Poco después de la decisiva victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos y de la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal, los datos de inflación del miércoles podrían dar a los inversores pistas sobre la futura trayectoria de la política monetaria.
Los economistas encuestados por Reuters esperan que el índice de precios al consumidor crezca un 2,6 por ciento interanual en octubre, ligeramente por encima del 2,4 por ciento de hace un mes. La lectura de septiembre había señalado una desaceleración en el ritmo de la inflación, pero todavía estaba por encima de las previsiones del consenso.
Excluyendo bienes volátiles como alimentos y energía, se espera que la inflación subyacente se haya mantenido estable en 3,3 por ciento el mes pasado.
Luego de una avalancha de datos económicos generalmente buenos, la Reserva Federal recortó esta semana las tasas de interés estadounidenses en un esperado 0,25 puntos porcentuales a un rango objetivo de 4,5 por ciento a 4,75 por ciento, luego de un enorme recorte de medio punto porcentual en septiembre.
Mientras los operadores apuestan a que las políticas de campaña del presidente electo Trump sobre aranceles comerciales y recortes de impuestos serán inflacionarias, los mercados ahora están descontando recortes de menos de un punto porcentual para fines del próximo año.
Neil Sun, gestor de cartera de BlueBay en RBC Global Asset Management, dijo que su equipo espera otro recorte de tipos de un cuarto de punto en diciembre, «mientras que las perspectivas para 2025 siguen siendo inciertas mientras los inversores esperan claridad sobre el impacto político de ‘Trump 2.0′».
«Creemos que una guerra comercial inflacionaria limitaría la capacidad de la Reserva Federal para recortar las tasas de interés en 2025». Harriet Clarfelt
¿Sigue desacelerándose el crecimiento del PIB del Reino Unido?
Se espera que el crecimiento económico en el Reino Unido se haya desacelerado significativamente en el tercer trimestre del año. Esto supone un revés para la agenda procrecimiento del nuevo gobierno laborista, pero debería ayudar en la lucha del Banco de Inglaterra contra la inflación.
Los economistas encuestados por LSEG esperan que los datos del PIB del viernes muestren una tasa de crecimiento trimestral del 0,2 por ciento para los tres meses hasta septiembre. Eso está por debajo del 0,5 por ciento del trimestre anterior y por debajo del 0,7 por ciento del primer trimestre, mientras la economía británica se recuperaba de la recesión técnica del año pasado.
«Este no es un ritmo sobresaliente en un momento en que los ingresos de los hogares se habrán beneficiado de un crecimiento salarial superior a la inflación», dijo Sandra Horsfield, economista de Investec, que comparte el pronóstico de consenso.
Sin embargo, como este ritmo de expansión está ligeramente por debajo del potencial, quita parte de la presión sobre los precios subyacentes, lo que hace más probable que la inflación – actualmente por debajo de la meta – pueda mantenerse en los niveles meta en el mediano plazo, dijo.
“Da más espacio para eso [BoE’s] «He pedido al Comité de Política Monetaria que reduzca aún más las tasas de interés sin sugerir que esto sea urgentemente necesario», dijo Horsfield.
Esta semana el Banco de Inglaterra recortó las tasas de interés por segunda vez este año al 4,75 por ciento. Se supone que el crecimiento económico volverá a caer al 0,2 por ciento en el tercer trimestre y al 0,3 por ciento en los últimos tres meses del año.
El gobernador Andrew Bailey dijo que espera que las tasas de interés «continúen disminuyendo gradualmente a partir de aquí», y muchos economistas esperan que los planes del presidente electo de Estados Unidos, Trump, de imponer aranceles comerciales aviven la inflación.
El Banco de Inglaterra también estimó que las medidas anunciadas en el presupuesto del mes pasado impulsarán el PIB alrededor de un 0,75 por ciento en un año en comparación con sus previsiones de agosto. También espera que la inflación sea alrededor de 0,5 puntos porcentuales más alta cuando alcance un máximo del 2,7 por ciento a finales del próximo año. Valentina Romei
¿Está el euro en camino de alcanzar la paridad con el dólar?
La perspectiva de aranceles y recortes de impuestos bajo el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, ha hecho bajar el euro, y algunos analistas incluso predicen que la moneda caerá a la paridad con el dólar.
ING espera que la moneda se negocie entre 1,00 y 1,05 dólares en los próximos trimestres, y que la «presión máxima» se alcanzará hacia finales del próximo año, a medida que surjan condiciones fiscales estrictas y el equipo de Trump busque concesiones comerciales con Europa.
«Creemos que la paridad probablemente tocará a la puerta a finales de 2025», dijo Chris Turner, jefe global de mercados del banco holandés.
El euro experimentó la mayor caída de todas las monedas del G10 frente al dólar tras las elecciones presidenciales de Estados Unidos, cayendo un 1,9 por ciento el miércoles. El viernes el precio rondaba los 1.072 dólares.
La victoria de Trump se produce cuando los inversores esperan que el Banco Central Europeo reduzca las tasas de interés mucho más rápido que la Reserva Federal de Estados Unidos. Si bien los sólidos datos económicos han reducido las apuestas sobre recortes de las tasas de interés en EE.UU., los datos en la zona del euro fueron más débiles.
La inflación de la eurozona aumentó al 2 por ciento en octubre, cumpliendo el objetivo del BCE, según datos de LSEG. Esto ayudó a los mercados de swaps a valorar una probabilidad del 86 por ciento de un recorte de tasas de 0,25 puntos porcentuales el próximo mes.
Jussi Hiljanen, estratega jefe de SEB, dijo que una “luna de miel postelectoral” ayudaría a impulsar el dólar.
“Es difícil encontrar factores europeos significativos que puedan hablar en contra [the currency’s strength] «En el corto plazo, las cosas siguen siendo sombrías», dijo, añadiendo que el contexto político en Europa sigue siendo sombrío. rafa uddin
