El gobierno del Reino Unido propone hacer que los fondos soberanos paguen impuestos corporativos sobre la propiedad y los negocios comerciales, una medida que, según algunos expertos fiscales, podría disuadir la inversión extranjera en el Reino Unido.
El Tesoro lanzó esta semana una consulta sobre los planes para alinear el tratamiento fiscal de los fondos soberanos, que incluyen a algunos de los inversores más grandes del mundo, con el de otros propietarios institucionales extranjeros de propiedades en el Reino Unido.
«Habrá algunas empresas que se verán afectadas negativamente y deberán considerar la reestructuración en el futuro», dijo Grant Wardell-Johnson, jefe de política fiscal global de la firma de contabilidad KPMG, quien dijo que las propuestas podrían restringir la inversión extranjera en lugar de expandirla.
La consulta dice que el gobierno espera atraer inversiones incorporando los detalles de las reglas de inmunidad fiscal a la legislación «para ofrecer más claridad y certeza a los inversores extranjeros». Por el contrario, bajo el sistema actual de HMRC, la elegibilidad se evalúa caso por caso.
Chris Sanger, jefe de política fiscal del auditor EY, dijo que el gobierno parecía tener esperanzas de que «restringir el sistema fiscal para eliminar algunos de los beneficios de la inversión directa en fondos soberanos no afectará materialmente el atractivo del Reino Unido», en gran parte debido a la fortaleza de el Negocio.
El Tesoro planea introducir las reglas en abril de 2024. Según las propuestas, los ingresos de SWF de inversiones de cartera pasivas, como acciones y bonos, conservarían la inmunidad fiscal directa.
Según HMRC, la mayor parte de la inversión gubernamental en el Reino Unido se ha realizado a través de la propiedad indirecta de acciones.
Los planes acercarían la tributación del Reino Unido a los inversionistas de gobiernos extranjeros a su trato en países como EE. UU., Australia y Canadá, eliminando lo que algunos ven como una ventaja injusta sobre otros inversionistas institucionales.
El tema ha cobrado importancia en los últimos años a medida que los fondos soberanos se han centrado más en las actividades comerciales y la propiedad inmobiliaria.
«La propuesta es más restrictiva que la práctica actual, pero el Gobierno la ve como una restricción justa y proporcionada que pondrá al Reino Unido más en línea con las exenciones proporcionadas por otros condados equivalentes», dijo Lucy Frazer, secretaria de Finanzas del Tesoro. «El gobierno no espera que las propuestas de la consulta tengan un impacto negativo en la inversión general».
Dan Neidle, fundador del think tank Tax Policy Associates, dio la bienvenida a las propuestas. «Cuando la mayoría de los inversores extranjeros pagan impuestos sobre sus ingresos comerciales y de alquiler en el Reino Unido, nunca ha estado claro por qué un fondo de riqueza soberana debe ser tratado de manera diferente», dijo. «Es anticompetitivo y probablemente una pérdida significativa de ingresos fiscales».
La consulta, que durará hasta el 12 de septiembre, sigue a varias inversiones notables de SWF en el Reino Unido. En mayo, la Autoridad de Inversiones de Qatar se comprometió a invertir £ 10 mil millones en el Reino Unido durante los próximos cinco años, incluidos los sectores de tecnología, atención médica, infraestructura y energía limpia.
En abril, British Land anunció que había vendido una participación del 75 por ciento en su propiedad de Paddington Central a GIC de Singapur por 694 millones de libras esterlinas.
HMRC dijo: «El Gobierno valora la inversión de los inversores soberanos extranjeros y se compromete a garantizar que el Reino Unido siga siendo un destino atractivo para dichos inversores y los beneficios que esto ofrece tanto para el Reino Unido como para quienes invierten aquí», sostuvo.