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Según una encuesta anual ampliamente seguida, el número de bancos centrales que desean aumentar su exposición al dólar estadounidense ha aumentado marcadamente este año. Esto contradice las exigencias de algunos países en desarrollo de utilizar sus monedas como reservas.
Según el Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras, un grupo de expertos británico, el 18 por ciento de los bancos centrales globales planean aumentar su asignación de dólares durante los próximos uno o dos años en respuesta a las tasas de interés persistentemente altas en Estados Unidos. El foro encuestó a 73 bancos centrales que administran un total de 5,4 billones de dólares en reservas internacionales. La medida representa un aumento significativo con respecto al 6 por ciento de hace un año.
Al mismo tiempo, la demanda de renminbi de los bancos centrales se ha estancado. Esto detuvo una tendencia de los últimos años en la que cada vez más bancos centrales habían intentado aumentar su exposición a la moneda china.
Un aumento en la demanda de dólares entre los administradores de reservas marca una ruptura, al menos en el corto plazo, con la reducción gradual de la asignación de dólares entre los bancos centrales a medida que el papel de Estados Unidos en el comercio global ha disminuido.
La congelación de más de 300.000 millones de dólares en activos por parte del banco central ruso en 2022 también provocó nuevos llamados en algunos de los mercados emergentes más grandes del mundo para alejarse del dólar.
«El hecho de que el dólar sea la moneda más buscada en el corto plazo mientras la demanda del renminbi está estancada sugiere que el debate más amplio sobre la desdolarización al menos se ha estancado», dijo Nikhil Sanghani, director ejecutivo de OMFIF.
Sanghani añadió que la mayor demanda de dólares en un horizonte de uno a dos años provendría de los bancos centrales de Asia, mientras que los administradores de reservas de Asia y América Latina probablemente planearían reducir sus asignaciones de renminbi.
![El gráfico de barras del porcentaje de bancos centrales que buscan aumentar su exposición al dólar y al renminbi durante un período de uno a dos años muestra que los bancos centrales se están inclinando más hacia el dólar que hacia el renminbi.](https://www.ft.com/__origami/service/image/v2/images/raw/https%3A%2F%2Fd6c748xw2pzm8.cloudfront.net%2Fprod%2F97b21220-225c-11ef-8742-137c51cc1e58-standard.png?source=next-article&fit=scale-down&quality=highest&width=700&dpr=1)
En una cumbre de los llamados países BRICS el año pasado -como resultado de la cual Egipto, Etiopía, Irán y los Emiratos Árabes Unidos se unieron en enero al bloque de mercados emergentes formado por Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica-, los jefes de Los estados y gobiernos instruyeron a sus ministros de finanzas y jefes de bancos centrales a desarrollar medidas para reducir la dependencia de sus economías del dólar en el comercio entre ellos.
«Existe un movimiento global hacia el uso de monedas locales y acuerdos de financiación y sistemas de pago alternativos», dijo el entonces presidente sudafricano Cyril Ramaphosa, anfitrión de la cumbre.
Pero el informe de la OMFIF dice que la renovada demanda de dólares de los bancos centrales parece deberse a factores de corto plazo. Esto también incluyó expectativas de mayores retornos en EE.UU., donde se prevé que las tasas de interés sigan siendo más altas que en China en el futuro.
Varios bancos centrales, incluidos el Banco Central Europeo, el Banco Nacional de Polonia, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y el Banco de la Reserva de Sudáfrica, han declarado que generar rendimientos está entre sus objetivos de inversión.
Sin embargo, durante la próxima década, Sanghani dijo que los administradores de reservas todavía esperan una «disminución muy gradual en la participación del dólar en las reservas globales» a una participación promedio del 55 por ciento en dólares en comparación con el 5,5 por ciento para el renminbi, que está «ampliamente en línea». » “se mantiene con las tendencias de la última década.
El dólar representa actualmente alrededor del 58 por ciento de las reservas mundiales, según muestran los datos del FMI. A principios de siglo todavía era el 70 por ciento. La participación del renminbi es actualmente del 2,3 por ciento.
Según OMFIF, la proporción promedio de las reservas de oro de los bancos centrales aumentó del 9 al 11 por ciento el año pasado. Un 15 por ciento neto quiere aumentar su exposición en los próximos uno o dos años, a pesar de que el precio del oro está cerca de un máximo récord.
Si esta tendencia se repite como el año pasado, los bancos centrales podrían comprar otros 600 mil millones de dólares en metales preciosos en los próximos uno o dos años, dice el informe.