mercado ha aumentado. Otra frase: «¡Son todos los Siete Magníficos!», está simplemente equivocada. El sector tecnológico sigue impulsando el mercado al alza este trimestre, pero su influencia ha disminuido en marzo y otros sectores también han logrado fuertes avances. Sectores seleccionados del S&P 500 en lo que va del año: Comunicaciones, Servicios: Aumento del 15 %, Tecnología: Aumento: 12 %, Energía: Aumento: 11 %, Finanzas: Aumento: 11 %, Industrial: Aumento: 10 %, Salud: Aumento: 8% El único sector que ha caído este trimestre es el inmobiliario, que cayó un 3% en el período. Y no son sólo unas pocas acciones importantes las que están subiendo: la amplitud del mercado ha aumentado. Alrededor del 70% del S&P 500 está en verde este año. La subida/bajada del S&P 500 ha seguido una tendencia ascendente desde mediados de enero, con significativamente más acciones subiendo que bajando a diario. Esto también se aplica al Russell 1000, una medida aún más amplia del mercado. Esta fortaleza más amplia del mercado es crucial para obtener una ventaja en el mercado. «Las divergencias y la concentración también se observan en los principales mercados alcistas y, por lo tanto, sólo son cruciales cuando la tendencia pierde fuerza debido a su escasa amplitud, lo que significa que la mayoría de las acciones no siguen la corriente», dijo el veterano observador del mercado Ned Davis en un informe reciente Nota a los clientes. «Vimos una fortaleza sostenida, con el S&P 500 subiendo todos los meses de noviembre a febrero, y eso casi siempre fue seguido por meses adicionales de fortaleza», dijo. «Incluso si este nuevo máximo amplio fuera un pico cíclico, los registros hipotéticos muestran que históricamente han pasado, en promedio, unas 39 semanas antes de un pico del mercado, por lo que concluyo que el mercado alcista cíclico todavía está vivo», dijo Davis. ¿Qué significa todo esto? Algún tipo de colapso después de logros tan épicos parece tener sentido. Lo que podría no tener sentido dada la historia del mercado es pensar que se sabe cuándo se deben cronometrar estas caídas, o averiguar si una caída podría ser corta y superficial. Dado el tipo de progreso que hemos visto y la amplitud del mercado, «es mucho más rentable seguir adelante que tratar de cronometrar los mercados», me dijo Alec Young, estratega jefe de inversiones de MAPsignals.com. «Los mercados tienden a funcionar mucho mejor de lo normal cuando hemos tenido grandes movimientos como este», dijo. «Probablemente sea mucho mejor quedarse con sus ganancias».
